煤炭：政策放松偏向穩(wěn)固 薦6股

　　秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)繼承上漲,海內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)值根基保持不變。上周秦皇島港山西優(yōu)混(5500大卡)和大同優(yōu)混(5800大卡)繼承上漲5元/噸至790/845元/噸。海內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)值根基保持不變。

　　冶金煤價(jià)值有所回落,而無(wú)煙煤主產(chǎn)地價(jià)值上漲。安徽地域焦煤價(jià)值下跌40-160元/噸,河南平頂山主焦煤和1/3焦煤價(jià)值別離下跌110/130元/噸,寧夏地域冶金煤價(jià)也下調(diào)10-20元/噸。無(wú)煙煤方面,主產(chǎn)地之一的河南永城地域無(wú)煙煤價(jià)值上漲了50-130元/噸。

　　紐卡斯?fàn)柛?,000大卡動(dòng)力煤價(jià)下跌,昆士蘭硬焦煤價(jià)繼承小幅反彈。上周紐卡斯?fàn)柛?,000大卡動(dòng)力煤價(jià)回落3%至102.4美元/噸,折算到廣州的到岸價(jià)比海內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)低50元/噸;制止4月13日昆士蘭硬焦煤價(jià)較前一周小幅繼承回升0.4%至210.7美元/噸,折算后比海內(nèi)價(jià)值低97元/噸。

　　秦皇島港煤炭庫(kù)存小幅回升,下流產(chǎn)物價(jià)值繼承上漲。

　　秦皇島港本周煤炭庫(kù)存(4月9日-4月16日)小幅回升0.6%至582.7萬(wàn)噸,制止4月13日首要鋼廠焦煤庫(kù)存為680萬(wàn)噸,庫(kù)存天數(shù)17.7天。上周秦皇島至廣州和上海的海運(yùn)費(fèi)繼承回落2.8%/7.1%。

　　下流產(chǎn)物價(jià)值除水泥外繼承小幅上漲。鋼鐵庫(kù)存上周繼承回落,價(jià)值暖和上漲(個(gè)中螺紋鋼庫(kù)存降落2.6%至784萬(wàn)噸;價(jià)值上漲0.6%至4412元/噸)。化工產(chǎn)物中尿素價(jià)值上漲1.1%至2330元/噸,甲醇價(jià)值也反彈1%。上周海內(nèi)華東和華南地域水泥價(jià)值別離回落5.7%/2.4%。我們跟蹤的首要焦炭?jī)r(jià)值中河北唐山和邢臺(tái)地域二級(jí)冶金焦價(jià)值也均回落了50元/噸。

　　投資概念:政策放松偏向穩(wěn)固,提議繼承增持煤炭股。

　　盡量3月份通脹略高于預(yù)期,我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍以為政策放松的偏向沒(méi)有改變;大秦線查驗(yàn)敦促秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)三周上漲,煤炭下流發(fā)電量/鋼材和水泥3月份產(chǎn)量也別離同比增添了7.2%/10.2%/7.9%,我們以為下流需求有望進(jìn)一步改進(jìn)。首選股:山煤國(guó)際(2012-14年凈利潤(rùn)復(fù)合增速51%,母公司也存在進(jìn)一步的資產(chǎn)注入空間),冀中能源(團(tuán)體公司文水赤峪煤礦獲發(fā)改委許諾,將繼承敦促收購(gòu)母公司煤炭資源),潞安環(huán)能(起勁推進(jìn)對(duì)母公司的煤炭資產(chǎn)收購(gòu))。其它,盤江股份,蘭花科創(chuàng)僻靜莊能源仍在我們的買入名單。(高盛高華 韓永 張富盛)

　　造紙輕工：等候紙品漲價(jià)政策落實(shí) 薦9股

　　1)造紙行業(yè)因?yàn)檫B年產(chǎn)能齊集開(kāi)釋,正處于消化新增產(chǎn)能、裁減落伍產(chǎn)能的階段,今朝最堅(jiān)苦的時(shí)辰已根基已往,但行頤魅整體景氣晉升仍必要時(shí)日,我們維持行頤魅整體中性評(píng)級(jí)。這種環(huán)境下龍頭公司的上風(fēng)將進(jìn)一步明明,如太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。存眷消融漿相干標(biāo)的太陽(yáng)紙業(yè)、岳陽(yáng)林紙。

　　2)家具、玩具等具有斲喪屬性的行業(yè)需求較為不變,行業(yè)評(píng)級(jí)增持。315晚會(huì)曝光犯科企業(yè)用醫(yī)療垃圾建造兒童玩具縮減本錢,“毒二料”變亂曝光可沖擊三無(wú)玩具等盜窟玩具市場(chǎng),類型市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),利于正規(guī)公司的內(nèi)銷渠道建樹(shù),保舉龍頭公司星輝車模。商務(wù)部起勁支持處所舉辦家具以舊換新的試點(diǎn),在試點(diǎn)樂(lè)成的基本大將在世界推廣。促進(jìn)斲喪配景下繼承保舉有自主品牌和渠道上風(fēng)的品種索菲亞、美克股份、宜華木業(yè)。

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