原問(wèn)題:思創(chuàng)醫(yī)惠:關(guān)于公司創(chuàng)業(yè)板果真刊行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件的反饋意見中有關(guān)財(cái)政事項(xiàng)的聲名

關(guān)于思創(chuàng)醫(yī)惠科技股份有限公司

創(chuàng)業(yè)板果真刊行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件的反饋意見中

有關(guān)財(cái)政事項(xiàng)的聲名

天健函〔2020〕1644號(hào)



深圳證券買賣營(yíng)業(yè)所：

由中信證券股份有限公司轉(zhuǎn)來(lái)的中國(guó)證券監(jiān)視打點(diǎn)委員會(huì)的《關(guān)于思創(chuàng)醫(yī)惠科技股
份有限公司創(chuàng)業(yè)板果真刊行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件的反饋意見》(200622號(hào))（以下簡(jiǎn)稱反饋意
見）奉悉。我們已對(duì)反饋意見所說(shuō)起的思創(chuàng)醫(yī)惠科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱思創(chuàng)醫(yī)惠
公司或公司）財(cái)政事項(xiàng)舉辦了盛大核查，現(xiàn)講述如下。




一、陳訴期內(nèi)申請(qǐng)人應(yīng)收賬款增幅高出了業(yè)務(wù)收入增幅，最近一期應(yīng)收賬款
101,107.52萬(wàn)元。按照申請(qǐng)文件，2018年申請(qǐng)人鐫汰了伶俐醫(yī)療部門項(xiàng)目標(biāo)首付款比
例或付款節(jié)點(diǎn)。請(qǐng)?jiān)鲅a(bǔ)聲名：(1) 伶俐醫(yī)療項(xiàng)目付款前提調(diào)解尺度、緣故起因及公道性，對(duì)
申請(qǐng)人財(cái)政的詳細(xì)影響，團(tuán)結(jié)回款環(huán)境聲名是否存在較大的回收風(fēng)險(xiǎn)；(2) 結(jié)條約行業(yè)
比擬聲名幻魅賬計(jì)提尺度是否公道，計(jì)提金額是否充實(shí)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及管帳師頒發(fā)核查意
見。（反饋意見題目12）

(一) 伶俐醫(yī)療部門項(xiàng)目付款前提調(diào)解尺度、緣故起因及公道性，對(duì)申請(qǐng)人財(cái)政的詳細(xì)
影響，團(tuán)結(jié)回款環(huán)境聲名是否存在較大的回收風(fēng)險(xiǎn)

1. 伶俐醫(yī)療部門項(xiàng)目付款前提調(diào)解尺度、緣故起因及公道性說(shuō)明

公司伶俐醫(yī)療項(xiàng)目是通過(guò)提供軟件產(chǎn)物或按照客戶需求定制部門處事的情勢(shì)實(shí)現(xiàn)
販賣營(yíng)業(yè)。條約金額按照處事內(nèi)容、項(xiàng)目周期、行業(yè)老例、客戶局限、客戶需求及雷同
會(huì)談等綜合確定。公司伶俐醫(yī)療項(xiàng)目凡是的付款前提為簽署條約時(shí)付出20%-30%，上線
之后付出30%-40%，驗(yàn)收之后付出30%閣下，剩余10%閣下視作質(zhì)保金，質(zhì)保期1-3年。



從外部成長(zhǎng)趨勢(shì)看，近兩年伶俐醫(yī)療行業(yè)發(fā)殺青長(zhǎng)，單體項(xiàng)目?jī)?nèi)容明明增進(jìn)，預(yù)算金額
不絕進(jìn)步，大項(xiàng)目和果真招投標(biāo)的項(xiàng)目，付款前提較為嚴(yán)酷。從公司成長(zhǎng)趨勢(shì)看，伶俐
醫(yī)療營(yíng)業(yè)仍處于快速成長(zhǎng)階段。連年來(lái)，公司起勁參加各大項(xiàng)目招投標(biāo)，承接的單體項(xiàng)
目局限快速上升，公司項(xiàng)目付款前提變革切合行業(yè)變革趨勢(shì)。


近兩年，部門營(yíng)業(yè)條約付款前提變革包羅首付款比例鐫汰、中期付款比例鐫汰、增
加付款前提等，上述客戶根基為三甲醫(yī)院或當(dāng)局投資主體，涉及區(qū)域包羅新疆、湖南、
山東、北京、浙江等省市。近幾年首付款比例不高出10%及后續(xù)付款周期較長(zhǎng)的金額在
1,000萬(wàn)元以上的條約總額為19,191.32萬(wàn)元，制止2019年尾應(yīng)收賬款余額7,435.12
萬(wàn)元。


2. 付款前提的變革對(duì)公司財(cái)政的影響及金錢回收風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明

因?yàn)楦犊钋疤岬淖兏铮瑢?dǎo)致公司應(yīng)收賬款增進(jìn)，對(duì)公司短期策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流發(fā)生了
影響。公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)客戶工具首要為各級(jí)醫(yī)院，公立醫(yī)院、當(dāng)局衛(wèi)生部分等客戶應(yīng)
收賬款占公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)應(yīng)收賬款比例約80%，該等客戶具有較高的還款手段，公司
對(duì)付客戶通過(guò)條約約定的付款前提有較大的掌握，因此公司金錢的收回不存在重大風(fēng)險(xiǎn)。


2020年1-9月，公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)整體回款金額為23,262.91萬(wàn)元，個(gè)中，公司
2019年尾應(yīng)收賬款期后回款環(huán)境如下：

類 別

制止2019年12月末應(yīng)收
賬款余額(萬(wàn)元)

2020年1-9月回
款金額(萬(wàn)元)

回款占比(%)

首付款比例不高出10%及后
續(xù)付款周期較長(zhǎng)的金額在
1,000萬(wàn)元以上的條約

7,435.12

474.00

6.38

其他伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)

91,954.38

17,103.81

18.60

合 計(jì)

99,389.50

17,577.81

17.69



今朝，跟著新冠疫情慢慢獲得節(jié)制，公司醫(yī)院類客戶的一般事變得以慢慢規(guī)復(fù)，醫(yī)
院類客戶的付款進(jìn)度慢慢規(guī)復(fù)正常，同時(shí)，為了增強(qiáng)應(yīng)收賬款催收力度，公司專門創(chuàng)立
應(yīng)收賬款催收小組，及時(shí)跟進(jìn)收款進(jìn)度，并將收款進(jìn)度同步至項(xiàng)目相干職員及營(yíng)銷認(rèn)真
人中，落實(shí)詳細(xì)的收款責(zé)任，確保盡快收回應(yīng)收賬款。


(二) 結(jié)條約行業(yè)比擬聲名幻魅賬計(jì)提尺度是否公道，計(jì)提金額是否充實(shí)

1. 公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)與偕行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款幻魅賬籌備計(jì)提政策較量說(shuō)明：

賬 齡

公司-伶俐醫(yī)
療營(yíng)業(yè)

衛(wèi)寧康健
（300253）

和仁科技
（300550）

創(chuàng)業(yè)慧康
（300451）

麥迪科技
（603990）




1年以內(nèi)（含1年，
以下同）

5

5

3

5

5

1-2年

10

10

10

20

10

2-3年

30

30

20

30

30

3-4年

50

50

50

50

50

4-5年

80

80

80

80

80

5年以上

100

100

100

100

100



比擬偕行業(yè)上市公司環(huán)境，公司計(jì)提幻魅賬籌備比例在偕行業(yè)處于均勻程度，幻魅賬準(zhǔn)
備的計(jì)提政策較量妥當(dāng)。


2. 偕行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款幻魅賬計(jì)提籌備計(jì)提環(huán)境說(shuō)明

2019年尾公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)與偕行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款幻魅賬計(jì)提籌備計(jì)提情
況說(shuō)明：

行 業(yè)

應(yīng)收賬款賬面余額（萬(wàn)
元）

應(yīng)收賬款幻魅賬籌備
（萬(wàn)元）

比例

公司-伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)

99,389.50

15,428.31

15.52%

衛(wèi)寧康�。�300253）

180,411.13

32,090.46

17.79%

和仁科技（300550）

38,667.68

7,904.33

20.44%

創(chuàng)業(yè)慧康（300451）

101,212.54

14,151.22

13.98%

麥迪科技（603990）

32,365.60

4,804.24

14.84%



2020年6月末伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)與偕行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款幻魅賬計(jì)提籌備計(jì)提情
況說(shuō)明：

行 業(yè)

應(yīng)收賬款/條約資產(chǎn)賬
面余額（萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款幻魅賬籌備/合
同資產(chǎn)減值籌備（萬(wàn)元）

比例

公司-伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)

119,012.65

16,447.65

13.82%

衛(wèi)寧康健（300253）

208,604.05

37,706.44

18.08%

和仁科技（300550）

45,953.17

8,642.52

18.81%

創(chuàng)業(yè)慧康（300451）

126,364.81

17,510.25

13.86%

麥迪科技（603990）

31,720.43

5,177.96

16.32%



注：2020年6月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，偕行業(yè)上市公司未在三季報(bào)中披露幻魅賬籌備計(jì)提
環(huán)境，因此未較量三季度數(shù)據(jù)

比擬偕行業(yè)上市公司，公司期末幻魅賬籌備占應(yīng)收賬款的比例與偕行業(yè)對(duì)比差別不大，


公司的客戶首要為公立醫(yī)院，應(yīng)收賬款估量難以收回的也許性較小。


公司2018年尾、2019年尾和2020年9月末伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)應(yīng)收賬款余額明細(xì)見下：

賬 齡

2020年9月30日
（萬(wàn)元）

2019年12月31日
（萬(wàn)元）

2018年12月31日
（萬(wàn)元）

1年以內(nèi)

64,817.26

57,545.11

40,533.94

1-2年

35,833.82

22,716.68

15,460.82

2-3年

10,044.65

8,393.67

6,242.52

3-4年

4,863.50

5,100.60

2,999.02

4-5年

1,925.10

2,112.28

2,405.59

5年以上

3,636.35

3,521.16

1,699.84

小 計(jì)

121,120.68

99,389.50

69,341.73



注：2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

由上表可見，公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)部門應(yīng)收賬款固然賬齡較長(zhǎng)，但各個(gè)賬齡的應(yīng)收賬
款每年在慢慢收回，制止2020年9月30日，公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)應(yīng)收賬款5年以上余額
3,636.35萬(wàn)元，金額并不大，且公司期末計(jì)提的應(yīng)收賬款幻魅賬籌備金額17,445.82萬(wàn)元
已經(jīng)遠(yuǎn)高于3年以上的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款幻魅賬籌備的計(jì)提金額是充實(shí)的。


(三) 我們實(shí)驗(yàn)的核查措施和結(jié)論

1. 獲取了伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)的首要項(xiàng)目條約，搜查付款前提的變革環(huán)境；

2. 對(duì)首要客戶的販賣回款舉辦搜查，向打點(diǎn)層相識(shí)部門應(yīng)收賬款回款較慢的緣故起因、
客戶的策劃環(huán)境，通過(guò)果真渠道查詢與客戶及其行業(yè)成長(zhǎng)狀況有關(guān)的信息，判定應(yīng)收賬
款的可收回性；

3. 對(duì)期末大額應(yīng)收賬款舉辦函證；

4. 獲取偕行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款幻魅賬籌備計(jì)提尺度和計(jì)提比例，并舉辦比擬
說(shuō)明；

5. 對(duì)應(yīng)收賬款賬齡舉辦搜查，搜查各賬齡應(yīng)收賬款的回收環(huán)境，團(tuán)結(jié)以往應(yīng)收款
項(xiàng)的收回及幻魅賬產(chǎn)生環(huán)境，評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款幻魅賬籌備計(jì)提的充實(shí)性。


經(jīng)核查，我們以為，公司的部門伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)項(xiàng)目付款前提有所變革，造成了公司
應(yīng)收賬款回收周期變長(zhǎng)，但應(yīng)收賬款不存在較大的回收風(fēng)險(xiǎn)；團(tuán)結(jié)與偕行業(yè)的比擬說(shuō)明
來(lái)看，公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)的幻魅賬籌備計(jì)提尺度公道，計(jì)提金額是充實(shí)的。





二、陳訴期內(nèi)申請(qǐng)人存貨金額較大，貿(mào)易智能板塊存貨占較量高。請(qǐng)?jiān)鲅a(bǔ)團(tuán)結(jié)貿(mào)易
智能存貨的明細(xì)組成，并團(tuán)結(jié)營(yíng)業(yè)模式、產(chǎn)銷環(huán)境等聲名該板塊存貨金額及占較量高的
緣故起因及公道性，是否存在積存滯銷，結(jié)條約行比擬聲名減價(jià)籌備計(jì)提是否充實(shí)公道。請(qǐng)
保薦機(jī)構(gòu)及管帳師頒發(fā)核查意見。（反饋意見題目13）

(一) 陳訴期內(nèi)申請(qǐng)人存貨金額較大，貿(mào)易智能板塊存貨占較量高的緣故起因說(shuō)明

2017-2020年9月末公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)和伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)存貨金額和占比環(huán)境如下：

行 業(yè)

2020年9月30日

2019年12月31
日

2018年12月31
日

2017年12月31
日

貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

16,931.92

19,946.79

21,674.82

21,816.54

伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

8,571.61

4,992.58

3,404.16

6,237.00

存貨余額

25,503.53

24,939.37

25,078.98

28,053.54

貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)占比(%)

66.39

79.98

86.43

77.77

伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)占比(%)

33.61

20.02

13.57

22.23



注：2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

2017年尾、2018年尾、2019年尾和2020年9月末貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)存貨占存貨余額的
比例別離為77.77%、86.43%、79.98%和66.39%，占較量高。貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)產(chǎn)物首要為
RFID、硬標(biāo)簽和軟標(biāo)簽等，面向外洋市場(chǎng)和海內(nèi)市場(chǎng)販賣，外洋販賣以O(shè)DM、OEM為主，
部門地區(qū)為直營(yíng)模式，客戶首要為從事打扮、零售等行業(yè)的應(yīng)用體系集成商；海內(nèi)販賣
首要為自主品牌販賣，以“一站式零售辦理方案提供商”為定位，接納直營(yíng)加署理的模
式，首要客戶包羅大型商超、打扮連鎖企業(yè)、3C賣場(chǎng)、生鮮店、珠寶、物流、市政以及
資產(chǎn)打點(diǎn)等客戶，貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)年尾必要留必然量的備貨，因而期末存貨占較量高。智
慧醫(yī)療營(yíng)業(yè)產(chǎn)物以軟件產(chǎn)物為主，首要客戶為海內(nèi)及港澳地域的大中型醫(yī)院及其他醫(yī)療
養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，一樣平常按照醫(yī)院詳細(xì)需求開拓響應(yīng)的軟件和采購(gòu)少量的硬件，硬件占較量低，
因而期末存貨占較量低。2020年9月末伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)存貨增進(jìn)首要系被服裝備的增進(jìn)。


1. 團(tuán)結(jié)貿(mào)易智能存貨的明細(xì)組成、產(chǎn)銷環(huán)境對(duì)貿(mào)易智能板塊存貨占較量高的緣故起因
及公道性說(shuō)明

2017年尾、2018年尾、2019年尾和2020年9月末，公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)存貨首要由
原原料、庫(kù)存商品組成，總計(jì)占存貨余額的比例別離為91.54%、88.41%、87.07%和93.33%，
陳訴期的種種存貨占較量為不變，種種存貨詳細(xì)組成環(huán)境如下：

項(xiàng) 目

2020年9月30日

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日




賬面余額
(萬(wàn)元)

占比
（%）

賬面余額
(萬(wàn)元)

占比

（%）

賬面余額
(萬(wàn)元)

占比

（%）

賬面余額
(萬(wàn)元)

占比

（%）

原原料

5,750.16

33.96

5,264.75

26.39

6,830.56

31.51

7,859.04

36.02

在產(chǎn)物

665.65

3.93

1,866.67

9.36

1,114.78

5.14

961.16

4.41

庫(kù)存商品

10,053.15

59.37

12,102.87

60.68

12,333.23

56.90

12,111.83

55.52

委托加工物資

462.96

2.74

712.50

3.57

1,396.25

6.45

884.51

4.05

合 計(jì)

16,931.92

100.00

19,946.79

100.00

21,674.82

100.00

21,816.54

100.00



注：2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

2.原原料環(huán)境說(shuō)明

2017年尾、2018年尾、2019年尾和2020年9月末，公司原原料余額別離為7,859.04
萬(wàn)元、6,830.56萬(wàn)元、5,264.75萬(wàn)元和5,750.16萬(wàn)元，占各期末存貨余額的比例別離
為36.02%、31.51%、26.39%和33.96%。公司原原料首要包羅芯片、天線（RFID產(chǎn)物）
和塑料原件、金屬線圈（硬軟標(biāo)簽）等，2017年度、2018年度、2019年度和2020年
1-9月業(yè)務(wù)本錢組成環(huán)境如下：

項(xiàng) 目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

金額(萬(wàn)
元)

占業(yè)務(wù)成
本比重

金額(萬(wàn)
元)

占業(yè)務(wù)成
本比重

金額(萬(wàn)
元)

占業(yè)務(wù)成
本比重

金額(萬(wàn)
元)

占業(yè)務(wù)成
本比重

直接原料

27,518.01

80.48

46,923.18

78.33

38,750.26

77.12

34,349.98

74.82

直接人工

1,886.59

5.52

4,626.55

7.72

4,446.41

8.85

4,708.49

10.26

制造用度

4,789.78

14.00

8,357.07

13.95

7,051.00

14.03

6,853.25

14.92

合 計(jì)

34,194.38

100.00

59,906.80

100.00

50,247.67

100.00

45,911.72

100.00



注：2020年1-9月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

陳訴期內(nèi)，跟著出產(chǎn)、販賣局限擴(kuò)大，公司原原料投入均保持增添，占較量不變，
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月原原料投入金額別離為34,349.98
萬(wàn)元、38,750.26萬(wàn)元、46,923.18萬(wàn)元和27,518.01萬(wàn)元。業(yè)務(wù)本錢中原料金額與期
末原原料金額對(duì)好比下：

項(xiàng) 目

2020年9月30日
/2020年1-9月[注1]

2019年12月31
日/2019年度

2018年12月31
日/2018年度

2017年12月31
日/2017年度

原原料(萬(wàn)元)

5,750.16

5,264.75

6,830.56

7,859.04

業(yè)務(wù)本錢-原料(萬(wàn)元)

27,518.01

46,923.18

38,750.26

34,349.98

業(yè)務(wù)本錢-原料/原原料

6.38[注2]

8.91

5.67

4.37




[注1]2020年1-9月和2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

[注2]已年化處理賞罰

從上表數(shù)據(jù)知，公司原原料周轉(zhuǎn)速率較快，原原料余額處于公道范疇。2018年尾和
2019年尾公司期末原原料金額呈降落趨勢(shì)，原原料不存在積存環(huán)境。


3. 庫(kù)存商品環(huán)境說(shuō)明

2017年尾、2018年尾、2019年尾和2020年9月末，公司庫(kù)存商品余額別離為
12,111.83萬(wàn)元、12,333.23萬(wàn)元、12,102.87萬(wàn)元和10,053.15萬(wàn)元，占各期末存貨余
額的比例別離為55.52%、56.90%、60.68%和59.37%，占較量不變，公司期末庫(kù)存商品
明細(xì)分類如下：

庫(kù)存商品

2020年9月30日

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

金額(萬(wàn)元)

占比
(%)

金額(萬(wàn)
元)

占比
(%)

金額(萬(wàn)
元)

占比
(%)

金額(萬(wàn)
元)

占比
(%)

硬軟標(biāo)簽

5,788.64

57.58

6,681.39

55.21

5,327.50

43.20

7,164.29

59.15

RFID產(chǎn)物

2,956.26

29.41

3,885.00

32.10

5,051.04

40.95

3,433.14

28.35

天線解碼

747.56

7.44

1,040.29

8.60

1,252.43

10.16

912.57

7.53

其他

560.69

5.57

496.19

4.09

702.26

5.69

601.83

4.97

合 計(jì)

10,053.15

100.00

12,102.87

100.00

12,333.23

100.00

12,111.83

100.00



注：2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

陳訴期內(nèi)，公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)產(chǎn)量、銷量和庫(kù)存量環(huán)境如下：

項(xiàng) 目

2020年1-9
月(萬(wàn)只)

2019年度(萬(wàn)只)

增幅
（%）

2018年度(萬(wàn)只)

增幅
（%）

2017年度(萬(wàn)只)

販賣量

231,671.88

308,548.00

8.51

284,345.00

2.22

278,167.00

出產(chǎn)量

234,624.17

308,530.00

9.86

280,846.00

0.58

279,221.00

庫(kù)存量

44,601.29

41,631.00

-0.04

41,649.00

-7.75

45,148.00



2018年度，公司販賣量上升幅度大于出產(chǎn)量增幅，因而期末庫(kù)存量降落；2019年
度，公司販賣量和出產(chǎn)量增幅根基同等，期末庫(kù)存根基與2018年尾持平；2020年1-9
月，出產(chǎn)量大于販賣量，因而2020年9月末庫(kù)存量較2019年尾略有上升。陳訴期末，
公司庫(kù)存量根基與販賣量、出產(chǎn)量相匹配。期末存貨首要是公道的備貨。


公司的硬軟標(biāo)簽首要用于打扮、鞋帽、高等扮裝品、箱包、電腦等商品的防盜、以
及用于冊(cè)本、食物、日用品等商品的防盜，應(yīng)用范疇較高，且公司硬軟標(biāo)簽首要針對(duì)零


售市場(chǎng)，期末存貨備貨較多。


(二)公司減價(jià)籌備計(jì)提環(huán)境，及與偕行業(yè)可比上市公司比擬環(huán)境

公 司

2020年6月
末存貨余額
(萬(wàn)元)

2020年6月
末存貨減價(jià)
金額(萬(wàn)元)

存貨周轉(zhuǎn)率（次/年）

2020年1-6月

2019年度

2018年度

2017年度

眺望谷

22,290.39

2,476.98

1.10

1.35

0.82

0.99

公司-貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)

20,257.15

409.92

2.38

2.88

2.31

2.33



注：2020年1-6月和2020年6月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，2020年1-6月存貨周轉(zhuǎn)率憑證
業(yè)務(wù)本錢乘以2后計(jì)較；偕行業(yè)上市公司未在三季報(bào)中披露存貨減價(jià)金額環(huán)境，因此未
較量三季度數(shù)據(jù)

制止2019年尾，公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)的存貨庫(kù)齡1年以內(nèi)的比例約為85%，1-2年比
例約為9%。公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)存貨庫(kù)齡整體較短，2年以上的存貨首要是硬標(biāo)簽產(chǎn)物、
天線解碼以及部門RFID產(chǎn)物，公司已對(duì)2年以上的部門販賣較差的天線解碼以及RFID
產(chǎn)物計(jì)提了存貨減價(jià)籌備。2020年9月末公司存貨減價(jià)籌備金額與2019年尾同等。


公司與眺望谷對(duì)比存貨減價(jià)的比例較低，首要緣故起因如下：

(1) 公司與眺望谷比擬，公司貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率較高，而且較為不變，公司
近兩年的貿(mào)易智能存貨遠(yuǎn)低于眺望谷，詳細(xì)比擬環(huán)境如下：

單元:人民幣萬(wàn)元

公 司

主營(yíng)營(yíng)業(yè)收入

存貨余額

2020年1-9
月

2019年度

2018年度

2017年度

2020年9月
末

2019年尾

2018年尾

2017年尾

眺望谷

31,006.11

60,783.67

41,905.13

48,353.10

20,249.61

21,080.36

33,072.57

36,219.73

公司-貿(mào)易
智能營(yíng)業(yè)

42,660.36

78,260.37

70,476.62

65,159.72

16,931.92

19,946.79

21,674.82

21,816.54



注：2020年1-9月和2020年9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

由上表可以看出，同樣的販賣局限下，公司的存貨局限遠(yuǎn)低于眺望谷，公司存貨的
周轉(zhuǎn)速率較快。


(2) 公司與眺望谷對(duì)比，存貨布局并不完全溝通，眺望谷首要以RFID標(biāo)簽為主，
公司首要以硬軟標(biāo)簽和RFID產(chǎn)物為主，而且硬軟標(biāo)簽的占較量高。硬標(biāo)簽產(chǎn)物原料構(gòu)
成首要是塑料粒子及五金件，屬于耐用品，一樣平常不會(huì)因存放時(shí)刻影響行使機(jī)能。


(3) 公司與眺望谷對(duì)比，產(chǎn)物在細(xì)分市場(chǎng)的應(yīng)用規(guī)模、產(chǎn)物的更新?lián)Q代存在差別。

眺望谷聚焦鐵路、 圖書、零售三大營(yíng)業(yè)，同時(shí)大力大舉成長(zhǎng)紡織洗滌、伶俐文旅、煙酒管


理及其他新興行業(yè)RFID物聯(lián)網(wǎng)垂直應(yīng)用規(guī)模。公司以RFID標(biāo)簽的研發(fā)出產(chǎn)為基本，物
聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開放平臺(tái)為生態(tài)系統(tǒng)，提供伶俐門店、打扮供給鏈、伶俐都市的物聯(lián)網(wǎng)辦理方
案。眺望谷主營(yíng)的電子產(chǎn)物市場(chǎng)需求變革日新月異，其相干產(chǎn)物的更新?lián)Q代越來(lái)越快，
而公司的產(chǎn)物出格是硬軟標(biāo)簽產(chǎn)物較為不變，產(chǎn)物的更新?lián)Q代較慢。


(三) 我們實(shí)驗(yàn)的核查措施和結(jié)論

1. 查閱了公司相干采購(gòu)制度，相識(shí)了公司采購(gòu)模式、備貨政策，說(shuō)明存貨變換原
因；

2. 獲取了公司存貨明細(xì)表，對(duì)存貨布局及存貨周轉(zhuǎn)率舉辦了說(shuō)明；

3. 對(duì)公司存貨實(shí)驗(yàn)監(jiān)盤措施，搜查存貨的數(shù)目、狀況及產(chǎn)物有用期，及是否存在
積存環(huán)境；

4. 對(duì)期末存貨的庫(kù)齡舉辦了說(shuō)明，相識(shí)庫(kù)齡較長(zhǎng)存貨形成的緣故起因，搜查期后行使
環(huán)境；

5. 復(fù)核公司存貨減價(jià)籌備計(jì)提進(jìn)程，搜查測(cè)試資料，并與偕行業(yè)可比上市公司存
貨減價(jià)籌備計(jì)提環(huán)境舉辦比擬說(shuō)明；

經(jīng)核查，我們以為貿(mào)易智能板塊存貨占較量高首要是貿(mào)易智能板塊的營(yíng)業(yè)性子造成
的，公司貿(mào)易智能板塊的存貨周轉(zhuǎn)率較高，不存在存貨積存滯銷環(huán)境，存貨減價(jià)籌備的
計(jì)提是充實(shí)公道的。




三、陳訴期內(nèi)申請(qǐng)人商譽(yù)賬面代價(jià)金額較大，最近一期商譽(yù)金額69,607.60萬(wàn)元，
個(gè)中2015年并入醫(yī)惠科技發(fā)生商譽(yù)64,990.07萬(wàn)元，2016-2018年均未產(chǎn)生減值。請(qǐng)
增補(bǔ)聲名2019年商譽(yù)減值測(cè)試進(jìn)程、結(jié)論及審慎公道性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及管帳師頒發(fā)意
見。（反饋意見題目14）

(一) 2019年尾和2020年9月末公司商譽(yù)賬面原值及減值籌備環(huán)境

1. 杭州瑯玕科技有限公司商譽(yù)鐫汰系該公司自2019年12月不再納入歸并范疇內(nèi)，
因而響應(yīng)轉(zhuǎn)出商譽(yù)金額。除杭州瑯玕科技有限公司對(duì)應(yīng)商譽(yù)外，公司2019年尾、2020
年9月末未產(chǎn)生變革，公司商譽(yù)明細(xì)環(huán)境如下：

單元：人民幣萬(wàn)元

被投資單元名稱或形成商
譽(yù)的事項(xiàng)

期初數(shù)

本期企業(yè)歸并
形成

本期鐫汰

期末數(shù)

醫(yī)惠科技有限公司（以下

64,990.07





64,990.07




簡(jiǎn)稱醫(yī)惠科技公司）

Comercial GL Group S.A.
（以下簡(jiǎn)稱GL公司）

7,472.00





7,472.00

杭州思創(chuàng)超訊科技成長(zhǎng)
有限公司（以下簡(jiǎn)稱思創(chuàng)
超訊公司）

432.83





432.83

杭州華潔醫(yī)療科技有限
公司（以下簡(jiǎn)稱華潔科技
公司）

782.78





782.78

EWELL HONGKONG LIMITED

791.13





791.13

合 計(jì)

74,468.81





74,468.81



2.商譽(yù)減值籌備環(huán)境

單元：人民幣萬(wàn)元

被投資單元名稱或形成商
譽(yù)的事項(xiàng)

期初數(shù)

本期增進(jìn)

本期鐫汰

期末數(shù)

計(jì)提

處理

GL公司

6,525.64





6,525.64

小 計(jì)

6,525.64





6,525.64



(二) 各公司2019年商譽(yù)減值測(cè)試進(jìn)程、結(jié)論及審慎公道性

1. 醫(yī)惠科技公司

醫(yī)惠科技公司商譽(yù)系公司2015年受讓上海醫(yī)惠實(shí)業(yè)有限公司等公司及章笠中等自
然人持有的醫(yī)惠科技公司100%的股權(quán)形成的。醫(yī)惠科技公司首要從事伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)，堅(jiān)
持以“簡(jiǎn)約伶俐醫(yī)療”為理念，以“病人安詳、醫(yī)療質(zhì)量、臨床服從和用度節(jié)制”為目
標(biāo)，依托物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等焦點(diǎn)技能，為各級(jí)醫(yī)院提供信息化整體辦理方案，
全面構(gòu)建面向醫(yī)院營(yíng)業(yè)、下層衛(wèi)生、住民養(yǎng)老和康健打點(diǎn)的伶俐醫(yī)療康健處事系統(tǒng)，為
公共和醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供全人全程可及連貫的醫(yī)療信息處事。今朝醫(yī)惠科技公司產(chǎn)物首要涉
及伶俐醫(yī)院、伶俐醫(yī)共體、伶俐養(yǎng)老等板塊，專注于打造創(chuàng)新型伶俐醫(yī)療處事生態(tài)系統(tǒng)，
助力醫(yī)療改良、進(jìn)步醫(yī)療效益、處事全民康健。醫(yī)惠科技公司2019年度業(yè)務(wù)收入
66,410.95萬(wàn)元，凈利潤(rùn)14,548.46萬(wàn)元；2020年1-9月業(yè)務(wù)收入49,067.98萬(wàn)元，凈
利潤(rùn)9,384.26萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))，2019年1-9月業(yè)務(wù)收入46,811.65萬(wàn)元，凈利潤(rùn)
11,627.24萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))，2020年1-9月凈利潤(rùn)有所降落首要系本期本錢及研發(fā)用度
的增進(jìn)。醫(yī)惠科技公司收入首要分為智能開放平臺(tái)、營(yíng)業(yè)體系、物聯(lián)網(wǎng)基本架構(gòu)、醫(yī)療
康健信息耗材和技能處事。



(1) 智能開放平臺(tái)：作為海內(nèi)醫(yī)療信息集成平臺(tái)市場(chǎng)占據(jù)率第一的公司，醫(yī)惠科技
公司是國(guó)度衛(wèi)計(jì)委醫(yī)院信息互聯(lián)互通尺度擬定的焦點(diǎn)參加單元，通過(guò)了CMMI5 認(rèn)證，平
臺(tái)產(chǎn)物首家得到衛(wèi)計(jì)委互聯(lián)互通3A 認(rèn)證，在智能開放平臺(tái)營(yíng)業(yè)規(guī)模具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

醫(yī)惠科技公司2019年底，已簽署尚未執(zhí)行完畢的智能開放平臺(tái)條約金額約為27,437.31
萬(wàn)元，估量2020年醫(yī)惠科技公司在訂單獲取上仍會(huì)有較大增幅。


(2) 營(yíng)業(yè)體系：首要是指醫(yī)惠科技公司自主開拓的營(yíng)業(yè)流程類應(yīng)用體系和閉環(huán)打點(diǎn)
類營(yíng)業(yè)體系。今朝大型醫(yī)院的信息化建樹已經(jīng)從傳統(tǒng)的營(yíng)業(yè)體系建樹步入整合進(jìn)級(jí)階段，
更多的需求是在智能開放平臺(tái)類產(chǎn)物方面，但對(duì)付信息化建樹相對(duì)落伍的中小型醫(yī)院，
尚需繼承建樹完美傳統(tǒng)的營(yíng)業(yè)體系。醫(yī)惠科技公司創(chuàng)立初期收入的快速增添首要來(lái)自于
營(yíng)業(yè)體系的販賣，此后頭對(duì)浩瀚的中小型醫(yī)院，營(yíng)業(yè)體系產(chǎn)物另有較大的市場(chǎng)空間。


(3) 物聯(lián)網(wǎng)基本架構(gòu)和醫(yī)療康健信息耗材：今朝醫(yī)惠科技公司已經(jīng)率先打造了四網(wǎng)
合一的物聯(lián)網(wǎng)基本架構(gòu)共性平臺(tái)，它可以或許辦理醫(yī)院有線網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線網(wǎng)和表里網(wǎng)之
間的通信和數(shù)據(jù)融合應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了將Wi-Fi與RFID的數(shù)據(jù)傳輸、分發(fā)在一個(gè)平臺(tái)上實(shí)
行同一的節(jié)制。借助這個(gè)基本架構(gòu)以及相干的醫(yī)療康健信息耗材，基于RFID和互聯(lián)網(wǎng)
的各類應(yīng)用可以在偉大的數(shù)據(jù)通信情形中，實(shí)現(xiàn)多維的細(xì)粒度數(shù)據(jù)的智能網(wǎng)絡(luò)和傳輸，
為醫(yī)療大數(shù)據(jù)收羅和開拓操作奠基基本，輔佐將來(lái)醫(yī)院打造“無(wú)界線醫(yī)院”，更好地為
患者處事。


(4) 醫(yī)惠科技公司在提供物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)、營(yíng)業(yè)體系、智能開放平臺(tái)等各產(chǎn)物的同時(shí)，
還為客戶提供后續(xù)技能支持處事，首要包羅維護(hù)處事和再開拓處事。技能處奇跡務(wù)首要
受益于智能開放平臺(tái)的普及應(yīng)用，估量跟著智能開放平臺(tái)收入的上升，技能處事收入也
將有所增添，猜測(cè)時(shí)團(tuán)結(jié)智能開放平臺(tái)收入的增添趨勢(shì)舉辦猜測(cè)。


思量上述身分后，公司按照醫(yī)惠科技公司各項(xiàng)收入、本錢、用度對(duì)商譽(yù)減值測(cè)算的
參數(shù)設(shè)定環(huán)境如下：

項(xiàng)目

參考比率

商譽(yù)減值測(cè)試的參數(shù)

公道性

收入增添率

26.34%（最近公司
伶俐醫(yī)療兩年均勻
增添率）

12.45%、9.60%、7.71%、
4.83%、2.90%，永續(xù)期
0.00%

公司選擇遞減的收入增添率作為測(cè)
算的依據(jù)。參數(shù)選擇低于公司最近
兩年主營(yíng)營(yíng)業(yè)均勻增添率，參數(shù)選
擇審慎。


毛利率

57.34%（最近兩年
公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)
毛利率均勻）

54.27%-56.80%

公司按照現(xiàn)有毛利率為基本舉辦測(cè)
算，參數(shù)選擇審慎公道。





販賣用度率

8.47%（最近兩年公
司販賣用度率平
均）

8.35%-8.58%

該參數(shù)按照各項(xiàng)明細(xì)用度增添環(huán)境
綜合測(cè)算。與公司綜實(shí)用度率差別
較小，參數(shù)選擇公道。


打點(diǎn)用度率

8.42%（最近兩年公
司打點(diǎn)用度率平
均）

6.77%-7.78%

該參數(shù)按照各項(xiàng)明細(xì)用度增添環(huán)境
綜合測(cè)算。與公司綜實(shí)用度率差別
較小，參數(shù)選擇公道。


研發(fā)用度率

12.13%(最近兩年
公司研發(fā)用度率平
均）

13.70%-14.41%

該參數(shù)按照各項(xiàng)明細(xì)用度增添環(huán)境
綜合測(cè)算。與公司綜實(shí)用度率差別
較小，參數(shù)選擇公道。


折現(xiàn)系數(shù)

-

13.033%

成本資產(chǎn)加權(quán)均勻成本本錢(WACC)
確定，按照醫(yī)惠科技公司融資布局、
偕行業(yè)市場(chǎng)的股本收益率和債務(wù)收
益率的基本計(jì)較。




公司猜測(cè)資產(chǎn)組2020年度、2021年度、2022年度、2023年度、2024年度業(yè)務(wù)收
入別離為74,669.31萬(wàn)元、81,834.57萬(wàn)元、88,139.98萬(wàn)元、92,396.14萬(wàn)元、95,077.52
萬(wàn)元，思量本錢、用度及折舊等身分后，猜測(cè)2020年度、2021年度、2022年度、2023
年度、2024年度現(xiàn)金流量別離為17,413.61萬(wàn)元、18,933.83萬(wàn)元、18,808.60萬(wàn)元、
23,668.61萬(wàn)元、24,936.19萬(wàn)元，2024年往后不再思量增添身分。


思量到企業(yè)收益首要來(lái)自于資產(chǎn)組的收益額，憑證收益與折現(xiàn)率口徑同等的原則，
折現(xiàn)率選取稅前加權(quán)均勻成本本錢(WACCBT)。


WACCBT= Ke×[E/(D+E)]/(1-T)+ Kd×[D/(D+E)]

式中： Ke——權(quán)益成本本錢；

Kd——債務(wù)成本本錢；

T——企業(yè)所得稅稅率；

E/(D+E) ——股權(quán)占總成本比例

D/(D+E) ——債務(wù)占總成本比例

個(gè)中：

Ke=Rf+β×MRP+Rc

Rf——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬金率

β——企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

MRP——市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

Rc——特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)解系數(shù)

按照上述公式，思量資產(chǎn)組所屬行業(yè)、成本布局等身分后計(jì)較得出的稅前折現(xiàn)率為
13.03%。



憑證資產(chǎn)組將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值及折現(xiàn)率計(jì)較出的估量可收回金額為188,952.44萬(wàn)
元，資產(chǎn)組的賬面代價(jià)（包羅商譽(yù)、歸并形成的無(wú)形資產(chǎn)、牢靠資產(chǎn)）為176,712.31
萬(wàn)元。經(jīng)減值測(cè)試，醫(yī)惠科技有限公司商譽(yù)未產(chǎn)生減值。


2. GL公司

GL公司商譽(yù)系2014年公司受讓LTM Fondo de Inversion Privado S.A.、Comercial
Invue Limitada和Sociedad de Inversiones Mara Limitada持有的GL公司51%股權(quán)
形成的。GL公司恒久致力于零售業(yè)安防和智能打點(diǎn)的技能支持、辦理方案處事，首要從
事EAS、RFID、CCTV等產(chǎn)物的販賣，并直接向終端零售業(yè)客戶提供一體化的體系辦理方
案和集成處事。GL公司2019年度業(yè)務(wù)收入5,100.54萬(wàn)元，凈利潤(rùn)270.87萬(wàn)元；2020
年1-9月業(yè)務(wù)收入3,579.23 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)320.04萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))。GL公司2019年度
出庫(kù)量比2018年度有所增進(jìn)但策劃業(yè)績(jī)未到達(dá)預(yù)期首要系2019年10月起智利持續(xù)出
現(xiàn)內(nèi)哄，反當(dāng)局游行示威，部門零售門店被粉碎，販賣受到影響以及比索兌美元匯率貶
值20%等身分引起的。GL公司將來(lái)會(huì)繼承加大智利及其他南美市場(chǎng)的開辟，擴(kuò)大RFID
的市場(chǎng)占據(jù)率。


按照GL公司將來(lái)的成長(zhǎng)籌劃，公司對(duì)資產(chǎn)組2020年度、2021年度、2022年度、
2023年度、2024年度的業(yè)務(wù)收入和現(xiàn)金流量舉辦了猜測(cè)，2024年往后不再思量增添因
素，思量GL公司所屬行業(yè)、地域及成本布局身分后的稅前折現(xiàn)率為15%，憑證GL公司
將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)較出的估量可收回金額為4,246.71萬(wàn)元，資產(chǎn)組賬面代價(jià)（含商
譽(yù)）為4,066.04萬(wàn)元。經(jīng)減值測(cè)試，GL公司商譽(yù)未進(jìn)一步產(chǎn)生減值。


3. 思創(chuàng)超訊公司

思創(chuàng)超訊公司商譽(yù)系公司2014年受讓成都盛長(zhǎng)泰投資公司和劉云等天然人持有的
思創(chuàng)超訊公司51%股權(quán)形成的。思創(chuàng)超訊公司致力于 EAS 體系和圖書館自動(dòng)化暢通打點(diǎn)
體系研發(fā)、出產(chǎn)、販賣，其首要產(chǎn)物EAS 聲磁體系依附著環(huán)球領(lǐng)先的產(chǎn)物技能和不變的
產(chǎn)物機(jī)能，以及先輩的防盜版防拷貝體系贏得了市場(chǎng)的普及行使和經(jīng)銷商、客戶的高度
承認(rèn)。2019年思創(chuàng)超訊公司業(yè)務(wù)收入3,002.77萬(wàn)元，凈利潤(rùn)108.06萬(wàn)元；2020年1-9
月業(yè)務(wù)收入1,013.59萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-130.13萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))。思創(chuàng)超訊公司2019年度
策劃業(yè)績(jī)未到達(dá)預(yù)期首要系2019年度計(jì)提存貨減價(jià)籌備48.16萬(wàn)元以及無(wú)形資產(chǎn)攤銷
127.81萬(wàn)元，2019年度無(wú)形資產(chǎn)已根基攤銷完畢；2020年1-9月販賣收入和凈利潤(rùn)下
降首要系上半年受新冠疫情影響，最終客戶訂單鐫汰所致，跟著新冠疫情獲得進(jìn)一步控


制，估量思創(chuàng)超訊公司策劃環(huán)境將會(huì)有所改進(jìn)。


按照思創(chuàng)超訊公司將來(lái)的成長(zhǎng)籌劃，公司對(duì)資產(chǎn)組2020年度、2021年度、2022年
度、2023年度、2024年度的業(yè)務(wù)收入和現(xiàn)金流量舉辦了猜測(cè)，2024年往后不再思量增
長(zhǎng)身分，思量思創(chuàng)超訊公司所屬行業(yè)、地域及成本布局身分后的稅前折現(xiàn)率為12.49%，
憑證思創(chuàng)超訊公司將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)較出的估量可收回金額為1,873.96萬(wàn)元，資產(chǎn)
組賬面代價(jià)（包羅商譽(yù)）為1,702.30萬(wàn)元。經(jīng)減值測(cè)試，思創(chuàng)超訊公司商譽(yù)未產(chǎn)生減
值。


4. 華潔科技公司

華潔科技公司商譽(yù)系公司2017年新增對(duì)杭州華潔醫(yī)療科技有限公司75%股權(quán)投資
時(shí)形成的。華潔科技公司首要從事醫(yī)療紡織品的洗滌營(yíng)業(yè)，并具有十余年醫(yī)療織物洗滌
行業(yè)策劃打點(diǎn)履歷。華潔科技公司今朝正在加大自動(dòng)化洗滌裝備線的投入。2019歲月潔
科技公司業(yè)務(wù)收入2,693.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)254.34萬(wàn)元；2020年1-9月業(yè)務(wù)收入2,429.22
萬(wàn)元，凈利潤(rùn)304.44萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))。2019年開始華潔科技公司估量在杭州的醫(yī)療洗
滌市場(chǎng)將占據(jù)更高的市場(chǎng)份額，并慢慢將新的洗滌模式推廣到整個(gè)浙江市場(chǎng)，將來(lái)共同
公司智能化醫(yī)療打點(diǎn)的成長(zhǎng)，華潔科技公司將進(jìn)一步拓展醫(yī)院后勤處事的智能化打點(diǎn)業(yè)
務(wù)。


按照華潔科技公司將來(lái)策劃環(huán)境，公司對(duì)資產(chǎn)組2020年度、2021年度、2022年度、
2023年度、2024年度的業(yè)務(wù)收入和現(xiàn)金流量舉辦了猜測(cè)，2024年往后不再思量增添因
素，思量華潔科技公司所屬行業(yè)、地域及成本布局身分后的稅前折現(xiàn)率為13.62%，憑證
華潔科技公司將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)較出的估量可收回金額為3,446.53萬(wàn)元，資產(chǎn)組賬
面代價(jià)（包羅商譽(yù)、歸并形成的無(wú)形資產(chǎn)）為3,163.15萬(wàn)元。經(jīng)執(zhí)行減值測(cè)試，華潔
科技公司商譽(yù)未產(chǎn)生減值。


5. EWELL HONGKONG LIMITED

EWELL HONGKONG LIMITED商譽(yù)系公司2017年受讓廖東華持有的EWELL HONGKONG
LIMITED30%股權(quán)，及股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，以港幣1,400.00萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)EWELL HONGKONG LIMITED300
萬(wàn)股新刊行股份，歸并本錢與歸并取得的可識(shí)別凈資產(chǎn)公允代價(jià)份額的差額。


EWELL HONGKONG LIMITED 是一家專業(yè)提供醫(yī)療整體辦理方案的集成商，首要在香
港、澳門及東南亞市場(chǎng)提供一站式醫(yī)療辦理方案，處事包羅醫(yī)療軟件、物聯(lián)網(wǎng)和無(wú)線網(wǎng)
絡(luò)架構(gòu)建樹，是公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)在香港、澳門及東南亞地域的相助搭檔，其專業(yè)團(tuán)隊(duì)


具有多年醫(yī)療機(jī)構(gòu)信息化建樹整體辦理方案實(shí)驗(yàn)履歷。2019年EWELL HONGKONG LIMITED
業(yè)務(wù)收入3,419.66萬(wàn)元，凈利潤(rùn)355.32萬(wàn)元；2020年1-9月業(yè)務(wù)收入1,106.73萬(wàn)元，
凈利潤(rùn)43.05萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))。EWELL HONGKONG LIMITED將來(lái)將慢慢開展醫(yī)院信息系統(tǒng)、
老人住戶打點(diǎn)系統(tǒng)、藥物增補(bǔ)打點(diǎn)體系、被服體系以及中醫(yī)伶俐醫(yī)院等項(xiàng)目，今朝EWELL
HONGKONG LIMITED正起勁與多家醫(yī)院雷同開展上述項(xiàng)目。


按照EWELL HONGKONG LIMITED將來(lái)策劃環(huán)境，公司對(duì)資產(chǎn)組2020年度、2021年度、
2022年度、2023年度、2024年度的業(yè)務(wù)收入和現(xiàn)金流量舉辦了猜測(cè)，2024年往后不再
思量增添身分，思量EWELL HONGKONG LIMITED所屬行業(yè)、地域及成本布局身分后的稅
前折現(xiàn)率為13.55%，憑證EWELL HONGKONG LIMITED將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)較出的估量可
收回金額為6,741.67萬(wàn)元，資產(chǎn)組賬面代價(jià)（包羅商譽(yù)、評(píng)估增值的無(wú)形資產(chǎn)）為
6,450.26萬(wàn)元。經(jīng)減值測(cè)試，EWELL HONGKONG LIMITED商譽(yù)未產(chǎn)生減值。


(三) 我們實(shí)驗(yàn)的首要核查措施和結(jié)論

1. 相識(shí)與商譽(yù)減值相干的要害內(nèi)部節(jié)制，評(píng)價(jià)這些節(jié)制的計(jì)劃，確定其是否獲得
執(zhí)行，并測(cè)試相干內(nèi)部節(jié)制的運(yùn)行有用性；

2. 復(fù)核公司對(duì)商譽(yù)減值跡象的判定是否公道；

3. 復(fù)核公司對(duì)商譽(yù)地址資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合分別及商譽(yù)在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合
平分?jǐn)偸欠窆�道�?

4. 搜查商譽(yù)減值測(cè)試的進(jìn)程，說(shuō)明將來(lái)現(xiàn)金流量猜測(cè)和所接納折現(xiàn)率的公道性，
包羅搜查所屬資產(chǎn)組的估量販賣金額、增添率、估量毛利率、相干用度及折現(xiàn)率等，并
與資產(chǎn)組的汗青數(shù)據(jù)、行業(yè)程度舉辦較量說(shuō)明；

5. 存眷公司在減值測(cè)試中行使數(shù)據(jù)的精確性、完備性和相干性，并復(fù)核減值測(cè)試
中有關(guān)信息的內(nèi)涵同等性；

6. 搜查公司對(duì)估量將來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)較是否精確；

經(jīng)核查，我們以為，商譽(yù)減值測(cè)試的結(jié)論是審慎公道的。




四、請(qǐng)?jiān)鲅a(bǔ)聲名：(1) 最近一年一期策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的原
因及公道性；(2) 申請(qǐng)人其他應(yīng)收款首要為伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)發(fā)生的擔(dān)保金等，但幻魅賬金額
接納貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)計(jì)提尺度的緣故起因與公道性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及管帳師頒發(fā)核查意見。（反
饋意見題目15）


(一) 最近一年一期策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的緣故起因及公道性

2019年度公司凈利潤(rùn)14,624.14萬(wàn)元，策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流量401.61萬(wàn)元，2020年1-9
月公司凈利潤(rùn)7,930.51萬(wàn)元，策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流量-3,157.50萬(wàn)元。將凈利潤(rùn)調(diào)解至策劃
勾當(dāng)現(xiàn)金流量的進(jìn)程如下：

單元：人民幣萬(wàn)元

將凈利潤(rùn)調(diào)理為策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流量：

2020年1-9月

2019年度

凈利潤(rùn)

7,930.51

14,624.14

加：資產(chǎn)減值籌備

2,086.23

6,190.51

牢靠資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、出產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊

3,682.80

4,590.97

無(wú)形資產(chǎn)攤銷

1,431.47

1,913.48

恒久待攤用度攤銷

582.87

1,579.68

處理牢靠資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他恒久資產(chǎn)的喪失(收益以
“－”號(hào)填列)

3.35

-31.00

牢靠資產(chǎn)報(bào)廢喪失(收益以“－”號(hào)填列)



5.42

公允代價(jià)變換喪失(收益以“－”號(hào)填列)



-33.51

財(cái)政用度(收益以“－”號(hào)填列)

2,124.88

3,163.57

投資喪失(收益以“－”號(hào)填列)

79.75

-350.76

遞延所得稅資產(chǎn)鐫汰(增進(jìn)以“－”號(hào)填列)



-767.58

存貨的鐫汰(增進(jìn)以“－”號(hào)填列)

-564.16

-76.90

策劃性應(yīng)收項(xiàng)目標(biāo)鐫汰(增進(jìn)以“－”號(hào)填列)

-18,616.94

-36,804.98

策劃性應(yīng)付項(xiàng)目標(biāo)增進(jìn)(鐫汰以“－”號(hào)填列)

-1,898.26

5,957.05

其他



441.53

策劃勾當(dāng)發(fā)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

-3,157.50

401.61



注：2020年1-9月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

從上表可以看出，策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的緣故起因首要系策劃性應(yīng)
收項(xiàng)目大幅增進(jìn)所致，策劃性應(yīng)收項(xiàng)目標(biāo)大幅增進(jìn)首要系應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款增進(jìn)所致，
詳細(xì)緣故起因如下：

1. 如本聲名一（一）所述，近兩年跟著伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)成長(zhǎng)及行業(yè)需求的變革，部
分營(yíng)業(yè)條約的付款前提有所變革，造成公司的收款周期變長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的回收變慢。


2. 2019年度開始公司通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)伶俐醫(yī)療溯源打點(diǎn)項(xiàng)目和醫(yī)廢運(yùn)營(yíng)處事開辟市場(chǎng)，


物聯(lián)網(wǎng)伶俐醫(yī)療溯源打點(diǎn)項(xiàng)目和醫(yī)廢運(yùn)營(yíng)處事屬于新營(yíng)業(yè)，在收款上有必然的放緩。


3. 公司伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)首要客戶以公立醫(yī)院為主，2019年度和2020年1-9月跟著大
型項(xiàng)目比例不絕增進(jìn)以及受新冠疫情的影響，醫(yī)院的付款措施、流程越發(fā)偉大，如：部
分項(xiàng)目條約中約定簽署后付款30%，但現(xiàn)實(shí)上在簽署條約的5-6個(gè)月后方收到首付款。


4. 2019年度公司預(yù)付金錢增進(jìn)2,342.79萬(wàn)元，首要系公司為了擔(dān)保營(yíng)業(yè)的順?biāo)扉_
展和局限一連擴(kuò)張，向部門供給商和相助商預(yù)付了部門貨款，造成預(yù)付項(xiàng)目相助款有所
增進(jìn)。


綜上所述，公司策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的緣故起因首要系公司伶俐醫(yī)療
營(yíng)業(yè)付款前提調(diào)解，客戶付款流程較長(zhǎng)以及新營(yíng)業(yè)的拓展等導(dǎo)致應(yīng)收賬款回款較慢所致。


(二) 公司其他應(yīng)收款幻魅賬金額接納貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)計(jì)提尺度的緣故起因與公道性

1. 貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)和伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)金錢內(nèi)容均為押金擔(dān)保金及往來(lái)款、備用金、應(yīng)
收暫付款等，除了押金擔(dān)保金對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)性子有所差異外，別的金錢內(nèi)容和營(yíng)業(yè)性子基
本同等。


2. 2019年尾貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)和伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)其他應(yīng)收款賬齡如下：

賬 齡

貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

1年以內(nèi)

909.64

4,295.89

1-2年

296.32

1,896.11

2-3年

208.02

237.18

3年以上

137.35

354.12

合 計(jì)

1,551.33

6,783.30



2020年9月末貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)和伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)其他應(yīng)收款賬齡如下：

賬 齡

貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)(萬(wàn)元)

1年以內(nèi)

1,602.77

5,693.56

1-2年

230.84

1,189.90

2-3年

254.90

196.78

3年以上

209.13

395.05

合 計(jì)

2,297.64

7,475.29



[注]2020年 9月末數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)

伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)的其他應(yīng)收款賬齡大部門在2年以內(nèi)，貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)和伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)


2年以內(nèi)的幻魅賬籌備計(jì)提比例同等。


3. 從其他應(yīng)收款整體來(lái)看，除了押金擔(dān)保金外，其他的金錢內(nèi)容和營(yíng)業(yè)性子都相
同，再思量押金擔(dān)保金的賬齡根基是2年以內(nèi)，因此，從上市公司歸并范疇內(nèi)同一思量
及審慎性思量，其他應(yīng)收款3年以上的金錢憑證100%的比例計(jì)提幻魅賬籌備。


(三) 我們實(shí)驗(yàn)的首要核查措施和結(jié)論

1. 對(duì)公司策劃勾當(dāng)發(fā)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~舉辦說(shuō)明，搜查策劃勾當(dāng)發(fā)生的現(xiàn)金流量
凈額與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的緣故起因；

2. 對(duì)公司的業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款舉辦說(shuō)明，搜查販賣條約，相識(shí)付款前提和付款
進(jìn)度，說(shuō)明公司應(yīng)收賬款增添較快的緣故起因；

3. 對(duì)公司采購(gòu)營(yíng)業(yè)和預(yù)付金錢舉辦說(shuō)明，搜查采購(gòu)條約，相識(shí)采購(gòu)進(jìn)度和委托開
發(fā)環(huán)境，說(shuō)明預(yù)付金錢增添的緣故起因；

4. 對(duì)其他應(yīng)收款的金錢內(nèi)容、營(yíng)業(yè)性子和賬齡舉辦搜查，說(shuō)明幻魅賬籌備計(jì)提的合
理性。


經(jīng)核查，我們以為，公司策劃勾當(dāng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大背離的緣故起因首要系公司
伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)付款前提調(diào)解，客戶付款流程較長(zhǎng)以及新營(yíng)業(yè)的拓展等導(dǎo)致應(yīng)收賬款回款
較慢所致；其他應(yīng)收款中的伶俐醫(yī)療營(yíng)業(yè)擔(dān)保金，憑證貿(mào)易智能營(yíng)業(yè)的尺度計(jì)提幻魅賬準(zhǔn)
備首要是從其他應(yīng)收款整體和金錢內(nèi)容來(lái)思量的，從賬齡說(shuō)明來(lái)看，幻魅賬籌備的計(jì)提金
額是公道的。








專此聲名，請(qǐng)予察核。






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二〇二〇年十一月九日



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