導(dǎo)讀：疫情對全球消費市場的沖擊仍在持續(xù)，國際運動品牌巨頭阿迪達斯、耐克都快撐不住了。

最近走進商場，不少人會發(fā)現(xiàn)許多服裝品牌都開始進行大力度的優(yōu)惠活動，其中不乏像耐克、阿迪達斯、安踏等知名服裝品牌。

服裝品牌紛紛啟動大力度優(yōu)惠活動的背后，是疫情之下鞋服企業(yè)所面臨的銷售困境。目前已進入5月，冬裝和春裝銷售的時間窗口行將關(guān)閉，服裝企業(yè)過去幾個月所積累下的庫存該如何處理，無疑將成為許多鞋服品牌所面臨的難題之一。

來 源丨21世紀經(jīng)濟報道 綜合自全景財經(jīng)、中新經(jīng)緯、阿迪達斯官網(wǎng)、界面新聞

2020年，本是一個“體育大年”。

但受新冠肺炎疫情影響，被寄予厚望的“體育大年”已然改變。

3月初，NBA宣布暫停2019-2020年賽季余下所有比賽，聯(lián)盟進入停擺狀態(tài);

3月24日，東京奧運會最終被按下“推遲鍵”，延期至2021年舉行;

4月23日，收購庫存打底褲,收九分褲，歐足聯(lián)也宣布將推遲至2021年舉辦歐洲杯，但保留“2020歐洲杯”名稱;

…………

據(jù)不完全統(tǒng)計，年初至今，因疫情影響，不得不延期、取消的大型體育賽事已經(jīng)超過40項。

在此背景下，運動品牌的日子也不好過。

阿迪、耐克等運動品牌紛紛打折

記者走訪北京多家商場發(fā)現(xiàn)，許多服裝品牌都開始進行“部分商品五折、買一送一、全場商品6折起”等優(yōu)惠活動，發(fā)起這些活動的商家中不乏阿迪達斯、安踏、耐克等知名的鞋服品牌。

事實上，在近期服裝品牌紛紛開啟優(yōu)惠活動的背后，是疫情之下行業(yè)正面臨的巨大經(jīng)營壓力。

4月24日，美國服裝巨頭蓋璞（GAP）稱，收購庫存帽，為了應(yīng)對危機，公司從4月起暫停給8萬多名公司員工發(fā)放工資，讓員工無薪休假。

記者在走訪蓋璞時發(fā)現(xiàn)，目前店內(nèi)人流稀少，隨處可見商品5折、7折優(yōu)惠的字樣。

▲蓋璞某門店多種商品半價促銷

安德瑪日前表示，目前其運動服裝和運動鞋正面臨“持續(xù)的需求挑戰(zhàn)”，并表示預(yù)計2020財年的銷售額將下降低個位數(shù)的百分比。此外，安德瑪預(yù)計新冠肺炎疫情將使其第一季度的銷售額減少約5000萬美元至6000萬美元。

4月27日，阿迪達斯發(fā)布的2020財年第一季度業(yè)績顯示，受疫情影響，剔除匯率因素，阿迪達斯2020年第一季度銷售額下降19%至47.5億歐元；營業(yè)利潤同比驟降93%至6500萬歐元；凈利潤大跌96%至2600萬歐元。

阿迪達斯還發(fā)出警告，第二季度其銷售額將受到更大沖擊，預(yù)期同比下降超過40%，經(jīng)營利潤或?qū)�為負�?shù)。

目前，該公司在全球范圍內(nèi)超過70%的門店已經(jīng)關(guān)閉。而由于大舉關(guān)店，阿迪達斯還面臨著較大的庫存壓力。

財報顯示，關(guān)店舉措不可避免地導(dǎo)致產(chǎn)品銷量低于預(yù)期，這導(dǎo)致庫存增加32%，至43.34億歐元。剔除匯率因素，庫存則擴大36%。據(jù)瑞士信貸測算，阿迪達斯可能需要長達一年的時間才能清理掉這些庫存。

為了彌補線下關(guān)店的損失，阿迪達斯與其他品牌一樣將重點轉(zhuǎn)向了線上。

從3月8日婦女節(jié)購物季至今，阿迪達斯瘋狂開啟打折優(yōu)惠活動。

圖片來源 / 阿迪達斯官網(wǎng)

但線上銷售仍難以彌補大量門店關(guān)閉帶來的損失，對于公司整體的業(yè)績沖擊仍然巨大。阿迪達斯方面坦言，暫時無法結(jié)合新冠肺炎疫情的影響評估2020年全年業(yè)績。

另媒體報道，阿迪達斯的老牌競爭對手耐克（NIKE）也因疫情蔓延不斷關(guān)店，且面臨供應(yīng)鏈等問題。耐克集團截至今年5月底的第四季度銷售額將下降約34%，受損幅度約為35億美元。

據(jù)研究公司W(wǎng)oozle research預(yù)計，未來三到六個月，耐克營收可能損失超過55億美元。

圖片來源/圖蟲創(chuàng)意

疫情影響，服裝企業(yè)庫存累積嚴重

不僅僅是國外企業(yè)，國內(nèi)多家服裝上市公司2020年一季度業(yè)績受疫情影響也大幅下滑，其中多家提到了自身面臨的庫存問題。

海瀾之家2020年一季報顯示，報告期內(nèi)凈利潤同比下滑75.59%。在2019年年報中，海瀾之家就預(yù)警稱，新冠肺炎疫情對線下零售帶來較大沖擊，將對公司的銷售業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

而其中一項風(fēng)險，就是公司存貨的風(fēng)險。

年報顯示，截至2019年底，海瀾之家存貨價值為90.44億元，海瀾之家表示，這些存貨中有48.29%為附不可退貨條款的貨品，如市場環(huán)境發(fā)生變化或競爭加劇，可能引發(fā)變現(xiàn)出現(xiàn)困難或跌價的風(fēng)險。

此外，七匹狼披露的2020年一季報顯示，報告期內(nèi)公司凈虧損4205.26萬元，其中資產(chǎn)減值損失達到6026.35萬元，因為“受疫情影響，公司庫存消化緩慢，對應(yīng)的存貨跌價計提較多”。

著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝指出，春節(jié)期間，本應(yīng)是全年線下消費的最大旺季，有利于增厚紡織服裝公司的利潤水平。但由于新型冠狀病毒感染肺炎疫情的爆發(fā)，疫情對紡織服裝公司產(chǎn)生了巨大的影響，直接導(dǎo)致終端消費快速下滑，庫存累積嚴重等問題。

服裝企業(yè)的庫存“難題”

如何處理庫存積壓，一直是服裝企業(yè)需要面對的難題之一。一般來說，對于那些難以賣出的商品，服裝企業(yè)往往會采取降價銷售或退回生產(chǎn)廠商等方式來處理。

不過，無論是降價促銷，還是最終退回生產(chǎn)廠商，都意味著原有商品價值的下降。對于服裝上市公司來說，為了預(yù)防每年因為庫存積壓而帶來的賬面損失，公司會定期對庫存商品進行減值測試，并相應(yīng)地計提存貨跌價準備來覆蓋庫存商品的減值損失。

不過，對于存貨減值準備的計提，也將影響到公司的業(yè)績情況。據(jù)不完全統(tǒng)計，在目前已公布2019年年報的服裝上市公司中，就有10家服裝上市公司計提了存貨跌價準備，合計金額達9.5億元。

部分服裝上市公司2019年度計提存貨跌價準備金額

因庫存積壓而影響業(yè)績最典型的案例莫過于李寧。

2008年之后，在“奧運熱”的影響之下，李寧等國產(chǎn)運動鞋服公司快速擴張，但是高速的擴張導(dǎo)致了經(jīng)銷商庫存積壓、店鋪效益下滑等種種問題。

為了解決庫存積壓問題，李寧推行了包括清理庫存、合理化銷售網(wǎng)絡(luò)等一系列的改革措施，并計提了大量的庫存壞賬，這直接導(dǎo)致公司的凈利潤在2012-2014這3年時間里出現(xiàn)了連續(xù)虧損的情況。

更重要的是，因為庫存的堆積，李寧的線下加盟商們不斷地采用降價、打折等促銷方式來清理庫存，這直接導(dǎo)致李寧的品牌形象受損，此后重塑品牌形象一直是李寧發(fā)力的重點方向。

8年前庫存危機會重現(xiàn)嗎？

不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，疫情影響之下，服裝業(yè)或?qū)⒅噩F(xiàn)2012年以李寧為代表的國產(chǎn)品牌所出現(xiàn)的庫存積壓的情況。

從多家券商觀點來看，盡管多數(shù)分析師仍認為疫情將給服裝企業(yè)帶來庫存壓力，但整體來看，此次庫存問題后續(xù)處理及恢復(fù)的時間將較此前國產(chǎn)鞋服品牌庫存危機時更短。

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