2020年，本是一個“體育大年”。

　　

　　但受新冠肺炎疫情影響，被寄予厚望的“體育大年”已然改變。

　　

　　3月初，NBA宣布暫停2019-2020年賽季余下所有比賽，聯盟進入停擺狀態;

　　3月24日，東京奧運會最終被按下“推遲鍵”，延期至2021年舉行;

　　4月23日，歐足聯也宣布將推遲至2021年舉辦歐洲杯，但保留“2020歐洲杯”名稱;

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　　據不完全統計，年初至今，因疫情影響，不得不延期、取消的大型體育賽事已經超過40項。

　　

　　在此背景下，運動品牌的日子也不好過。

　　

　　

　　阿迪、耐克等運動品牌紛紛打折

　　

　　記者走訪北京多家商場發現，許多服裝品牌都開始進行“部分商品五折、買一送一、全場商品6折起”等優惠活動，發起這些活動的商家中不乏阿迪達斯、安踏、耐克等知名的鞋服品牌。

　　

　　事實上，在近期服裝品牌紛紛開啟優惠活動的背后，是疫情之下行業正面臨的巨大經營壓力。

　　

　　4月24日，美國服裝巨頭蓋璞（GAP）稱，為了應對危機，公司從4月起暫停給8萬多名公司員工發放工資，讓員工無薪休假。

　　

　　記者在走訪蓋璞時發現，目前店內人流稀少，隨處可見商品5折、7折優惠的字樣。

　　

　　安德瑪日前表示，目前其運動服裝和運動鞋正面臨“持續的需求挑戰”，并表示預計2020財年的銷售額將下降低個位數的百分比。此外，安德瑪預計新冠肺炎疫情將使其第一季度的銷售額減少約5000萬美元至6000萬美元。

　　

　　4月27日，阿迪達斯發布的2020財年第一季度業績顯示，受疫情影響，剔除匯率因素，阿迪達斯2020年第一季度銷售額下降19%至47.5億歐元；營業利潤同比驟降93%至6500萬歐元；凈利潤大跌96%至2600萬歐元。

　　

　　阿迪達斯還發出警告，第二季度其銷售額將受到更大沖擊，預期同比下降超過40%，經營利潤或將為負數。

　　

　　目前，該公司在全球范圍內超過70%的門店已經關閉。而由于大舉關店，阿迪達斯還面臨著較大的庫存壓力。

　　

　　財報顯示，關店舉措不可避免地導致產品銷量低于預期，這導致庫存增加32%，至43.34億歐元。剔除匯率因素，庫存則擴大36%。據瑞士信貸測算，阿迪達斯可能需要長達一年的時間才能清理掉這些庫存。

　　

　　為了彌補線下關店的損失，阿迪達斯與其他品牌一樣將重點轉向了線上。

　　

　　從3月8日婦女節購物季至今，阿迪達斯瘋狂開啟打折優惠活動。

　

　　但線上銷售仍難以彌補大量門店關閉帶來的損失，收購男女服裝，收購外貿服裝，收購庫存服裝，對于公司整體的業績沖擊仍然巨大。阿迪達斯方面坦言，暫時無法結合新冠肺炎疫情的影響評估2020年全年業績。

　　

　　另媒體報道，阿迪達斯的老牌競爭對手耐克（NIKE）也因疫情蔓延不斷關店，且面臨供應鏈等問題。耐克集團截至今年5月底的第四季度銷售額將下降約34%，受損幅度約為35億美元。

　　

　　據研究公司Woozle research預計，未來三到六個月，耐克營收可能損失超過55億美元。

　

　　疫情影響，服裝企業庫存累積嚴重

　　

　　不僅僅是國外企業，國內多家服裝上市公司2020年一季度業績受疫情影響也大幅下滑，其中多家提到了自身面臨的庫存問題。

　　

　　海瀾之家(600398,股吧)2020年一季報顯示，報告期內凈利潤同比下滑75.59%。在2019年年報中，海瀾之家就預警稱，新冠肺炎疫情對線下零售帶來較大沖擊，將對公司的銷售業績產生不利影響。

　　

　　而其中一項風險，就是公司存貨的風險。

　　

　　年報顯示，截至2019年底，海瀾之家存貨價值為90.44億元，海瀾之家表示，這些存貨中有48.29%為附不可退貨條款的貨品，如市場環境發生變化或競爭加劇，可能引發變現出現困難或跌價的風險。

　　

　　此外，七匹狼(002029,股吧)披露的2020年一季報顯示，報告期內公司凈虧損4205.26萬元，其中資產減值損失達到6026.35萬元，因為“受疫情影響，公司庫存消化緩慢，對應的存貨跌價計提較多”。

　　

　　著名經濟學家宋清輝指出，春節期間，本應是全年線下消費的最大旺季，有利于增厚紡織服裝公司的利潤水平。但由于新型冠狀病毒感染肺炎疫情的爆發，疫情對紡織服裝公司產生了巨大的影響，直接導致終端消費快速下滑，庫存累積嚴重等問題。

　　

　　服裝企業的庫存“難題”

　　

　　如何處理庫存積壓，一直是服裝企業需要面對的難題之一。一般來說，對于那些難以賣出的商品，服裝企業往往會采取降價銷售或退回生產廠商等方式來處理。

　　

　　不過，無論是降價促銷，還是最終退回生產廠商，都意味著原有商品價值的下降。對于服裝上市公司來說，為了預防每年因為庫存積壓而帶來的賬面損失，公司會定期對庫存商品進行減值測試，并相應地計提存貨跌價準備來覆蓋庫存商品的減值損失。

　　不過，對于存貨減值準備的計提，也將影響到公司的業績情況。據不完全統計，在目前已公布2019年年報的服裝上市公司中，就有10家服裝上市公司計提了存貨跌價準備，合計金額達9.5億元。

　　

　　部分服裝上市公司2019年度計提存貨跌價準備金額

　　因庫存積壓而影響業績最典型的案例莫過于李寧。

　　

　　2008年之后，在“奧運熱”的影響之下，李寧等國產運動鞋服公司快速擴張，但是高速的擴張導致了經銷商庫存積壓、店鋪效益下滑等種種問題。

　　

　　為了解決庫存積壓問題，李寧推行了包括清理庫存、合理化銷售網絡等一系列的改革措施，并計提了大量的庫存壞賬，這直接導致公司的凈利潤在2012-2014這3年時間里出現了連續虧損的情況。

　　

　　更重要的是，因為庫存的堆積，李寧的線下加盟商們不斷地采用降價、打折等促銷方式來清理庫存，這直接導致李寧的品牌形象受損，

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