在創(chuàng)始人沈亞主張回歸特賣一年后，唯品會的轉(zhuǎn)型開始收到成效。8月15日，唯品會公布今年未經(jīng)審計第二季度財報。財報顯示，唯品會二季度實現(xiàn)凈收入227.44億元人民幣" target="_blank">人民幣，同比增長9.7%；毛利達(dá)51億元，較去年同期的40億元增長25.9%；歸屬于股東的凈利潤為8.14億元人民幣，高于市場預(yù)期的5.07億元，較去年同期6.82億元增長19.3%。

　　由于財報數(shù)據(jù)優(yōu)于投資者預(yù)期，唯品會在8月15日當(dāng)天股價大漲15%，市值接近50億美元關(guān)口。資本市場對這份財報的認(rèn)可，主要是因唯品會凈利潤增速遠(yuǎn)超預(yù)期。從財報數(shù)據(jù)來看，唯品會營收增速低于凈利潤增速，說明唯品會的利潤增長更多地來自節(jié)流，包括履約費用、市場營銷費用等開支被控制在較低水平，再加上部分品類從自營轉(zhuǎn)為第三方，公司毛利率得到提升。

　　不過，唯品會的著眼點并不只有特賣電商，線下折扣店的布局將接棒線上業(yè)務(wù)成為拓展焦點。唯品會CFO楊東皓表示，將密切關(guān)注包括線下店在內(nèi)的業(yè)務(wù)投資回報，尤其是此前公司斥29億元巨資買了杉杉集團(tuán)布局線下的奧特萊斯，足見唯品會對線下投入力度在加大。

　　聚焦特賣“做減法”

　　成本降下來，利潤升上去

　　具體而言，唯品會在履約成本和市場營銷費用兩方面控制了開支。今年二季度，收購庫存內(nèi)衣褲，唯品會的履約費用占凈收入總額比例為9.7%，高于2018年同期的9.1%。唯品會表示，履約費用占比提高的主要原因是涉及施工過程中地面沉降而沖減肇慶倉庫相關(guān)資產(chǎn)2.755億元，扣除這一因素，二季度公司履約費用占比為8.5%。

　　唯品會履約費用減少的主要原因是，公司今年起實施快遞外包JITX計劃，社會化物流取代部分品駿物流承擔(dān)的唯品會快遞業(yè)務(wù)，這一計劃預(yù)計將大規(guī)模縮減運營成本，促進(jìn)凈利潤進(jìn)一步提升。

　　楊東皓在財報電話會議上披露，第二季度公司已將12%的訂單進(jìn)行外包處理，第三季度外包比例將提升至30%。

　　對電商憑條來說，履約費用減少對利潤的提升尤為明顯。京東日前發(fā)布的二季報顯示，公司在非美國通用會計準(zhǔn)則下(Non-GAAP)實現(xiàn)歸屬普通股股東的凈利潤為36億元，同比增長644%。劉強東將這一成績歸功于京東物流的扭虧為盈。京東物流2018年曾虧損高達(dá)28億元，但通過向第三方商家和個人開放物流資源后，京東物流順利實現(xiàn)盈虧平衡。

　　從市場營銷費用來看，唯品會對線上獲客的追求已經(jīng)不大。財報顯示，唯品會的市場營銷費用從2018年同期的8.996億元降至今年第二季度的8.776億元，比今年第一季度的市場營銷費用僅高出不足1億元，考慮到第二季度有“6·18”大促的因素，唯品會對市場營銷費用的控制力度應(yīng)該是非常大的，目的是為了爭取更多利潤。

　　事實上，唯品會自2017年被騰訊、京東入股后，已經(jīng)獲得微信二級入口資源和京東首頁收入資源。但是，新用戶的增長并未有太大起色，第二季度唯品會的活躍用戶數(shù)為3310萬人，較2018年同期的2980萬人增長11%，增速低于今年第一季度的14%。

　　在阿里、京東等老牌電商向下沉市場挖掘增量之際，唯品會對五環(huán)外人群的關(guān)注度并不高。沈亞在財報電話會議上透露，收購庫存工藝品，第四、五線城市的新增貢獻(xiàn)約30%，是公司業(yè)務(wù)中相當(dāng)重要的一部分。他表示，唯品會過去曾嘗試在下沉市場進(jìn)行更多的擴(kuò)張和營銷，但并沒有發(fā)現(xiàn)這比公司在其他地方的投資更有效。

　　布局線下“做加法”

　　收購杉杉集團(tuán)，擴(kuò)張奧特萊斯業(yè)務(wù)

　　如果說“重新聚焦特賣”是在“做減法”，那么“布局線下實體店”則是唯品會在主動“做加法”。楊東皓表示，唯品會將繼續(xù)密切關(guān)注公司所有業(yè)務(wù)的投資回報，尤其是在線下實體店的投資回報。

　　自2018年10月在北京國瑞城開設(shè)首家線下店后，唯品會陸續(xù)在廣州、杭州等多地開店，將特賣從線上搬移到線下，價格甚至比線上更低。有唯品會的內(nèi)部人士向新京報記者表示，今年唯品會對線下門店的布局力度非常大，校招名額幾乎悉數(shù)投入到線下業(yè)務(wù)中，“不容有任何失誤。”

相關(guān)資訊