中華網(wǎng)財經(jīng)訊，據(jù)上交所動靜，12月25日，浙江衣拿智能科技股份有限公司（以下簡稱“衣拿智能”）刊行上市申請已獲受理。衣拿智能擬于科創(chuàng)板上市，刊行股票數(shù)目不高出3,582萬股，擬召募資金6.21億元，保薦工錢國元證券。

資料表現(xiàn)，衣拿智能前身為2004年2月20日創(chuàng)立的奔騰雙星，2017年10月公司名稱改觀為衣拿有限。是一家專業(yè)的智能物流體系供給商，首要從事智能物流體系的研發(fā)、出產(chǎn)、販賣以及相干處事，為用戶提供自動化、數(shù)字化、智能化的軟件、硬件配套裝備及智能工場整體辦理方案。公司產(chǎn)物首要包羅智能吊掛體系、智能運送和分揀體系、智能倉儲體系等智能化出產(chǎn)體系及焦點部件，首要應用于紡織打扮、新零售、家具家居、汽車零部件制造等相干規(guī)模。

公司下旅客戶首要為贏家時裝、報喜鳥、卡賓衣飾、阿里巴巴迅犀、大連堅山、大潤發(fā)、歐尚、羅萊、水星等紡織打扮、新零售商超、家具家居等行業(yè)標桿企業(yè)。制止招股聲名書簽定日，雙星新加坡持有公司 45.1477%股份，為公司控股股東。現(xiàn)實節(jié)制工錢 ANG TUAN BOON（翁端文），其通過雙星新加坡間接持有公司 4,851.5760 萬股，占股本總額比例為 45.1477%。

衣拿智能本次IPO召募資金首要用于空中物流智能吊掛體系出產(chǎn)基地項目、綜合智能物流體系出產(chǎn)基地項目、研發(fā)中心項目和增補活動資金。

營收年均復合增添率66.5%，研發(fā)職員占比低于偕行業(yè)公司

2017年至2020年上半年，衣拿智能業(yè)務收入別離為11,349.79萬元、19,714.91萬元、31,462.64萬元、11,125.80萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤別離為1,643.07萬元、1,526.06萬元、4,444.00萬元、1,574.02萬元，扣除很是常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤別離為1,583.04萬元、2,668.34萬元、5,451.81萬元、1,186.62萬元。

2017年至2020年上半年，公司的綜合毛利率別離為46.09%、45.10%、49.42%和45.32%，一連保持在較高程度，但如故存在必然顛簸。

衣拿智能業(yè)務收入從2017年的11,349.79萬元增添至2019年的31,462.64萬元，年均復合增添率到達66.50%。業(yè)務毛利、業(yè)務利潤、利潤總額和凈利潤也隨之增添，2017-2019年的年均復合增添率別離為72.42%、70.51%、69.25%和64.03%。

制止2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年6月30日，衣拿智能應收賬款余額別離為4,686.58萬元、6,924.78萬元、10,179.29萬元、7,826.95萬元，計提的應收賬款幻魅賬籌備余額別離為888.19萬元、2,082.02萬元、2,142.78萬元、1,989.83萬元。

衣拿智能研發(fā)職員占比低于行業(yè)均值。制止2020年6月末，衣拿智能擁有研發(fā)職員113人，占員工總數(shù)比例為16.10%。對比偕行業(yè)公司，制止2019年尾，瑞晟智能擁有研發(fā)職員98人，占員工總數(shù)比例22.43%；蘭劍智能擁有研發(fā)職員196人，占員工總數(shù)比例為29.97%；德馬科技擁有研發(fā)職員169人，占員工總數(shù)比例為18.39%；東杰智能擁有研發(fā)職員116人，占員工總數(shù)比例為31.87%。

陳訴期各期，公司研發(fā)用度別離800.48萬元、1,360.75萬元、1,607.35萬元和790.68萬元，研發(fā)用度率別離為7.05%、6.90%、5.11%和7.11%，低于或靠近行業(yè)均值。

對賭協(xié)議存風險

2017年12月29日，浚泉信遠、雙星新加坡、奔騰科創(chuàng)園簽定的《有關浙江衣拿智能科技有限公司的股權增資協(xié)議》有關條款約定：（1）若衣拿有限未能在本次買賣營業(yè)交割后的五年內(nèi)（含五年）完成境內(nèi)A股市場或境外市場上市，或雙星新加坡、奔騰科創(chuàng)園存在嚴峻違背其在正式法令文件中的告訴、擔保或任務，導致公司資產(chǎn)及/或策劃狀況惡化，則浚泉信遠有權將其所持衣拿有限本輪股權轉(zhuǎn)讓予現(xiàn)有控股股東，現(xiàn)有控股股東屆時應共同簽定全部須要法令文件及治理改觀審批、掛號手續(xù)，并按回購約訂價值（浚泉信遠本輪投資價款*（1+8%*投資年紀））付出股權轉(zhuǎn)讓價款；（2）雙星新加坡理睬2017年度和2018年度公司稅后凈利潤不低于1,500萬元和2,500萬元。

2020年11月4日，浚泉信遠、雙星新加坡、奔騰科創(chuàng)園與公司簽定的《股權增資協(xié)議之增補協(xié)議》有關條款約定：各方贊成，在公司向上海證券買賣營業(yè)所遞交初次果真刊行股票并在科創(chuàng)板上市申請時，浚泉信遠贊成放棄原協(xié)議中的上述對賭條款。如公司因為任何緣故起因而撤回申請原料、被終止檢察、或被反對、或未能樂成完成上市，則浚泉信遠自該等究竟產(chǎn)生之日起無前提自動從頭享有上述所有權力。2020年11月21日，浚泉信遠出具《確認函》，對上述《股權增資協(xié)議之增補協(xié)議》相干內(nèi)容舉辦確認。

2019年5月10日，浚泉成功、愛信澤璟與公司簽定《浙江衣拿智能科技有限公司投資協(xié)議》。同日，浚泉成功、愛信澤璟與公司簽定《投資協(xié)議之增補協(xié)議》，約定：若公司在完成上市前呈現(xiàn)以下氣象：（1）公司未能在2022年12月尾前在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等A股市場任一板塊上市；（2）公司因受到當局主管部分行政賞罰、果真非難、被吊銷名譽評估容許天資或其他緣故起因，導致公司諾言以及營業(yè)受到嚴峻侵害，影響上市歷程的；（3）因股權轉(zhuǎn)讓、股權質(zhì)押、委托持股或其他各類緣故起因?qū)е鹿�司現(xiàn)實節(jié)制人產(chǎn)生變革的；或公司的出產(chǎn)策劃、營業(yè)范疇產(chǎn)生實質(zhì)性調(diào)解而且未取得投資人贊成的；（4）公司產(chǎn)生未經(jīng)投資人贊成的對外包管、民間借貸氣象，或公司向其股東提供借錢，違背證監(jiān)會關于擬上市公司類型運行要求的，或產(chǎn)生其他氣象對公司IPO發(fā)生實質(zhì)性障礙的，浚泉成功和愛信澤璟有權啟動回購條款，要求公司收購其持有的公司所有可能部門股權，回購價值憑證投資額加投資額年化利錢（單利）計較，年化利錢憑證一年期銀行貸款基準利率計較，年限從現(xiàn)實出資之日起計較（投資額分批出資到位的，別離計較年限）。

2020年11月2日，浚泉成功、愛信澤璟別離出具《確認函》，自公司向上海證券買賣營業(yè)所遞交初次果真刊行股票并在科創(chuàng)板上市申請之日起，浚泉成功、愛信澤璟贊成放棄《投資協(xié)議之增補協(xié)議》中的上述對賭條款。如公司上市刊行考核被證監(jiān)會反對可能公司撤回上市申請，則浚泉成功、愛信澤璟的上述權力自公司上市刊行考核被證監(jiān)會反對可能公司撤回上市申請之日起自動規(guī)復活效。

衣拿智能暗示，按照上述增補協(xié)議及確認函，浚泉信遠、浚泉成功、愛信澤璟與公司、公司控股股東之間的對賭公約僅在公司不能樂成上市時觸發(fā)，如公司樂成實現(xiàn)上市，則對賭公約將終止，不會對公司一連策劃手段或投資者權益造成影響。

首要風險提醒

（一）技能進級風險

智能物流體系辦理方案提供商必要以技能研發(fā)敦促營業(yè)成長，公司所從事的營業(yè)薈萃機器、電氣、自動節(jié)制、軟件、算法、信息、通信等方面的技能，需對技能和產(chǎn)物不絕舉辦進級以滿意下流用戶的需求。假如公司不能正確判定和實時掌握行業(yè)的成長趨勢和技能的演進蹊徑，并投入富裕的研發(fā)力氣機關智能物流體系技能研發(fā)，也許導致公司無法保持當前的技能上風，從而對公司將來出產(chǎn)策劃發(fā)生倒霉影響。

（二）客戶訂單不一連的風險

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