新零售攻城略地的戰(zhàn)火紛飛中，海瀾之家因周旋于騰訊、阿里之間得到較高存眷，但一紙財報袒露了其間的隱憂。

　　3月24日海瀾之家最新發(fā)布的2017年年報顯示，其營業(yè)收入182億元，比擬其2014至2016年間的營業(yè)收入，123.38億元、158.30億元、170.00億元，海瀾之家在2014至2017年的年營業(yè)收入比上年增幅別離為72.56%、28.30%、7.39%、7.06%，雖然營業(yè)收入呈差別程度的增長，但增速已在放緩。

　　壞動靜不止一個。

　　3月20日，海瀾之家宣布告示，刊行可轉(zhuǎn)債擬召募不高出30億元，用于財富鏈信息化進級、物流園區(qū)建樹、愛居兔研發(fā)辦公大樓建樹項目，在可轉(zhuǎn)債得到證監(jiān)會通過的前一天，機構(gòu)投資者大宗拋售海瀾之家股票。

　　海瀾之家是國內(nèi)紡織打扮行業(yè)上市公司中總市值排名領(lǐng)先的企業(yè)，今朝在世界擁有5000余家門店，包羅男裝品牌海瀾之家、女裝品牌愛居兔等。個中大部分為加盟店和阛阓店，直營店僅有31家。對付機構(gòu)與投資者掃興的最大原因，中原時報《“漢子的衣柜”存貨太多 海瀾之家陷斷舍離窘境》一文稱，是海瀾之家一連疲軟的增長業(yè)績，其主營業(yè)務(wù)男裝品牌海瀾之家的業(yè)績已經(jīng)進入“瓶頸期”。

　　高庫存也是要害原因。按照海瀾之家財報，2014至2017年的庫存額別離是60.86億元、95.8億元、86.32億元、81.83億元。高庫存對供應(yīng)鏈康健、公司利潤、產(chǎn)物更新?lián)Q代速率城市造成致命影響。這也導(dǎo)致試圖走時尚青春蹊徑的海瀾之家在新產(chǎn)物迭代方面力有未逮，一度被外界稱為“老夫子的衣柜”。

　　海瀾之家由周建平創(chuàng)辦于1988年，依靠將出產(chǎn)和銷售渠道外包、專注做品牌運營的輕資產(chǎn)模式，快速擴張，逾越雅戈爾等老牌衣飾企業(yè)。輕資產(chǎn)運營讓其快速擴張的同時也為高庫存埋下隱憂。

　　究竟上，2012年海瀾之家初次公然募股時，就曾因為高達56.82%的高庫存率被否。海瀾之家坦言，“面對復(fù)雜并快速增長的存貨量，如公司對存貨的打點手段不能及時晉升，對訂貨布置、存貨數(shù)量、存貨周轉(zhuǎn)和存貨調(diào)治的節(jié)制將面臨風險，大概對公司策劃帶來倒霉影響�！�

　　這已引起海瀾之家的重視。海瀾之家2017年年報稱，“由于存貨金額重大，且估量售價簡直定歷程涉及打點層的判斷和預(yù)計，我們將存貨減價籌備確以為要害審計事項。”

　　為了改變“職場中年人”的形象，吸引更多年青人，2017年海瀾之家不只與本土時裝計劃師相助，推出新品牌，還在營銷方面舉辦了一系列厘革，請林更新代言、冠名《飛躍吧兄弟》、《最強大腦》等多項綜藝節(jié)目，但在壓力眼前，這些行動終歸治標不治本。

　　借助電商渠道也成為海瀾之家掙脫窘境的途徑之一。周建平敢于放權(quán)，將轉(zhuǎn)型的重任交到了兒子手中。2012年周建平之子周立宸從清華大學金融學專業(yè)畢業(yè)，事變兩年后回到海瀾之家事變。他親眼目擊了海瀾之家倉儲壓力高、效率低的疲態(tài)和窘境。2015年接管信息、商品中心、電子商務(wù)等幾大板塊業(yè)務(wù)，采取RFID芯片技能，為高出2億件衣服完成了“身份編碼”。海藍之家基于RFID芯片的物流客棧也是由他搭建而成。

　　2017年2月，年僅29歲的周立宸出任海瀾之家總裁，首要認真互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型事變。與周立宸有過打仗的天貓小二匯報“商業(yè)人物”，周立宸是一位敬業(yè)、認真的率領(lǐng)，他會干涉電商的每一個細節(jié)，貨物、消費人群、競品、競品人群與競品的差距等等。

　　阿里巴巴新零售有四路雄師：打扮百貨、電器、快銷食物與生鮮、內(nèi)地糊口處事。雖然海瀾之家差別于銀泰團體、高鑫零售等阿里巨額投資的大型商超，因為打扮是阿里巴巴成長最早的項目，也是“新零售”思緒提出后最早機關(guān)的財富之一。海瀾之家這樣起勁轉(zhuǎn)型的心態(tài)顯然容易贏得阿里方面的好感，并有試圖將其培養(yǎng)為新零售標桿的跡象�？蜌q8月，馬云到訪海瀾之家，半個月后，雙方告竣計謀相助。這也被業(yè)內(nèi)稱為阿里新零售計謀在打扮規(guī)模的摸索之舉。周立宸把海瀾之家稱作航空母艦，阿里巴巴為宇宙飛船，但愿雙方協(xié)力沖破界線，在新零售規(guī)模深耕細作。

　　阿里新零售的推進路徑是，基于大數(shù)據(jù)，對人、貨、場的重構(gòu)，促使線上對線下環(huán)節(jié)舉辦反哺。他們更愿意用“重構(gòu)”描畫新零售的將來，阿里以為，傳統(tǒng)零售商很難深度參加線上與線下各個鏈條，在效益與好處方面尚有很大晉升空間，而重構(gòu)的核心是要產(chǎn)生化學回響，使真正的商業(yè)代價得到本質(zhì)的晉升。對付與之相助的線下企業(yè)，阿里大多先從場景入手，通過付出寶、大數(shù)據(jù)、精準營銷等技能，吸引線下客流。

　　不外，雙方的相助還沒有傳出實質(zhì)希望，海瀾之家就投向了騰訊的器量。“Martin急了，不滿騰訊投資團隊在線下零售機關(guān)太慢太弱。這一個多月，他們真是沒日沒夜地加班�！必斝码s志報道了騰訊認真投資業(yè)務(wù)的總裁劉熾平在新年瓜代之際的焦慮，時代騰訊麋集投資了包羅海瀾之家在內(nèi)的數(shù)家零售企業(yè)，僅僅這波投資，就到達了200億元。

　　按照馬化騰在3月25日召開的“中國(深圳)IT首腦峰會”上的講話，騰訊投資線下零售商，最首要目的是讓微信用戶和線下處事發(fā)生更多毗連，以利好騰訊付出、云和廣告三大業(yè)務(wù)。零售企業(yè)用好騰訊的流量、技能，可以低落獲客本錢，并且與庫存成立毗連。

　　互聯(lián)網(wǎng)線上流量紅利進一步消失，零售行業(yè)成為騰訊、阿里計謀攻守的新陣地。新零售與之前阿里和騰訊參加投資的大大都項目一樣，盤據(jù)為兩個陣營。在新零售的浩瀚參加者中，大大都零售商選擇了選邊戰(zhàn)隊。阿里旗下有三江、銀泰、聯(lián)華、新華都、高鑫零售等;騰訊旗下則是京東、永輝、家樂福、沃爾瑪、步步高。只有海瀾之家、蘇寧等少數(shù)商家選擇了雙線相助。與蘇寧對比，海瀾之家雖然店面浩瀚，但大都為加盟店，而且自身的互聯(lián)網(wǎng)試探時刻較短，能否在雙方的相助中爭奪更多主動權(quán)，照舊個未知數(shù)。

　　華興成本董事總司理王力行匯報財新，AT資源天分差別，造成了投資路徑差別：“騰訊處于流量上游，長于在去中心化平分發(fā);而阿里處于流量下游，長于在中心化中變現(xiàn)。”

　　基于業(yè)務(wù)協(xié)同，阿里但愿對新零售企業(yè)擁有更多話語權(quán)。在今朝騰訊投資的浩瀚項目中，也有沃爾瑪、步步高這樣的企業(yè)先是與阿里談過，因為主導(dǎo)權(quán)問題最終轉(zhuǎn)向騰訊。關(guān)于阿里和騰訊的差別，步步高董事長王填做過這樣的比喻，阿里像蘋果，封閉，騰訊像安卓，給人人提供了一個平臺，互不過問。

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