利歐股份:擬收購股權涉及的長沙天鵝家產泵股份有限公司股東所有權益代價評估項目評估聲名 告示日期 2011-03-11     浙江利歐股份有限公司擬收購股權涉及的長沙天鵝工
    業泵股份有限公司股東所有權益代價評估項目
    評 估 說 明
    坤元評報〔2011〕42 號
    坤元資產評估有限公司
    二〇一一年三月八日
    目          錄
    第一部分、關于評估聲名使用領域的聲明 ........................................................... 1
    第二部分、企業關于舉辦資產評估有關事項的聲名 ............................................. 2
    第三部分、資產評估聲名 ........................................................................ 20
    第四部分、附件
    附件一、長沙翔鵝機器鍛造有限公司資產評估聲名……………………… 另行裝冊
    附件二、長沙恒流流體機器科技參謀有限公司資產評估聲名…………… 另行裝冊
    浙江利歐股份有限公司擬收購股權涉及的長沙天鵝家產泵股份有限公司股東所有權益代價評估項目 評估聲名
    第一部分 關于評估聲名使用領域的聲明
    資產評估機構提供的《評估聲名》僅供國有資產監督打點機構(含所出資企業)、
    相關禁錮機構和部門使用。除法令禮貌規定外,質料的所有可能部分內容不得提供
    給其他任何單位或小我私家,也不得見諸公然媒體。
    坤元資產評估有限公司
    二〇一一年三月八日
    1                            坤元資產評估有限公司
    第二部分 企業關于舉辦資產評估有關事項的聲名
    一、委托方與被評估單位輪廓
    (一)委托方輪廓
    1、名稱:浙江利歐股份有限公司(以下簡稱“利歐股份公司”)
    2、住所:浙江省溫嶺市濱海鎮利歐路 1 號
    3、法定代表人:王相榮
    4、注冊成本:人民幣叁億零壹佰壹拾貳萬元
    5、公司范例:股份有限公司(上市)
    6、企業法人營業執照注冊號:330000000001282
    7、發照構造:浙江省工商行政打點局
    8、策劃領域:許可策劃項目:無;一般策劃項目:園林機器、水泵、電機、汽
    油機、機器裝備、環保裝備、模具、五金工具及相關配件的出產、銷售,收支口經
    營業務(上述策劃領域不含國度法令禮貌規定克制、限制和許可策劃的項目)。
    (二)被評估單位輪廓
    一) 企業名稱、范例與組織形式
    1、名稱:長沙天鵝家產泵股份有限公司(以下簡稱“長沙天鵝公司”)
    2、住所:長沙市天心區大托鎮新路村湖南天心環保家產園
    3、法定代表人:歐亞云
    4、注冊成本:人民幣叁仟柒佰捌拾柒萬伍仟玖佰玖拾叁元整
    5、公司范例:非上市股份有限公司
    6、企業法人營業執照注冊號:430000000013355
    7、發照構造:湖南省工商行政打點局
    8、策劃業務領域:出產、銷售水泵和配件;銷售機電產物;策劃商品和技能的
    收支口業務(國度法令禮貌克制和限制的除外);提供相關技能開發、技能處事、技
    術資訊處事。
    9、汗青沿革:長沙天鵝公司創立于 2000 年 11 月 8 日,前身系由歐亞云、歐亞
    2
    峰、李洪輝、周海蓉、羅兵輝 5 位天然人共同投資組建的長沙天鵝家產泵有限公司,
    注冊成本 500 萬元。經驗次股權轉讓,長沙天鵝公司天然人股東增至 22 人,注冊資
    本穩定。2005 年 9 月經湖南省處所金融證券率領小組辦公室湘金證辦字〔2005〕68
    號文核準,由歐亞云等 22 位天然人共同提倡,以 2005 年 3 月 31 日為基準日,在原
    長沙天鵝家產泵有限公司基本上整體變換設立長沙天鵝家產泵股份有限公司,于
    2005 年 9 月 29 日 在 湖 南 省 工 商 行 政 管 理 局 登 記 注 冊 , 取 得 注 冊 號 為
    430000000013355 的《企業法人營業執照》,注冊成本變換為 25,259,993 元。
    經驗次增資及股權轉讓,長沙天鵝公司現有注冊成本為 37,875,993 元,股份總
    數 37,875,993 股(每股面值 1 元)。個中長沙騰翔投資打點合資企業(有限合資)出資
    6,178,809 元,占注冊成本的 16.31%;歐亞云等 9 位天然人出資 31,697,184 元,占
    注冊成本的 83.69%。制止評估基準日,長沙天鵝公司的股權結構如下:
    股東名稱                              出資額(元)             出資比例
    歐亞云等 9 位天然人                                 31,697,184              83.69%
    長沙騰翔投資打點合資企業(有限合資)                 6,178,809              16.31%
    合計                                37,875,993                100%
    2011年1月12日,長沙騰翔投資打點合資企業(有限合資)與長沙瑞鵝投資打點
    有限公司簽訂協議,長沙騰翔投資打點合資企業(有限合資)將其持有的617.8809
    萬股天鵝泵業股份(占總股本的16.31%)以617.8809萬元的價值轉讓給長沙瑞鵝投
    資打點有限公司。長沙瑞鵝投資打點有限公司系為鮑正軍等35名天然人出資設立的
    有限責任公司。
    二) 公司前3年及制止評估基準日的資產、負債狀況及策劃業績見下表:
    單位:人民幣萬元
    項目名稱          2007 年          2008 年                2009 年           基準日
    活動資產          12,920.95        16,612.02              18,223.26         20,625.16
    非活動資產         3,738.20         5,637.67               6,969.02          6,886.32
    資產總計          16,659.15        22,249.69              25,192.28         27,511.48
    活動負債          11,078.41        10,938.10              11,839.87         12,609.45
    非活動負債              61.31               78.32             91.07            102.40
    負債總計          11,139.72        11,016.42              11,930.94         12,711.85
    3
    項目名稱        2007 年        2008 年        2009 年        基準日
    股東權益         5,519.43      11,233.27      13,261.34     14,799.63
    營業收入        13,258.18      15,699.07      18,393.89     15,482.13
    營業本錢         8,918.46      10,511.76      12,362.81     10,454.71
    利潤總額         1,759.76       1,896.59        2,294.20     2,077.87
    凈利潤           1,641.07       1,627.34        2,232.60     1,797.29
    上述數據為歸并報表數據,上述年度和基準日的財務報表均已經注冊管帳師審
    計,且均出具了無保存意見的審計陳訴。
    三) 公司策劃輪廓
    長沙天鵝公司創立于 2000 年 11 月,部屬有兩家全資子公司,別離是長沙翔鵝
    機器鍛造有限公司(以下簡稱“翔鵝鍛造公司”)和長沙恒流流體科技參謀有限公司
    (以下簡稱“長沙恒流公司”)。
    長沙天鵝公司(包羅部屬子公司)今朝擁有員工 401 人閣下,個中大專學歷以上
    職員為 158 人。公司能年產 2,200 臺套的中、小型泵,產物首要應用于電力、冶金、
    鋼鐵、石化、水利、市政、環保、消防等行業,包圍世界各個大中都市,并慢慢開
    發東南亞、非洲等海外市場。
    長沙天鵝公司在世界領域設有 22 個辦事處網點,維護和拓展銷售收集。長沙天
    鵝公司出產的產物被世界五大發電公司(包羅中國大唐團體公司、中國國電團體公
    司、中國華能團體公司、中國華電團體公司和中國電力投資團體)、以及武漢鋼鐵、
    邯鄲鋼鐵、中國水利電力、中國寰球、上海華誼、陽泉煤業、中聯重科、江西銅業
    團體等國內著名企業選用。同時,長沙天鵝公司還通過世界三大電氣團體中的東方
    電氣團體工程公司和上海電氣團體股份有限公司,將產物出口至越南、土耳其、印
    度和印度尼西亞等國度和區域。
    四) 今朝執行的首要管帳政策
    管帳制度:執行《企業管帳準則》及其增補規定;
    管帳時代:管帳年度采取公積年制,即公歷1月1日起至12月31日止;
    記賬原則和計價基本:以權責產生制為記賬原則,資產以現實本錢為計價基本;
    記賬要領:采取借、貸復式記賬法;
    記賬本位幣:人民幣;
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    執行的牢靠資產折舊步伐為:直線法;
    首要稅項及稅率:首要稅項為增值稅、營業稅、都市維護建樹稅、教誨費附加、
    處所教誨附加、企業所得稅等,個中增值稅率為17%、營業稅率為5%、都市維護建樹
    稅7%、教誨費附加4.5%、企業所得稅稅率為15%。
    長沙天鵝公司執行《企業管帳準則》及相關規定,出產策劃不存在國度政策、
    禮貌的限制。
    (三)委托方與被評估單位的干系
    委托方擬收購方被評估單位的股權。
    二、關于經濟行為的聲名
    利歐股份公司擬收購長沙天鵝公司的股權,為此需要禮聘評估機構對該經濟行
    為涉及的長沙天鵝公司股東所有權益代價舉辦評估,為該經濟行為提供長沙天鵝公
    司股東所有權益代價的參考依據。
    三、關于評估器材和評估領域的聲名
    評估器材為涉及上述經濟行為的長沙天鵝公司的股東所有權益。
    評估領域為長沙天鵝公司的所有資產及相關負債,包羅活動資產、非活動資產
    (包羅耐久股權投資、修建物類牢靠資產、裝備類牢靠資產、無形資產——地皮使
    用權、其他無形資產和遞延所得稅資產)及活動負債、非活動負債。根據長沙天鵝
    公司提供的天健管帳師事宜全部限公司出具的天健審〔2011〕號 578 號無保存意見
    審計陳訴反應,制止 2010 年 10 月 31 日,長沙天鵝公司資產的賬面代價合計為
    274,146,227.83 元,負債合計為 126,963,397.34 元,股東權益為 147,182,830.49
    元。
    四、關于評估基準日的聲名
    為使得評估基準日與擬舉辦的經濟行為和評估事變日靠近,確定以 2010 年 10
    月 31 日為評估基準日,并在資產評估業務約定書中作了相應約定。
    五、大概影響評估事變的重大事項聲名
    1、列入評估領域的長沙天鵝公司的資產在本次評估基準日前三年未經評估。
    2、制止評估基準日,長沙天鵝公司存在以下資產抵押事項:
    5
    1)制止評估基準日,長沙天鵝公司擁有的下列房產及地皮使用權均已設定抵押
    權,為長沙天鵝公司向銀行借錢提供包管,相關抵押借錢余額為 1,600.00 萬元,該
    事項對相關資產大概發生影響(詳見下表):
    抵押物               抵押權人   抵押物代價(元)     基準日借錢余額(元)      借錢到期日
    衡宇修建物:長房權證
    天心字第 709178032 號      中國建樹
    30,810,000.00          8,500,000.00           2011-5-26
    及相關地皮使用權:長       銀行芙蓉
    國用(2009)第 026981 號       支行
    衡宇修建物:長房權證
    天心字第 00463589 號及
    15,458,900.00
    相關地皮使用權:長國
    中國建樹
    用(2007)第 056037 號
    銀行芙蓉                           7,500,000.00           2011-1-21
    衡宇修建物:長房權證
    支行
    天心字第 00466530 號及
    9,915,100.00
    相關地皮使用權:長國
    用(2007)第 056037 號
    2)長沙天鵝公司向長沙銀行高新支行借錢1,000萬元,借錢限期自2009年11月6
    日至2010年11月6日,該貸款系由湖南省中小企業信用包管有限責任公司提供連帶責
    任擔保。歐亞云、歐亞峰、朱平正、羅兵輝等股東及翔鵝鍛造公司、長沙恒流公司
    對湖南中小企業信用包管有限公司提供擔保反包管。
    長沙天鵝公司理睬,制止評估基準日,除上述事項外,不存在其他資產抵押、
    質押、對外包管、未決訴訟、重大財務理睬等或有事項。
    3、制止評估基準日,長沙天鵝公司賬面未記錄的無形資產為無形資產——其他
    無形資產,包羅專利權及非專利技能。
    非專利技能為高效節能環保水泵的計劃和制造技能,制止評估基準日,長沙天
    鵝公司通過自主研發,先后得到國度適用新型專利 34 項(均與高效節能環保水泵的
    計劃和制造技能相關)。詳細見下表:
    序號                      專利名稱                        專利范例      國別            授權號
    1     立式車床用大型內球面機走刀靠模裝置                 適用新型      中國       ZL200620052386.1
    2     襯膠石灰石漿液輪回泵                               適用新型      中國       ZL200620052387.6
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    序號                    專利名稱                專利范例   國別        授權號
    3     臥式車床用大型外球面加工走刀靠模裝置     適用新型   中國   ZL200620052391.2
    4     立式軸流泵或立式斜流泵用葉片調理機構     適用新型   中國   ZL200720065398.2
    5     立式單級雙吸離心泵                       適用新型   中國   ZL200720065399.7
    6     垂直吸水無泄漏立式自吸泵                 適用新型   中國   ZL200720065400.6
    7     一種套筒聯軸器及其拆卸工具               適用新型   中國   ZL200820052182.7
    8     立式泵用停機要封裝置                     適用新型   中國   ZL200820052183.1
    9     立式泵陶瓷軸承                           適用新型   中國   ZL200820052184.6
    10     海水輪回泵外加電流陰極掩護系統           適用新型   中國   ZL200820052185.0
    11    單級雙吸熱網輪回泵                       適用新型   中國   ZL200820052186.5
    12     大型軸類零件檢測裝置                     適用新型   中國   ZL200820052187.X
    13     立式車床加工大中型聯軸器錐孔裝置         適用新型   中國   ZL200820052211.X
    14     大型雙吸泵軸孔鏜削加工裝置               適用新型   中國   ZL200820052212.4
    15     立式長軸泵導軸承牢靠裝置                 適用新型   中國   ZL200820052433.1
    16     雙吸泵無泄漏稀油潤滑軸承                 適用新型   中國   ZL200820052434.6
    17     一種單級雙吸離心泵                       適用新型   中國   ZL200820052435.0
    18     一種可抽出式立式斜流泵                   適用新型   中國   ZL200820052436.5
    19     立式泵自潤滑推力軸承裝置                 適用新型   中國   ZL200820052437.X
    20     一種抽芯式高效節能立式斜流泵             適用新型   中國   ZL200820158582.6
    21     一種液下排污泵                           適用新型   中國   ZL200920064515.2
    22     一種防銹蝕的葉輪輪轂結構                 適用新型   中國   ZL200920064516.7
    23     泵用無打仗型軸承                         適用新型   中國   ZL200920064517.1
    24     立式泵用盤車裝置                         適用新型   中國   ZL200920064518.6
    一種平凡臥式鏜床擴大加工領域的立銑頭裝
    25
    置                                       適用新型   中國   ZL200920064519.0
    26     一種機器全調立式斜流泵葉輪部件           適用新型   中國   ZL200920064520.3
    27     一種高壓立式長軸泵用密封裝置             適用新型   中國   ZL200920064521.8
    7
    序號                  專利名稱                專利范例   國別        授權號
    28     一種大型法蘭平面徑向切削裝置           適用新型   中國   ZL200920064522.2
    29     一種立式筒袋式凝結水泵                 適用新型   中國   ZL200920313162.5
    30     一種大型立式泵橢圓形導流墩             適用新型   中國   ZL200920313161.0
    31     在平凡外圓磨上磨削頂尖的手動裝置       適用新型   中國   ZL201020301815.0
    32     一種高效節能立式管道式雙吸泵           適用新型   中國   ZL201020301825.4
    33     高揚程高效率水泵葉輪                   適用新型   中國   ZL200920312489.0
    34     一種高效節能立式蝸殼泵                 適用新型   中國   ZL201020301814.6
    六、資產清查情形、將來策劃和收益狀況預測的聲名
    (一)資產負債清查情形聲名
    為配合坤元資產評估有限公司對長沙天鵝公司舉辦的資產評估事變,摸清長沙
    天鵝公司制止評估基準日的資產、負債狀況和策劃成就,長沙天鵝公司在 10 月底對
    委托評估的資產、負債舉辦了全面的清查和盤貨,現將清查情形聲名如下:
    1、列入清查領域的資產總計274,146,227.83 元,清查器材包羅活動資產、非
    活動資產(包羅耐久股權投資、牢靠資產、無形資產、遞延所得稅資產);負債合計
    為126,963,397.34 元,清查器材包羅活動負債、非活動負債。列入清查領域的實物
    資產首要為衡宇修建物、呆板裝備和存貨,位于長沙市天心區環保家產園等地,其
    中衡宇修建物首要為鋼混結構的辦公樓、鋼結構的連系出產車間和新連系出產車間
    等;呆板裝備首要為雙柱立式車床、臥式鏜床等種種加工機床,行車等起重裝備,
    及種種測試管道及配件等;存貨包羅原質料、庫存商品、發出商品、委托加工物資、
    周轉質料和在產物。
    2、為使本次清查事變可以或許順遂舉辦,長沙天鵝公司由首要率領認真,組織財務、
    基建、裝備打點等部門的相關職員舉辦了清查事變。對往來金錢舉辦清查、對賬、
    并籌備了相關資料。對實物資產,相關職員舉辦了全面盤貨。
    在清審核實相符的基本上,財務和資產打點職員填寫了有關資產評估申報表。
    3、在資產清查歷程中,按坤元資產評估有限公司所提供的資產評估資料清單的
    要求網絡籌備相關的產權證明文件、資產質量狀況、汗青收入本錢用度明細資料及其
    他財務和經濟指標等相關評估資料。
    8
    (二)將來策劃和收益狀況預測聲名
    1、地址行業相關經濟要素及成長遠景、出產策劃汗青情形、面臨的競爭情形及
    是非勢說明。
    (1) 行業近況及成長趨勢說明
    據浙江家產大學家產泵研究所的統計,我國泵行業 2009 年實現銷售收入高出
    1,000 億元,行業的家產產值在 1,080 億元閣下,產銷根基平衡。個中行業家產產
    值的區域漫衍情形為:臺州溫嶺區域 260 億元、溫州永嘉區域 100 億元、杭州區域
    50 億元、上海區域 150 億元、山東區域 60 億元、沈陽區域 80 億元、大連區域 60
    億元、廣州區域 50 億元、北京天津區域 30 億元、石家莊區域 25 億元、長沙區域
    25 億元。連年來,泵行業保持高速生長的勢頭,2007 年增長率為 23.20% ,但因受
    到環球金融經濟危機的影響, 2008 年的行業增長速率有所回落,為 13.5%。跟著泵
    行業局限的快速成長和市場競爭的劇烈化,泵行業的增長速率將趨于不變,估量未
    來五年行業成長的速率在 13%-17%之間,行業的成長重點將由數量增長向品格進步
    轉變。
    按照黎民經濟長遠成長籌劃綱領說明表白,我國在確保農業成長的條件下,將
    重點成長電力、石油和石油化學家產、煤化工、環保、水利工程等行業,這些行業
    均需要大量的泵產物。
    (2) 方針市場狀況及競爭對手說明
    長沙天鵝公司出產的電廠輪回泵、冷凝泵首要競爭對手為湖南湘電長沙水泵有
    限公司、上海凱士比泵有限公司。
    長沙天鵝公司出產的水利工程及調水項目用泵首要競爭對手為湖南湘電長沙水
    泵有限公司、上海凱泉泵業(團體)有限公司。
    長沙天鵝公司出產的水利及市政項目供水用泵首要競爭對手為上海凱泉泵業
    (團體)有限公司、湖南湘電長沙水泵有限公司。
    按照中國通用機器家產協會的統計數據(見下表 1~2):
    表 1:財務數據及指標較量
    上海凱士比泵有    長沙水泵廠有限   上海凱泉泵業(集   長沙天鵝公
    較量參數
    限公司            公司             團)有限公司       司
    2009 年銷售額      84,487.00         70,388.00        180,180.00      18,274.26
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    上海凱士比泵有   長沙水泵廠有限         上海凱泉泵業(集       長沙天鵝公
    較量參數
    限公司           公司                   團)有限公司           司
    (萬元)
    2009 年資產總額
    104,284.00          117,805.00            199,806.00         24,961.75
    (萬元)
    銷售毛利率             26.79%              17.43%               32.22%                 31.47%
    銷售凈利率             6.24%               7.65%                7.53%                  12.73%
    資產負債率             63.94%              78.88%               62.39%                 46.67%
    應收賬款周轉率          2.20               2.20                  2.10                   2.41
    存貨周轉率              2.31               3.24                  2.39                   2.34
    表 2:產物——斜流泵與首要競爭對手較量
    斜流泵(銷量:臺)    長沙水泵廠有限公司          長沙天鵝公司              行業總銷量
    2007 年                 204                       43                    252
    2008 年                 159                       56                    285
    2009 年                 137                       62                    274
    從表 1 可知,與競爭對手對比,長沙天鵝公司在總資產局限和銷售局限上均存
    在必然的差距,尤其是與上海凱泉泵業(團體)有限公司對比,局限較小。但長沙
    天鵝公司在盈利手段方面,從銷售毛利率和銷售凈利率指標來看略好于凱泉泵業公
    司,明明好于上海凱士比泵公司和長沙水泵廠。同時,長沙天鵝公司的資產負債率
    也低于行業其他競爭對手,聲名其所面臨的償債壓力較小。其它,從應收賬款周轉
    率和存貨周轉率來看,長沙天鵝公司的周轉水平與其他競爭對手基內情當。通過上
    述較量,可見本公司擁有必然的競爭優勢,生長空間較大。
    長沙天鵝公司依附優良的產物品格和多元化處事手段擁有了優質、不變的客戶
    群。在國內 30 萬 KW 以上火電機組(包羅 60~100 萬 KW)的大泵(即斜流泵)細分
    市場中,長沙天鵝公司與湖南湘電長沙水泵有限公司占據了市場主導職位,個中長
    沙水泵廠擁有約 40%市場份額,長沙天鵝公司擁有約 20%市場份額,各年斜流泵的銷
    售數量較量可見表 2。
    據長沙天鵝公司先容,各泵業出產廠家間的競爭不絕加劇,湖南湘電長沙水泵
    10
    有限公司的產物銷售價值慢慢在下降,由原先高于長沙天鵝公司同類產物的 10%下
    降至同水平,乃至個別產物售價更低。而上海凱士比泵有限公司受本錢競爭身分影
    響,細分規模的市場份額正慢慢下降。
    綜上,對比其他競爭對手,長沙天鵝公司系非國有企業改制而來,作為新興民
    企,資產、職員等方面沒有任何汗青肩負,機制機動,并且成立并不絕完善內部管
    理制度。與競爭對手對比具有必然的優勢,將來的生長空間廣闊。
    2、內部組織結構、公司天資、研發狀況、無形資產等策劃打點狀況。
    長沙天鵝公司創立于 2000 年 11 月,部屬有兩家全資子公司,別離是長沙翔鵝
    機器鍛造有限公司和長沙恒流流體科技參謀有限公司。
    長沙天鵝公司(包羅部屬子公司)今朝擁有員工 401 人閣下,個中大專學歷以上
    職員為 158 人。長沙天鵝公司 2006 年被認定為長沙市企業技能中心、計量檢測中心,
    擁有可測功率 4500KW,口徑 2800mm 的大型測試站(該站為湖南省機器行業檢測授
    權站,并被湖南省質量技能監督局驗收為湖南省計量合格單位),2010 年被認定為
    湖南省企業技能中心。長沙天鵝公司具有年產中、小型泵 2,200 臺套的出產手段,
    產物首要應用于電力、冶金、鋼鐵、石化、水利、市政、環保、消防等行業,包圍
    世界各個大中都市,并慢慢開發東南亞、非洲等外銷市場。
    長沙天鵝公司是一家主營種種家產用泵出產和銷售的高新技能企業,是國內重
    要的電站輪回泵出產基地之一,其出產的輪回水泵被電力籌劃計劃總院、中國電能
    成套裝備有限公司列入電力工程 200MW、300MW、600MW 火電機組首要幫助裝備推薦
    廠商名錄,今朝具備為 1000MW 火電機組提供配套輪回水泵的技能氣力和出產手段,
    并已進入核電站外圍用泵市場。長沙天鵝公司出產的臥式多級消防泵組通過國度消
    防設備質量檢討;長沙天鵝公司入圍中國石油和石油化工裝備家產協會下的供應商
    單位。長沙天鵝公司出產的“TS”型單級雙吸離心泵產物被中國質量認證中心認定
    為節能產物。
    在質量節制體系方面,長沙天鵝公司已起源成立并正慢慢完善體系事變。長沙
    天鵝公司 2001 年便通過了 ISO9001:2000 質量打點體系認證,在 2004 年、2007 年
    持續通過并在 2010 年改版為 ISO9001:2008 質量打點體系認證。
    長沙天鵝公司為中國通用機器協會泵業分會理事單位、2008 年被認定為省高新
    技能企業,湖南省通用家產裝備協會知名企業、長沙市企業技能中心。長沙天鵝公
    11
    司現已全面實行 ERP 與 OA 系統,并已申請和得到了三十四項國度專利。
    2009 年 1 月,長沙天鵝公司出產的“HLB、HLBK、HLKS、HLKT”型立式斜流泵
    產物、“TS”型單級雙吸離心泵產物、LC 型立式長軸泵產物、WLZ、WZY 型無泄漏立
    式自吸泵產物、LW 型立式蝸殼泵產物和 LDTN 型立式多級筒袋式凝結水泵產物均被
    湖南省通用裝備家產協會評為行業名特優產物。同年,長沙天鵝公司通過職業康健
    安詳打點體系認證“GB/T 28001-2001”和環境打點體系認證“ISO14001:2004”和
    “GB/T24001-2004”。
    長沙天鵝公司與沈陽水泵研究所、華中科技大學、江蘇理工大學、蘭州理工大
    學成立了耐久不變的研發相助干系,共同舉辦水力模子的研究和新產物開發;對磁
    懸浮軸承和三維鍛造造型舉辦相助研究,長沙天鵝公司技能中心采取 SolidWorks
    三維 CAD 舉辦產物計劃、采取 CFD 舉辦水力優化計劃、采取 CAM 技能舉辦模具制造
    和葉片的數控加工。
    3、連年企業資產財務狀況。
    表一:資產負債表首要數據(母公司數據)
    單位:人民幣萬元
    2007 年       2008 年         2009 年           2010 年
    項目
    12 月 31 日   12 月 31 日     12 月 31 日       10 月 31 日
    活動資產:              12,439.55     16,574.65       18,701.54         21,743.93
    貨幣資金              1,397.13      2,568.15        2,360.85          2,706.15
    應收賬款              5,808.81      6,619.42        8,516.63          9,647.18
    預付金錢                631.36          368.01        377.72            698.59
    其他應收款            1,334.71      1,714.94        2,046.55          2,606.89
    存貨                  3,024.54      5,304.13        5,399.80          5,135.12
    非活動資產:              3,270.28      5,647.39        6,260.20          5,670.69
    耐久股權投資            160.00          610.00      1,010.00            560.00
    牢靠資產凈值          2,085.15      4,020.90        4,172.88          4,020.96
    無形資產                963.85          958.83        936.67            921.78
    遞延所得稅資產            4.09           57.66        140.65            167.95
    資產總計           15,709.83     22,222.03       24,961.75         27,414.62
    12
    2007 年          2008 年         2009 年           2010 年
    項目
    12 月 31 日      12 月 31 日      12 月 31 日      10 月 31 日
    活動負債:               10,220.14        10,952.44       11,558.09         12,593.94
    短期借錢           1,730.00         2,600.00         3,000.00         3,500.00
    應付賬款           2,326.73         3,133.49         4,130.69         3,271.05
    預收金錢           1,923.85         2,573.01         2,083.00         2,471.52
    應付職工薪酬         167.94             151.72         151.31           132.19
    應交稅費             440.19             468.80         459.16           496.87
    其他應付款         2,084.44         1,225.42         1,143.92           722.30
    一年內到期的非活動          750.00                0.00          0.00              0.00
    負債
    非活動負債:                    61.31           78.32          91.07           102.40
    估量負債                61.31           78.32          91.07           102.40
    負債合計          10,281.45        11,030.76       11,649.16         12,696.34
    股本              2,687.60         3,787.60         3,787.60         3,787.60
    成本公積                40.40      3,128.40         3,128.40         3,128.40
    盈余公積            304.82             477.46         710.05           710.05
    未分配利潤        2,395.55         3,797.81         5,686.54         7,092.24
    全部者權益合計          5,428.37        11,191.27       13,312.58         14,718.28
    表二:利潤表首要數據(母公司數據)
    單位:人民幣萬元
    項目           2007 年           2008 年          2009 年         2010 年 1-10 月
    營業收入              12,320.91         15,724.16        18,274.26          15,159.86
    個中:營業本錢         8,274.44         10,585.50        12,522.87          10,492.08
    營業稅金及附加            59.10             79.12           128.92              102.43
    銷售用度               1,023.03         1,720.40          2,023.84            1,462.71
    打點用度                 802.74            987.13           957.33              867.96
    財務用度                 208.85            245.88           190.84              200.48
    13
    項目          2007 年          2008 年               2009 年    2010 年 1-10 月
    資產減值喪失          295.32             222.76             187.43             172.49
    投資收益                0.00                  0.00            0.00              0.00
    利潤總額            1,625.44         1,992.26             2,383.55        1,907.14
    所得稅用度            118.31             265.85              57.71             274.19
    凈利潤              1,507.13         1,726.40             2,325.84        1,632.95
    注:上述年度和基準日的財務數據均經管帳師事宜所審計并出具了無保存意見的審計陳訴。
    4、將來主營收入、本錢、用度等的預測歷程和功效
    (1) 營業收入及營業本錢的預測
    由于泵產物自身屬性的非凡性——標準化程度不高,導致泵產物的種類繁多,
    價值紛歧。長沙天鵝公司采取差異化競爭計策,一泵一價,并將客戶分類打點,不
    同的客戶價值也差別。從實現的收入水平和收入結構而言,長沙天鵝公司按產物大
    類的主營收入來歷保持了精采且不變的增長趨勢。
    按照今朝技能成長水平,電力建樹局限日趨擴大,火電行業建樹從以前的
    125MW、200MW、300MW 機組較多,斜流泵和中開泵的市場并存,成長到今朝首要是
    600MW、1000MW 機組,首要選用斜流泵;核電通例用泵較多選用斜流泵;同時這些
    斜流泵選配的配套電機功率大、機能要求高,附加值也較高,長沙天鵝公司將按照
    國度財富政策慢慢把斜流泵、中開泵(尤其是 TS 型泵)產物佳構化。預期將來種種
    泵占營業收入的比重根基保持不變的水平。
    由于斜流泵產物單價較高,并且客戶均屬于較大局限的團體公司,結算期大多
    齊集在半年尾或是年尾,因此2010年11-12月的收入預測中,斜流泵的占較量大,但
    團結2010年1-10月份已實現的收入來看,2010年整年收入按產物種別分的收入總體
    切合汗青趨勢。
    綜上,思量長沙天鵝公司駐足處事于電力建樹行業,并向水利建樹行業滲出的
    策劃打算,在綜合說明長沙天鵝公司收入來歷、產物市場狀況及毛利水平的影響因
    素及成長趨勢的基本上,預測公司將來的營業收入及營業本錢,詳細預測如下:
    單位:萬元
    2010 年
    產物            項目                  2011 年          2012 年    2013 年   2014 年        永續期
    11-12 月
    14
    2010 年
    產物            項目                  2011 年         2012 年     2013 年     2014 年      永續期
    11-12 月
    占收入的比例      76.19%      55.00%          55.00%      55.00%      55.00%      55.00%
    斜流泵     毛利率            29.00%      29.00%          29.00%      28.00%      26.50%      26.50%
    銷售收入        3,997.21   12,954.98       14,509.57   16,105.62   17,877.24   17,877.24
    中開泵     占收入的比例       6.98%      12.00%          12.00%      12.00%      12.00%      12.00%
    (S 系     毛利率            32.00%      32.00%          32.00%      31.00%      29.50%      29.50%
    列泵)
    銷售收入          365.96    2,826.54        3,165.72    3,513.95    3,900.49    3,900.49
    中開泵     占收入的比例       6.78%      11.00%          11.00%      11.00%      11.00%      11.00%
    (TS
    系列      毛利率            31.00%      30.00%          30.00%      30.00%      30.00%      30.00%
    泵)      銷售收入          355.72    2,591.00        2,901.91    3,221.12    3,575.45    3,575.45
    占收入的比例       6.47%      13.00%          13.00%      13.00%      13.00%      13.00%
    其他泵     毛利率            34.00%      34.00%          32.00%      30.00%      28.00%      28.00%
    銷售收入          339.30    3,062.07        3,429.55    3,806.79    4,225.52    4,225.52
    占收入的比例       3.59%       9.00%           9.00%       9.00%       9.00%       9.00%
    配件      毛利率            35.00%      35.00%          35.00%      35.00%      35.00%      35.00%
    銷售收入          188.47    2,119.91        2,374.29    2,635.47    2,925.37    2,925.37
    母公司銷售收入合計         5,246.66   23,554.50       26,381.04   29,282.95   32,504.07   32,504.07
    同時思量其他業務收入及本錢的預測,個中,翔鵝鍛造公司對外直接銷售的鑄
    件收入和長沙恒流公司的檢測收入,以汗青年度的收入水平和毛利率水平舉辦預測,
    由于該部分收益較少,且不屬于長沙天鵝公司的主營業務領域,因此2012年及今后
    年度保持2011年收入預測水平穩定。三家公司收入及本錢預測歸并如下:
    單位:萬元
    項目            2010 年     2011 年         2012 年     2013 年     2014 年      永續期
    母公司銷售收入             5,246.66    23,554.50       26,381.04   29,282.95   32,504.07   32,504.07
    毛利率                       30.34%       31.38%         31.11%       30.18%     28.92%      28.92%
    母公司銷售本錢             3,654.98    16,162.86       18,172.95   20,444.53   23,104.85   23,104.85
    翔鵝鍛造公司對外收入          30.00       220.00          220.00      220.00      220.00      220.00
    15
    項目                2010 年            2011 年          2012 年          2013 年          2014 年          永續期
    翔鵝鍛造公司對外本錢                  27.60        202.84          202.84           202.84           202.84          202.84
    長沙恒流公司收入                      10.50         75.00            75.00              75.00         75.00            75.00
    長沙恒流公司本錢                       7.43         53.05            53.05              53.05         53.05            53.05
    營業收入合計                 5,287.16          23,849.50        26,676.04        29,577.95        32,799.07     32,799.07
    綜合毛利率                        30.21%           31.16%          30.92%           30.01%           28.78%          28.78%
    營業本錢合計                 3,690.01          16,418.75        18,428.84        20,700.42        23,360.74     23,360.74
    (2) 營業稅金及附加的預測
    長沙天鵝公司和翔鵝鍛造公司需繳納的流轉稅首要是增值稅,長沙恒流公司主
    要應稅項目是檢測收入,需繳納的流轉稅是營業稅,合用稅率 5%。其它,其他稅費
    還包羅都市維護建樹稅、教誨費附加和處所教誨費附加,合用稅率詳見下表:
    都市維護建                              處所教誨費
    單位          增值稅               營業稅                              教誨費附加
    設稅                                   附加
    長沙天鵝公司          17%                   5%                    7%                 3%               1.5%
    翔鵝鍛造公司          17%                       /                 5%                 3%               1.5%
    長沙恒流公司               /                5%                    7%                 3%               1.5%
    本次預測在說明以往年度稅金交納情形和現實稅負的基本上,以上述應稅項目
    及合用稅率在營業收入及本錢的預測數據基本上,對營業稅金及附加舉辦了預測。
    對將來各年營業稅金及附加比率別離預測如下:
    單位:萬元
    2010 年
    項目           11-12 月         2011 年           2012 年            2013 年           2014 年        永續期
    營業收入         5,287.16          23,849.50         26,676.04          29,577.95         32,799.07     32,799.07
    營業稅金及附加
    比率              0.72%                0.74%             0.74%            0.74%             0.74%            0.74%
    營業稅金及附加         38.21               177.16            197.78          218.94            242.44            242.44
    (3) 時代用度的預測
    16
    銷售用度為長沙天鵝公司和翔鵝鍛造公司銷售用度的合計數,打點用度為三家
    公司打點用度的合計數。其它,思量到兩家子公司的財務用度首要為金融機構手續
    費,且汗青年度產生金額較小,故忽略不計,首要思量母公司的財務用度。
    1) 打點用度的預測
    打點用度是指公司行政打點部門為了組織和打點企業策劃勾當而產生的各類費
    用,首要包羅人為性支出(職工教誨經費、根基養老金、公積金和福利費等)、可控
    用度(技能開發費、咨詢費、辦公費、業務招待費、稅費、交通費、差盤纏)和其他
    用度組成(折舊費、無形資產攤銷、運雜費、水電費等)三大塊組成。按照打點用度
    的性質,采取了差此外要領舉辦了預測。對付有明晰規定的用度項目,如各類社保
    統籌基金、保險費、稅金、折舊、無形資產攤銷、水電費等,根據規定舉辦預測;
    而對付其他用度項目,則首要采取了趨勢預測說明法。
    經說明,打點用度與企業營業收入之間呈必然的比例干系。前三年及基準日管
    理用度占營業收入的比例為 7.12%、7.00%、6.50%、6.85%,個中所占比重較量大的
    首要系人為性支出,尤其是 2010 年 1-10 月人為性支出比例大幅增加,同時思量到
    跟著社會成長的前進和國度越來越重視對相關勞動制度的掩護,估量將來策劃期人
    工本錢仍將繼續上升。其它,按照長沙天鵝公司策劃打算,將在研發用度方面進步
    投入以滿足市場需要。
    通過對打點用度中各個明細的占比和變革率說明,并團結打點用度與企業營業
    收入之間呈必然比例干系的特點,預測將來幾年打點用度跟著企業的不釀成長及營
    業收入的增長。總體上,跟著長沙天鵝公司業務收入的增長,打點用度所占收入的
    比例將會有所下降。
    2) 銷售用度的預測
    銷售用度首要由人為性支出、差盤纏、運費、銷售傭金、中標處事費、售后服
    務費、業務招待費、宣傳費及物料消淹滅等組成。
    按照對以前年度銷售用度的說明可知,銷售用度中人為性支出、咨詢費、運雜
    費、售后處事費等項目所占比重較大,合計高出 60%。
    對付銷售用度的預測首要采取趨勢說明法,以營業收入為參照系數,按照汗青
    數據,采取必然的數學要領,說明各銷售用度項目的產生規律,參照企業將來所面
    臨的市場環境,對長沙天鵝公司將來產生的銷售用度舉辦了預測,根基保持與收入
    17
    增長趨勢一致,思量到長沙天鵝公司已擁有必然的市場占有率,同時收入實現所需
    要投入的銷售用度邊際遞減,因此估量將來策劃期銷售用度所占收入的比例略有下
    降。
    3) 財務用度的預測
    財務用度首要包羅利錢出入和金融機構手續費。
    制止評估基準日,長沙天鵝公司短期借錢余額為 3,500 萬元。企業資金打點人
    員團結公司將來的策劃打算,對付將來各年資金籌措舉辦了說明預測,即預測年限
    內不思量新增項目借錢,僅思量今朝的借錢局限穩定,并按照今朝約定的銀行貸款
    利率預測今后各年的利錢支出。其它,金融機構手續費的預測首要是基于公司舉辦
    單據貼現、應收賬款質押等其他金融業務的思量。
    綜上,時代用度將來預測如下表所示:
    單位:萬元
    2010 年
    項目                       2011 年    2012 年    2013 年    2014 年       永續期
    11-12 月
    銷售用度        544.29      2,304.02   2,429.65   2,585.78   2,736.98      2,736.98
    打點用度        254.83      1,410.99   1,536.15   1,625.47   1,657.09      1,657.09
    財務用度         47.14        286.16     331.16     341.16     351.16        351.16
    5、企業溢余資產、非策劃性資產和策劃性資產的分別。
    長沙天鵝公司持有買賣業務性金融資產,系公司于 2010 年 8 月 19 日購入的中國建
    設銀行湖南省分行乾元——2010 第一期開放型資產組合人民幣理財產品。該理財產
    品的預期最高年化收益率為 1.6%—2.75%。將該項資產界定為非策劃性資產。
    另外,長沙天鵝公司不存在其他溢余資產、非策劃性資產。
    七、資料清單
    委托方與被評估單位聲明已提供了資產評估所必需的以下資料,并擔保所提供
    資料的真實、正當、完整。
    1、資產評估申報明細表;
    2、資產清查情形聲名;
    3、相關經濟行為文件;
    18
    4、審計陳訴;
    5、出產策劃統計資料;盈利預測資料;
    6、資產權屬證明文件、產權證明文件;
    7、重大條約、協議等;
    8、其他與委托評估資產相關的資料。
    委托方:浙江利歐股份有限公司    被評估單位:長沙天鵝家產泵股份有限公司
    企業認真人:王相榮              企業認真人:歐亞云
    二○一○年十一月十二日          二○一○年十一月十二日
    19
    浙江利歐股份有限公司擬收購長沙天鵝家產泵股份有限公司股權涉及的股東所有權益代價評估項目 評估聲名
    第三部分 資產評估聲名
    一、評估器材和評估領域聲名
    (一) 評估器材和評估領域內容
    1、評估器材為涉及股權轉讓的長沙天鵝公司的股東所有權益。評估領域為長沙
    天鵝公司的所有資產及相關負債。
    2、委托評估的資產范例詳細包羅活動資產、非活動資產(包羅耐久股權投資、
    修建物類牢靠資產、裝備類牢靠資產、無形資產——地皮使用權、其他無形資產和
    遞延所得稅資產)及活動負債、非活動負債。根據長沙天鵝公司提供的 2010 年 10
    月 31 日業經審計的管帳報表反應,資產的賬面代價總計為 274,146,227.83 元,負
    債合計為 126,963,397.34 元,股東權益為 147,182,830.49 元。
    長沙天鵝公司已禮聘天健管帳師事宜全部限公司對其制止 2010 年 10 月 31 日的
    管帳報表舉辦了審計,該事宜所于 2010 年 11 月 20 日出具了天健審〔2011〕578 號
    的《審計陳訴》,陳訴范例為無保存意見。
    3、按照長沙天鵝公司提供的評估器材及其所涉及資產的法令權屬資料,評估對
    象及其所涉及資產的法令權證齊備,權屬情形明晰,未發明存在權屬資料瑕疵情形。
    (二) 實物資產的漫衍情形及特點
    1、委托評估的實物資產包羅存貨、修建物類牢靠資產、裝備類牢靠資產。
    個中:修建物類牢靠資產包羅衡宇修建物和構筑物及其他幫助辦法,個中衡宇
    的修建面積合計 22,637.25 平方米,位于長沙市天心區環保家產園;裝備類牢靠資
    產包羅雙柱立式車床、臥式鏜床等種種加工機床、行車等起重裝備、種種測試管道
    及配件等,首要漫衍于長沙市天心區環保家產園廠區內等;存貨包羅原質料、庫存
    商品、發出商品、委托加工物資、周轉質料和在產物。
    2、委托評估的實物資產維護情形較好,使用情形正常。
    (三) 企業申報的賬面記錄或未記錄的無形資產情形
    1、無形資產——地皮使用權
    無形資產-地皮使用權賬面代價 9,050,139.83 元,共有兩宗地皮,地皮面積合
    計 36,742.83 平方米,位于長沙市天心區環保家產園。
    20                           坤元資產評估有限公司
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    2、無形資產——其他無形資產
    列入評估領域的其他無形資產包羅:
    1) 有賬面記錄的其他無形資產,包羅外購的天劍 ERP 系統軟件、系統集成軟件、
    SolidWorks 軟件等;
    2) 無賬面記錄的其他無形資產——包羅非專利技能和專利權。
    非專利技能為高效節能環保水泵的計劃和制造技能,截至評估基準日,長沙天
    鵝公司通過自主研發,先后獲國度適用新型專利 34 項(均與高效節能環保水泵的
    計劃和制造技能相關)。詳細見下表:
    序號                    專利名稱                         專利范例       國別          授權號
    1     立式車床用大型內球面機走刀靠模裝置                適用新型       中國    ZL200620052386.1
    2     襯膠石灰石漿液輪回泵                              適用新型       中國    ZL200620052387.6
    3     臥式車床用大型外球面加工走刀靠模裝置              適用新型       中國    ZL200620052391.2
    4     立式軸流泵或立式斜流泵用葉片調理機構              適用新型       中國    ZL200720065398.2
    5     立式單級雙吸離心泵                                適用新型       中國    ZL200720065399.7
    6     垂直吸水無泄漏立式自吸泵                          適用新型       中國    ZL200720065400.6
    7     一種套筒聯軸器及其拆卸工具                        適用新型       中國    ZL200820052182.7
    8     立式泵用停機要封裝置                              適用新型       中國    ZL200820052183.1
    9     立式泵陶瓷軸承                                    適用新型       中國    ZL200820052184.6
    10     海水輪回泵外加電流陰極掩護系統                    適用新型       中國    ZL200820052185.0
    11    單級雙吸熱網輪回泵                                適用新型       中國    ZL200820052186.5
    12     大型軸類零件檢測裝置                              適用新型       中國    ZL200820052187.X
    13     立式車床加工大中型聯軸器錐孔裝置                  適用新型       中國    ZL200820052211.X
    14     大型雙吸泵軸孔鏜削加工裝置                        適用新型       中國    ZL200820052212.4
    15     立式長軸泵導軸承牢靠裝置                          適用新型       中國    ZL200820052433.1
    16     雙吸泵無泄漏稀油潤滑軸承                          適用新型       中國    ZL200820052434.6
    17     一種單級雙吸離心泵                                適用新型       中國    ZL200820052435.0
    18     一種可抽出式立式斜流泵                            適用新型       中國    ZL200820052436.5
    19     立式泵自潤滑推力軸承裝置                          適用新型       中國    ZL200820052437.X
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    浙江利歐股份有限公司擬收購長沙天鵝家產泵股份有限公司股權涉及的股東所有權益代價評估項目 評估聲名
    序號                    專利名稱                         專利范例       國別          授權號
    20     一種抽芯式高效節能立式斜流泵                      適用新型       中國    ZL200820158582.6
    21     一種液下排污泵                                    適用新型       中國    ZL200920064515.2
    22     一種防銹蝕的葉輪輪轂結構                          適用新型       中國    ZL200920064516.7
    23     泵用無打仗型軸承                                  適用新型       中國    ZL200920064517.1
    24     立式泵用盤車裝置                                  適用新型       中國    ZL200920064518.6
    一種平凡臥式鏜床擴大加工領域的立銑頭裝
    25
    置                                                適用新型       中國    ZL200920064519.0
    26     一種機器全調立式斜流泵葉輪部件                    適用新型       中國    ZL200920064520.3
    27     一種高壓立式長軸泵用密封裝置                      適用新型       中國    ZL200920064521.8
    28     一種大型法蘭平面徑向切削裝置                      適用新型       中國    ZL200920064522.2
    29     一種立式筒袋式凝結水泵                            適用新型       中國    ZL200920313162.5
    30     一種大型立式泵橢圓形導流墩                        適用新型       中國    ZL200920313161.0
    31     在平凡外圓磨上磨削頂尖的手動裝置                  適用新型       中國    ZL201020301815.0
    32     一種高效節能立式管道式雙吸泵                      適用新型       中國    ZL201020301825.4
    33     高揚程高效率水泵葉輪                              適用新型       中國    ZL200920312489.0
    34     一種高效節能立式蝸殼泵                            適用新型       中國    ZL201020301814.6
    二、資產核真相形總體聲名
    (一) 資產核實職員組織、實行時刻和歷程
    為本次經濟行為,長沙天鵝公司按有關規定對資產舉辦了全面清查,并組織財
    務、基建、裝備打點等部門的相關職員,根據評估要求詳細填寫了委托評估資產清
    冊和負債清冊,網絡了有關的資料。在此基本上,本評估公司的專業職員按照資產
    范例和漫衍情形分小組舉辦現場核實,時刻自 2010 年 11 月 5 日--2010 年 11 月 12
    日,詳細歷程如下:
    1、評估機構按照資產評估事變的需要,向長沙天鵝公司提供資產評估申報表
    表樣,并協助其舉辦資產清查事變;
    2、相識長沙天鵝公司根基情形及委估資產狀況,并網絡相關資料。
    22                           坤元資產評估有限公司
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    3、審視察對長沙天鵝公司提供的資產評估申報表和有關測算資料;
    4、按照資產評估申報表的內容舉辦現場核實和勘測,查閱資產購建、運行、
    維修等相關資料,并對資產狀況舉辦勘查、記錄;
    5、查閱委估資產的產權證、條約、發票等產權證明資料,核實資產權屬情形;
    6、網絡并磨練資產評估所需的其他相關資料。
    (二) 資產核實結論
    1、按照長沙天鵝公司提供的評估器材和相關資產的法令權屬資料,我們沒有發
    現評估器材和相關資產的法令權屬資料存在瑕疵情形,但我們的清審核實事變不能
    作為對評估器材和相關資產的法令權屬簡直認或擔保。
    2、企業申報的賬外資產——其他無形資產,包羅專利權和非專利技能。經核無
    誤。
    三、評估技能聲名
    (一) 資產基本法
    資產基本法是指在公道評估企業各項資產代價和負債的基本上確定評估器材價
    值的評估要領。它是以重置各項出產要素為假設條件,按照委托評估的分項資產的
    詳細情形選用相宜的要領別離評定估算各分項資產的代價并累加求和,再扣減相關
    負債評估值,得出股東所有權益的評估代價。詳細歷程聲名如下:
    一) 活動資產
    1、貨幣資金
    賬 面 價 值 27,061,501.30 元 , 包 括 庫 存 現 金 31,326.41 元 , 銀 行 存 款
    12,680,774.89 元,其他貨幣資金 14,349,400.00 元。
    (1) 庫存現金
    庫存現金賬面代價 31,326.41 元,均為人民幣現金,存放于公司財務部。我們
    對現金賬戶舉辦了實土地址,通過核查評估基準日至盤貨日的現金日記賬及未記賬
    的收付款憑據倒推至評估基準日的庫存數量,賬實相符。按財務管帳制度核實,未
    發明不符情形。
    故以核實后的賬面值為評估值,評估值為 31,326.41 元。
    (2) 銀行存款
    銀行存款賬面代價 12,680,774.89 元,由存放于中國建樹銀行長沙井灣子支
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    行、長沙銀行高新支行等 2 小我私家民幣賬戶的余額構成。我們查閱了銀行對賬單及調
    節表,對所有銀行存款余額舉辦函證,相識了未達金錢的內容及性質,未發明影響
    股東權益的大額未達賬款。按財務管帳制度核實,未發明不符情形。
    故以核實后的賬面值為評估代價,評估值為 12,680,774.89 元。
    (3) 其他貨幣資金
    其他貨幣資金賬面代價 14,349,400.00 元,包羅存放于中國建樹銀行的銀行承
    兌匯票擔保金 13,900,000.00 元和履約擔保金 449,400.00 元。我們查閱了銀行對
    賬單及調理表,對賬戶舉辦了函證,未發明影響股東權益的大額未達賬款。按財務
    管帳制度核實,未發明不符情形。
    故以核實后的賬面值為評估代價,評估值為 14,349,400.00 元。
    貨幣資金評估代價為 27,061,501.30 元,包羅庫存現金 31,326.41 元,銀行
    存款 12,680,774.89 元,其他貨幣資金 14,349,400.00 元。
    2、買賣業務性金融資產
    賬面代價 5,000,000.00 元,系長沙天鵝公司于 2010 年 8 月 19 日購入的中國
    建樹銀行湖南省分行推出的乾元-2010 第一期開放型資產組合人民幣理財產品。我
    們取得了相關原始憑證,經核實,相關對賬單記實的理財產品數量與賬面持有數量
    一致。按財務管帳制度核實,未發明不符情形。
    該理財產品的預期最高年化收益率為 1.6%~2.75%。評估時,鑒于該理財產品
    為近期購入,其本金收回應有保障,且經估算制止評估基準日的投資收益金額較小,
    故以核實后的賬面值為評估值。
    買賣業務性金融資產評估代價為 5,000,000.00 元。
    3、應收單據
    賬面代價 4,500,000.00 元,均為不計息的銀行承兌匯票,我們搜查了單據掛號
    情形,并對庫存單據舉辦了盤貨,功效賬實相符。按財務管帳制度核實,未發明不
    符情形。
    故以核實后的賬面值 4,500,000.00 元為評估代價。
    4、應收賬款和幻魅賬籌備
    賬面代價 96,471,822.85 元,個中賬面余額 106,644,298.70 元,幻魅賬籌備
    10,172,475.85 元,內容系貨款。個中賬齡在 1 年以內的有 78,041,328.22 元,占
    24                           坤元資產評估有限公司
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    總金額的 73.18%;賬齡在 1-2 年的有 19,089,858.34 元,占總金額的 17.90%;賬
    齡在 2-3 年的有 7,359,555.04 元,占總金額的 6.90%;賬齡在 3 年以上的有
    2,153,557.10 元,占總金額的 2.02%。
    評估職員通過搜查原始憑據、基準日后收款記錄及相關的文件資料、發函詢證
    等方法確認金錢的真實性。長沙天鵝公司應收金錢的幻魅賬籌備政策如下:
    (1)單項金額重大的應收金錢幻魅賬籌備簡直認標準和計概要領:
    確認標準        應收金錢賬面余額 10%以上的金錢
    單獨舉辦減值測試,按照其將來現金流量現值低于其賬面代價的差額計提
    計概要領        幻魅賬籌備;經單獨測試未產生減值的,以賬齡為信用風險特性按照賬齡分
    析法計提幻魅賬籌備
    (2) 單項金額不重大但單獨舉辦減值測試的應收金錢幻魅賬籌備簡直認標準和
    計概要領:
    確認標準        單項金額不重大且賬齡 3 年以上的應收金錢
    單獨舉辦減值測試,按照其將來現金流量現值低于其賬面代價的差額計提
    幻魅賬籌備;經單獨測試未產生減值的,包羅在具有類似信用風險特性的應
    計概要領
    收金錢組合上鉤提幻魅賬籌備,詳細要領見單項金額不重大且未單獨舉辦減
    值測試的應收金錢幻魅賬籌備簡直認標準和計概要領。
    (3)單項金額不重大且未單獨舉辦減值測試的應收金錢幻魅賬籌備簡直認標準和
    計概要領:
    信用風險特性組合簡直定依據        以賬齡為信用風險特性舉辦組合
    1) 賬齡說明法
    賬    齡                           應收賬款計提比例(%)         其他應收款計提比例(%)
    1 年以內(含 1 年,以下同)                       5                           5
    1-2 年                                            10                          10
    2-3 年                                            30                          30
    3 年以上                                       100                           100
    計提幻魅賬籌備的聲名                以賬齡為信用風險特性舉辦組歸并團結實際的現實喪失
    25                           坤元資產評估有限公司
    浙江利歐股份有限公司擬收購長沙天鵝家產泵股份有限公司股權涉及的股東所有權益代價評估項目 評估聲名
    率確定各組合計提幻魅賬籌備的比例
    2)其他計概要領
    對有確鑿證據表白可收回性存在明明差異的應收賬款和其他應收款,采取個別
    認定法計提幻魅賬籌備。
    對其他應收款中應收出口退稅和有證據表白現實未產生減值的應收金錢等不
    計提幻魅賬籌備;對付其他應收金錢(包羅應收單據、預付金錢、應收利錢、耐久應
    收款等),按照其將來現金流量現值低于其賬面代價的差額計提幻魅賬籌備。
    對應收關聯方金錢,不計提幻魅賬籌備。
    按財務管帳制度核實,未發明不符情形。
    經核實,應收賬款賬面余額中,大概有部分不能回收或有回收風險的金錢合計
    106,644,298.70 元,占總金額的 100%。
    評估時,經說明計較,預計大概無法收回的金錢與長沙天鵝公司賬面計提的壞
    賬籌備差異不大,故按賬面計提的幻魅賬籌備金額確以為預估幻魅賬喪失,應收賬款的
    評估值即為應收賬款賬面余額扣減預估幻魅賬喪失后的凈額。
    同時,將計提的幻魅賬籌備 10,172,475.85 元評估為 0。
    應收賬款評估代價為 96,471,822.85 元,和應收賬款賬面余額對比評估減值
    10,172,475.85 元,減值率為 9.54%。
    5、預付金錢
    賬面代價 6,985,910.13 元,內容包羅貨款、質料費等,賬齡均在 1 年以內。
    評估職員抽查了原始憑據、條約、協議及相關資料,并擇要舉辦函證。按財務
    管帳制度核實,未發明不符情形。
    評估時,各金錢經核實期后能形成相應資產或權力,以核實后的賬面值為評估
    值。
    預付金錢評估代價為 6,985,910.13 元。
    6、其他應收款和幻魅賬籌備
    賬面代價 26,068,870.74 元,個中賬面余額 26,707,772.96 元,幻魅賬籌備
    638,902.22 元,內容包羅備用金、擔保金、往來款等。個中賬齡在 1 年以內的有
    16,085,257.38 元,占總金額的 60.23%;賬齡在 1-2 年的有 7,773,478.27 元,占
    總金額的 29.11%;賬齡在 2-3 年的有 1,285,789.26 元,占總金額的 4.81%;賬齡
    26                           坤元資產評估有限公司
    浙江利歐股份有限公司擬收購長沙天鵝家產泵股份有限公司股權涉及的股東所有權益代價評估項目 評估聲名
    在 3 年以上的有 1,563,248.05 元,占總金額的 5.85%。個中關聯方往來首要有:長
    沙翔鵝機器鍛造有限公司 16,483,569.22 元,長沙恒流流體機器科技參謀有限公司
    12,000.00 元。
    評估職員通過搜查原始憑據、基準日后收款記錄及相關的文件資料、發函詢證
    等方法確認金錢的真實性,長沙天鵝公司的幻魅賬籌備政策見應收賬款科目相關說
    明。
    按財務管帳制度核實,未發明不符情形。
    經核實,其他應收款賬面余額中,有充實證據表白可以全額回收的(不存在回
    收風險)金錢合計 16,495,569.22 元,占總金額的 61.76%;大概有部分不能回收或
    有回收風險的金錢合計 10,212,203.74 元,占總金額的 38.24%。
    評估時,對上述金錢別離處理賞罰:
    (1) 對付有充實證據表白可以全額回收的金錢,系應收關聯方往來款,預計發
    生幻魅賬的風險較小,以其核實后的賬面余額為評估值。
    (2) 對付大概有部分不能回收或有回收風險的金錢,評估職員舉辦了說明計
    算,預計其幻魅賬喪失金額與相應計提的幻魅賬籌備差異不大,故將相應的幻魅賬籌備金
    額確以為預估幻魅賬喪失,該部分其他應收款的評估值即為其賬面余額扣減預估幻魅賬
    喪失后的凈額。
    同時,將計提的幻魅賬籌備 638,902.22 元評估為 0。
    其他應收款評估代價為 26,068,870.74 元,和其他應收款賬面余額對比評估減
    值 638,902.22 元,減值率 2.39%。
    7、存貨
    賬面代價 51,351,243.87 元,個中賬面余額 51,351,243.87 元,存貨減價籌備
    0 元。包羅原質料、庫存商品、發出商品、委托加工物資、周轉質料、在產物。
    (1) 原質料
    賬面代價 17,396,174.92 元,個中賬面余額 17,396,174.92 元,存貨減價籌備
    0 元,首要包羅鋼材、電機、毛坯、外購半制品等。
    長沙天鵝公司的原質料采取現實本錢法核算,發出時采取加權均勻法核算,賬
    面本錢

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