貴人鳥發(fā)布了2017年上半年年報。數(shù)據(jù)顯示，貴人鳥報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入15.79億元，同比增長55.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.299億元，同比下滑17.26%。

     相對于李寧、安踏等在傳統(tǒng)運動鞋服行業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打的體育用品公司，貴人鳥近年留給人們的印象則是眼花繚亂的外延并購。

　　入股虎撲、拿下AND1品牌運營授權(quán)、籌劃對威爾士健身的收購等。那么，被貴人鳥攬入麾下的公司發(fā)展如何？這家公司轉(zhuǎn)向“體育產(chǎn)業(yè)化集團”的進展又怎樣？這些問題縈繞在投資者心中，貴人鳥日前發(fā)布的半年報或可解答一二。

　　8月29日，求購庫存玩具，較去年同期增長88.45%，這筆費用是導(dǎo)致公司凈利潤的下滑原因之一。

　　其次便是庫存因素。經(jīng)過2011年體育用品行業(yè)寒冬，貴人鳥跟隨市場趨勢進入了“去庫存”調(diào)整期。到今年上半年，公司主品牌貴人鳥存貨已呈下滑態(tài)勢。半年報母公司資產(chǎn)負債表披露，貴人鳥品牌報告期內(nèi)存貨為1.39億元，相較期初下滑約4個百分點。不過，由于合并了名鞋庫與杰之行等公司的報表，公司存貨反上升了4個百分點，存貨總額達到4.92億，而在去年同期這一數(shù)額僅為1.05億元。

　　值得一提的是，除了名鞋庫、杰之行與BOY這三家已并表企業(yè)，貴人鳥其余投資的公司仿佛在半年報中“銷聲匿跡”。據(jù)悉，貴人鳥曾在去年拿下“AND1”30年的授權(quán)許可，單單在今年上半年便為其砸下超過1億元的管理費用，但AND1目前的營業(yè)情況，貴人鳥在半年報中只字未提。

　　除此之外，貴人鳥為實現(xiàn)“體育產(chǎn)業(yè)集團”夢想而設(shè)立的廈門市動云信息技術(shù)有限公司、廈門市恩萬體育產(chǎn)業(yè)有限公司兩家公司前者無財務(wù)數(shù)據(jù)，后者2017年上半年年實現(xiàn)收入為0元。管理費用的猛增及體育產(chǎn)業(yè)投入尚無產(chǎn)出的情況，也同樣是導(dǎo)致公司報告期內(nèi)凈利潤同比下滑的重要原因。

　　有體育行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向界面新聞分析，貴人鳥的轉(zhuǎn)型目前仍集中在資本層面，從體育用品細分市場來看其并未有明顯優(yōu)勢，特別是在功能訴求上，對比匹克、特步等，投入并不明顯。

　　值得注意的是，根據(jù)貴人鳥最新前十大流通股股東資料，證金公司位居貴人鳥第二大股東席位，持有該公司1417.04萬股，占公司總股本的2.25%。

　　公開信息顯示，證金公司于2015年第三季度進入貴人鳥前十大流通股股東名單，彼時貴人鳥股價區(qū)間為19.62元/股——44.99元/股，若證金公司在2015年9月9日前買入，大概率在該股上“栽了跟頭”。

　　8月30日，貴人鳥報收22.46元。

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