前期一直處于價值洼地的紡織服裝類上市公司，面對牛市的風口，現在也開始主動“逆襲”，并購轉型的步伐呈現加速跡象。

近期多家紡織服裝上市公司公告重大事項，層出不窮的轉型事件與預期成為股價飆升的“助推器”。據統計，最近三個月，紡織服裝板塊單月漲幅均超過20%，整體跑贏大盤，板塊滾動市盈率達到50倍。因為市值小、主業缺乏爆發式增長，紡織服裝類上市公司歷史上就一直是并購重組的高發地帶。與往年單純借殼不同，今年相關公司轉型大多圍繞“互聯網＋”、跨界并購等“風口”而動。

多位券商分析師指出，經過幾年的去庫存后，紡織服裝企業業績有望在今年見底，但行業基本面尚未全面復蘇。不過，牛市背景下，行業內龍頭公司的轉型升級和跨界并購將是推動板塊上漲的主旋律，其中互聯網+將是貫穿全年的主題。

行業成長邏輯生變

服裝行業正面臨著“線下尷尬”和“線上火爆”的局面，基本面仍差強人意。一季報顯示，盡管營收和凈利潤實現同比增長，但增長率較去年同期有所下降，行業內重點公司業績略低于預期。另外，一季度出口訂單和去年四季度相比雖有所改善，但整體情況依然較差。

4月份，服裝類商品零售額同比增長1.4%，增速較上年同期略微高出0.1個百分點，相比3月份增速呈現明顯回升，高出5.7個百分點。

分析人士指出，盡管4月份數據有所好轉，但受經濟增速放緩以及消費大環境尚未完全回暖的影響，國內服裝終端市場需求尚未完全恢復。此外，線上消費發展較快，消費者對于線下門店的消費需求則有所降低。在商鋪購置價格處于高位、終端需求減弱而經營成本持續高企的情況下，收購庫存內褲，線上電商的快速發展對服裝行業的傳統商業模式的影響還將繼續。

服裝已經是中國網購市場第一品類，占比達21.5%。據統計，2014年服裝類商品線上交易規模達6153億元，同比增長40%，行業線上滲透率達到23.6%。有專業人士指出，服裝產品具有非標準化和體驗消費等特征，線上、線下的融合將是服裝行業的發展方向。相對而言，憑借品牌優勢和線下渠道結合，品牌服裝企業有望率先受益，成長速度將加快。

面對行業洗牌的契機，A股服裝類上市企業通過各種方式接入“互聯網+”。有券商分析師介紹，目前A股上市服裝企業中民營企業占到70%以上，企業主要分布在江浙滬地區，公司高管對市值管理和轉型升級意愿強烈。該分析師指出，相對充足的現金流和較低的行業平均市值，是紡織服裝行業并購和估值修復的基礎。龍頭企業更是不斷通過并購進行產業鏈橫向和縱向拓展，有望成為轉型升級的先鋒。

華泰證券研報認為，一場互聯網革命正深刻地影響著傳統服裝行業，產業效率提升進入加速通道，龍頭公司借互聯網加速奔跑，成長價值正被重構，新一輪的價值掘金開啟。

七大模式接入“互聯網+”

中國證券報記者梳理今年案例發現，服裝企業接入互聯網+的模式較為多樣，

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