《中國處所資產打點行業白皮書（2019）》是由普益尺度、世界各處所資產打點公司、學術機構連系編寫的第四份針對處所AMC行業的年度成長白皮書，是海內針對處所資產打點行業第一部較為完備和成系統的研究成就，也是海表里相識處所AMC的一個窗口。

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1、不良資產行業宏觀行業說明

2019年，在深化供應側布局性改良，加快去杠桿、調布局的配景下，海內經濟仍處于深度轉型中。在經濟增添換檔期、布局調解陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加影響下，此前經濟高速成長進程中積累的名譽風險、現金流壓力加快展現。縱然禁錮層一連高壓束縛行業類型，不良資產打點局限依然保持增添。

1、銀行機構：貸款增速一連增添，普惠型小微企業貸款增添提速

貿易銀行貸款增速一連高增添，對實體經濟的支持力度加大。2019年尾銀行業金融機構總資產為290萬億元，同比增添8.14%，個中，人民幣貸款余額158.6萬億元，同比增添11.9%，近年頭增進16.81萬億元，同比多增6,439億元。2019年，央行的宏觀調控法子首要表此刻六個方面：一是深化金融供應側布局性改良，完美LPR報價機制，進步錢幣政策傳導效應；二是三次下調金融機構存款籌備金，保持市場活動性公道充沛，引導錢幣供應量和社會融資局限公道增添；三是調理境表里資金供需，促發匯率的自動不變手段，保持表里部錢幣量的平衡；四是起勁推進建樹宏觀盛大政策框架，健全雙支柱調控框架；五是完美體系性重要銀行評估步伐及禁錮劃定；六是進一步完美金融控股公司禁錮法則，促進經濟良性輪回。

2019年，為了緩解融資難、融資貴的題目，禁錮層勉勵銀行對普惠金融單列信貸局限、實施內部資金轉移訂價優惠，加大對小微企業貸款的支持力度。制止2019年尾，銀行業金融機構的小微企業貸款（包羅小微型企業貸款、個別工商戶貸款和小微企業主貸款）余額36.9萬億元。個中，單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款余額11.7萬億元，同比增添24.6%。保障性安居工程貸款6.5萬億元，同比增添為8.4%。

2、不良貸款：局限一連攀升，不良率仍處高位

2019年尾，貿易銀行不良貸款余額到達2.41萬億元，較3季度末增進463億元，處于連年來高位程度。2015年以來，不良貸款余額復合年化增添率為23%，高出了同期貿易銀行貸款復合年化增添率。

圖1 2015-2019年貿易銀行不良貸款環境（億元、%）

數據來歷：銀保監會，普益尺度清算

2019年尾，我國貿易銀行不良貸款率為1.86%，與3季度末持平，靠近近五年的最高值。2019年，在宏觀經濟下行壓力增大、金融禁錮趨嚴的配景下，禁錮層要求貿易銀行將過時90天以上貸款納入不良貸款，貿易銀行資產質量打點壓力增大，致使不良率進一步上升。

制止2020年一季度，我國實體經濟受疫情負面影響較大，貿易銀行不良貸款存量明明增進，不良率快速反彈。數據表現，2020年一季度末，貿易銀行不良貸款2.6萬億元，較上年尾增進1,986億元，不良貸款率1.91%，上升0.05個百分點。

分銀行范例來看，2019年四類銀行不良貸款余額呈逐季增添趨勢，個中國有行和農商行整體高于股份行和城商行。截至到2019年12月末，國有銀行不良貸款余額8,959億元，環比增進475億元；股份制銀行不良貸款余額4,805億元，環比增進17億元；城商行銀行不良貸款余額4,074億元，環比增進140億元；農商行不良貸款余額6,155億元，環比小幅增進9億元。

圖2 2016-2019年差異范例銀行貸款余額（左-億元）和貸款比例（右-%）

數據來歷：中國銀保監會，普益尺度清算

從不良率來看，2019年中小銀行不良率明顯高于國有行和股份行。個中農商行年頭不良率到達4.05%的高點，之后有所回落，制止2019年12月尾，不良率為3.9%，仍處于較高程度；城商行不良率整年顛簸幅度最大，個中前三季度不良率增添較快，3季度末到達2.48%的峰值，制止2019年12月尾，回落至2.32%。相較而言，國有行和股份行不良率較低，且顛簸較為安穩。整體來看，首要是因為中小銀行營業范疇范圍、客戶天資相對良莠不齊，導致不良率高企，不良資產處理需求較高。

制止2020年一季度，貿易銀行處理不良貸款4,055億元，同比多處理726億元。個中，核銷不良貸款1,921億元；綜合運用以物抵債、資產證券化、債轉股等方法合計處理不良貸款279億元。

3、五級貸款分類：不良貸款維持在近期高位

2019年尾，貿易銀行貸款余額總計129.63萬億元，5年復合年化增添率為13%。個中，貿易銀行五級貸款方面，正常類貸款占比晉升，同比增進0.19%；存眷類貸款占比則呈現必然水平的降落，同比鐫汰0.22%；不良類貸款占比晉升，同比增進0.03%。2019年尾，貿易銀行正常類貸款余額123.45萬億元，存眷類貸款余額3.77萬億元，不良貸款余額2.41萬億元。

表1  2015-2019年貿易銀行貸款余額分類環境

數據來歷：銀保監會，普益尺度清算

從三類貸款的增速來看，正常類貸款在2015年至2018年同比增速始終不變在10%-15%區間內，2019年一季度增速上漲至18.64%，一舉打破前值，至年尾同比增速為17.55%；存眷類貸款從60%的增速逐漸降落，2017年下半年以來增速維持在0四面，2019年伊始同比增速慢慢抬升，至年尾同比增速為9.09%；不良貸款余額增速從57%高位著落，在2017年1季度不變在10%閣下，2019年1季度到達近期峰值后大幅降落，2季度的增速為14.21%，但4季度增速泛起抬升態勢，為19.16%，環比上漲2.86個百分點。

圖3 2015-2019年貿易銀行三類貸款同比增速環境（%）

數據來歷：銀保監會；普益尺度清算

總體來看，不良貸款余額增添率在2016年之前增速較快，2016年之后跟著禁錮增強，不良貸款余額大幅增添的勢頭獲得了節制。固然不良貸款增速在2018年呈現了小幅反彈，可是2019年沒有連續該趨勢，整年不良貸款率維持了較安穩的程度。然而，因為存眷類貸款增速在2019年展現出較大的漲幅，同時思量2020年頭疫情對企業營商情形的負面影響，估量2020年不良貸款的增速較或許率呈現較高漲幅。

4、非銀與非金融機構：信任風險項目數目增進，應收賬款增添提速

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