[收購]山鷹紙業(yè):擬舉辦股權收購涉及的福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

時刻：2018年01月10日 23:00:44 中財網(wǎng)

本
本本本本資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告依
依依依依據(jù)
據(jù)據(jù)據(jù)據(jù)中
中中中中國
國國國國資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估準
準準準準則
則則則則編
編編編體例
制制制制

山
山山山山鷹
鷹鷹鷹鷹國
國國國國際
際際際際控
控控控控股
股股股股股
股股股股份
份份份份公
公公公公司
四婦司司擬
擬擬擬擬進
進進進舉辦
行行行行股
股股股股權
權權權權收
收收收收購
購購購購
涉
涉涉涉涉及
及及及及的
的的的的福
福福福福建
建建建建省
省省省省聯(lián)
聯(lián)聯(lián)聯(lián)聯(lián)盛
盛盛盛盛紙
紙紙紙紙業(yè)
業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)有
有有有有限
限限限限責
責責責責任
任任任任公
公公公公司
四婦司司
股
股股股股東
東東東東全
全全全所有
部部部部權
權權權權益
益益益益價
價價價代價
值值值值評
評評評評估
估估估估項
項項項項目
目目目目
資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告

坤元評報〔2017〕726號

（共 1冊，第 1冊）

坤
坤坤坤坤元
元元元元資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估有
有有有有限
限限限限公
公公公公司
四婦司司

二〇一七年十二月十八日


目
目目目目次
錄錄錄錄

資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估師
師師師師聲
聲聲聲聲明
顯著顯著.......................................................................................................
1
資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告·
··...............................................................................................
2


·
··摘
摘摘摘摘要
要要要要
資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告·
··...............................................................................................
4

·
··正
正正正正文
文文文文

一委托人、被評估單位及其他資產(chǎn)評估陳訴使用人...............................4


二目的.........
..7
77

三器材和評估領域

四代價范例及其界說 0

六依據(jù)

七要領.
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... 1
1111

八、
、、、、、、、、
評
評評評評評評
估
估估估估估估歷程實行歷程和情形.
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33

九假設、
、、
評
評評
估
估估結論.
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五基準日
一出格事項聲名.
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.2
22281
11

二使用限制聲名

十
十十十十三、
、、、
資
資資
產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)
評
評評
估
估估
報
報報
告
告告
........ 3
33

資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告·
··

·
··附
附附附附件
件件件件

一被評估單位基準日
日日審計陳訴.
....
......
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....
...二被評估單位法營業(yè)執(zhí)照 3
3332

三評估器材涉及的首要權屬證明資料 .
.....
74
4774

四、
、、、、
委
委委
托
托托
人
大家和
和和其他相關當事人
大家的理睬函.
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五署名資產(chǎn)評估師的理睬函..六資格證明文件 34

七、
、、、資
資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)評
評評估
估估機
機機構
構構法人營業(yè)執(zhí)照.
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1
1111
1116


八、署名資產(chǎn)評估師資格證明文件.............................................117


評
評評評評估
估估估估結
結結結功效
果果果果匯
匯匯匯匯總
總總總總表
表表表表及
及及及及明
顯著顯著細
細細細細表
表表表表....................................................................................
119



山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估師
師師師師聲
聲聲聲聲明
顯著顯著

一、本資產(chǎn)評估陳訴依據(jù)財政部宣布的資產(chǎn)評估根基準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)
布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則和職業(yè)道德準則體例。


二、委托人可能其他資產(chǎn)評估陳訴使用人該當根據(jù)法令、行政禮貌規(guī)定及本資產(chǎn)
評估陳訴載明的使用領域使用資產(chǎn)評估陳訴；委托人可能其他資產(chǎn)評估陳訴使用人
違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估陳訴的，本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師不包袱責任。


本資產(chǎn)評估陳訴僅供委托人、資產(chǎn)評估委托條約中約定的其他資產(chǎn)評估陳訴使用
人和法令、行政禮貌規(guī)定的資產(chǎn)評估陳訴使用人使用；除此之外，其他任何機構和
小我私家不能成為資產(chǎn)評估陳訴的使用人。


本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師提醒資產(chǎn)評估陳訴使用人該當正確領略評估結論，
評估結論不等同于評估器材可實現(xiàn)價值，評估結論不應當被以為是對評估器材可實
現(xiàn)價值的擔保。


三、本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師遵遵法令、行政禮貌和資產(chǎn)評估準則，堅持獨
立、客觀和合理的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估陳訴依法包袱責任。


四、評估器材涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其采取署名、
蓋印或法令答允的其他方法確認；委托人和其他相關當事人依法對其提供資料的真
實性、完整性、正當性認真。


五、本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估陳訴中的評估器材沒有現(xiàn)存可能預
期的好處干系；與相關當事人沒有現(xiàn)存可能預期的好處干系，對相關當事人不存在
成見。


六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估陳訴中的評估器材及其所涉及資產(chǎn)舉辦現(xiàn)場調(diào)
查；已經(jīng)對評估器材及其所涉及資產(chǎn)的法令權屬狀況給以須要的存眷，對評估器材
及其所涉及資產(chǎn)的法令權屬資料舉辦了磨練。


七、本資產(chǎn)評估機構出具的資產(chǎn)評估陳訴中的說明、判斷和功效受資產(chǎn)評估陳訴
中假設和限制前提的限制，資產(chǎn)評估陳訴使用人該當充實存眷資產(chǎn)評估陳訴中載明
的假設、限制前提、出格事項聲名及其對評估結論的影響。


坤元資產(chǎn)評估有限公司1

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

山
山山山山鷹
鷹鷹鷹鷹國
國國國國際
際際際際控
控控控控股
股股股股股
股股股股份
份份份份公
公公公公司
四婦司司擬
擬擬擬擬進
進進進舉辦
行行行行股
股股股股權
權權權權收
收收收收購
購購購購
涉
涉涉涉涉及
及及及及的
的的的的福
福福福福建
建建建建省
省省省省聯(lián)
聯(lián)聯(lián)聯(lián)聯(lián)盛
盛盛盛盛紙
紙紙紙紙業(yè)
業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)有
有有有有限
限限限限責
責責責責任
任任任任公
公公公公司
四婦司司
股
股股股股東
東東東東全
全全全所有
部部部部權
權權權權益
益益益益價
價價價代價
值值值值評
評評評評估
估估估估項
項項項項目
目目目目
資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告

坤元評報〔2017〕726號

摘
摘摘摘摘要
要要要要

以
以以以以下
下下下下內(nèi)
內(nèi)內(nèi)內(nèi)內(nèi)容
容容容容摘
摘摘摘摘自
自自自自評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告正
正正正正文
文文文文，
，，，，欲
欲欲欲欲了
了了了相識
解解解解本
本本本本評
評評評評估
估估估估項
項項項項目
目目目目的
的的的的詳
詳詳詳具體
細細細細情
情情情情形
況況況況和
和和和和合
合合合公道
理理理理理
理理理領略
解解解解評
評評評評估
估估估估
結
結結結結論
論論論論，
，，，，應
應應應該當
當當當當認
認認認當真
真真真真閱
閱閱閱閱讀
讀讀讀讀評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告正
正正正正文
文文文文。

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一
一一一一、
、、、、委
委委委委托
托托托托人
大家大家和
和和和和被
被被被被評
評評評評估
估估估估單
單單單單位
位位位位及
及及及及其
其其其其他
他他他他資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告使
使使使使用
用用用用人
大家大家

本次資產(chǎn)評估的委托工錢山鷹國際控股股份公司(以下簡稱山鷹股份公司)，本
次資產(chǎn)評估的被評估單位為福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司(以下簡稱福建聯(lián)盛公
司)。


按照《資產(chǎn)評估委托條約》，本資產(chǎn)評估陳訴的其他使用工錢被評估單位和國
家法令、禮貌規(guī)定的評估陳訴使用人。


二
二二二二、
、、、、評
評評評評估
估估估估目
目目目目的
的的的的

山鷹股份公司擬收購福建聯(lián)盛公司的股權，為此需要對福建聯(lián)盛公司的股東全
部權益代價舉辦評估。

本次評估目的是為該經(jīng)濟行為提供福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價的參考依
據(jù)。


三
三三三三、
、、、、評
評評評評估
估估估估對
對對對器材
象象象象和
和和和和評
評評評評估
估估估估范
范范范領域
圍圍圍圍

評估器材為涉及上述經(jīng)濟行為的福建聯(lián)盛公司的股東所有權益。


評估領域為福建聯(lián)盛公司申報的并顛末天健管帳師事宜所（非凡平凡合資）審
計的制止 2017年
9月
30日福建聯(lián)盛公司所有資產(chǎn)及相關負債。根據(jù)福建聯(lián)盛公司
提供的 2017年
9月
30日經(jīng)審計的管帳報表反應，資產(chǎn)、負債和股東權益的賬面價
值別離為 2,686,018,262.15元，2,410,647,944.67元和 275,370,317.48元。


坤元資產(chǎn)評估有限公司2

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

其它，福建聯(lián)盛公司將賬面未記錄的無形資產(chǎn)列入評估領域，詳細包羅專利及
專利申請權 35項，個中，發(fā)現(xiàn)專利及申請權共 11項，適用新型及申請權共 24項。


四
四四四四、
、、、、價
價價價代價
值值值值類
類類類范例
型型型型

本次評估的代價范例為市場代價。


五
五五五五、
、、、、評
評評評評估
估估估估基
基基基基準
準準準準日
日日日日

評估基準日為 2017年
9月
30日。


六
六六六六、
、、、、評
評評評評估
估估估估方
方方方要領
法法法法

按照評估器材、代價范例、資料網(wǎng)絡情形等相關前提，本次別離采取資產(chǎn)基本
法和收益法舉辦評估。


七
七七七七、
、、、、評
評評評評估
估估估估結
結結結結論
論論論論

經(jīng)綜合說明，本次評估最終采取收益法評估結論作為福建聯(lián)盛公司股東所有權
益的評估值，福建聯(lián)盛公司股東所有權益的評估代價為 1,604,063,000.00元（大寫
為人民幣壹拾陸億零肆佰零陸萬叁仟元整），與賬面值 275,370,317.48元對比，評
估增值1,328,692,682.52元，增值率為 482.51%。


八
八八八八、
、、、、評
評評評評估
估估估估結
結結結結論
論論論論的
的的的的使
使使使使用
用用用用有
有有有有效
效效效效期
期期期期

本評估結論僅對山鷹股份公司擬收購福建聯(lián)盛公司的股權之經(jīng)濟行為有效。本
評估結論的使用有效期為一年，即自評估基準日
2017年
9月
30日起至 2018年9
月
29日止。


資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告的
的的的的特
特特彪炳格
別別別別事
事事事事項
項項項項說
說說說聲名
顯著顯著和
和和和和使
使使使使用
用用用用限
限限限限制
制制制制說
說說說聲名
顯著顯著請
請請請請參
參參參參閱
閱閱閱閱資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告正
正正正正文
文文文文。

。。。。


坤元資產(chǎn)評估有限公司3

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

山
山山山山鷹
鷹鷹鷹鷹國
國國國國際
際際際際控
控控控控股
股股股股股
股股股股份
份份份份公
公公公公司
四婦司司擬
擬擬擬擬進
進進進舉辦
行行行行股
股股股股權
權權權權收
收收收收購
購購購購
涉
涉涉涉涉及
及及及及的
的的的的福
福福福福建
建建建建省
省省省省聯(lián)
聯(lián)聯(lián)聯(lián)聯(lián)盛
盛盛盛盛紙
紙紙紙紙業(yè)
業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)有
有有有有限
限限限限責
責責責責任
任任任任公
公公公公司
四婦司司
股
股股股股東
東東東東全
全全全所有
部部部部權
權權權權益
益益益益價
價價價代價
值值值值評
評評評評估
估估估估項
項項項項目
目目目目

資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告

坤元評報〔2017〕726號

山鷹國際控股股份公司：

坤元資產(chǎn)評估有限公司接管貴公司的委托，按照有關法令、行政禮貌和資
產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀、合理的原則，別離采取資產(chǎn)基本法和收
益法，根據(jù)須要的評估措施，對貴公司擬收購股權涉及的福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限
責任公司股東所有權益在 2017年
9月
30日的市場代價舉辦了評估。現(xiàn)將資產(chǎn)
評估情形陳訴如下

一
一一一一、
、、、、委
委委委委托
托托托托人
大家大家、
、、、、被
被被被被評
評評評評估
估估估估單
單單單單位
位位位位及
及及及及其
其其其其他
他他他他資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告使
使使使使用
用用用用人
大家大家

(
((((一
一一一一)
))))委
委委委委托
托托托托人
大家大家概
概概概輪廓
況況況況

1.名稱：山鷹國際控股股份公司(以下簡稱山鷹股份公司)
2.住所：安徽省馬鞍山市勤儉路3號
3.法定代表人：吳明武
4.注冊成本：肆拾伍億伍仟壹佰貳拾伍萬叁仟叁佰叁拾柒圓整
5.公司范例：股份有限公司（上市）
6.企業(yè)統(tǒng)一社會信用代碼：91340500150523317H
7.發(fā)照構造：馬鞍山市工商行政打點局
8.策劃領域：對制造業(yè)、資源、高科技、暢通、處事流域的投資與打點；
貿(mào)易署理；收支口業(yè)務（國度限定企業(yè)策劃或克制收支口的商品和技能除外）；
承包種種境外國際招標工程；紙、紙板、紙箱制造；公司出產(chǎn)產(chǎn)物出口及公司
出產(chǎn)、科研所需的原輔質(zhì)料、機器裝備、儀器儀表、零配件入口；廢紙回收。

（依法須經(jīng)核準的項目，經(jīng)相關部門核準后方可開展策劃勾當）
（
（（（（二
二二二二）
））））被
被被被被評
評評評評估
估估估估單
單單單單位
位位位位概
概概概輪廓
況況況況

坤元資產(chǎn)評估有限公司4

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

一)企業(yè)名稱、范例與組織形式

1.名稱：福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司(以下簡稱福建聯(lián)盛公司)
2.住所：長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園
3.法定代表人：陳加育
4.注冊成本：貳億圓整
5.公司范例：有限責任公司（天然人獨資）
6.企業(yè)統(tǒng)一社會信用代碼：9
1350625764074982U
7.發(fā)照構造：福建省長泰縣工商行政打點局
8.策劃領域：出產(chǎn)各類紙成品、紙板出產(chǎn)、包裝成品；火力發(fā)電；廢紙收
購、銷售。（依法須經(jīng)核準的項目，經(jīng)相關部門核準后方可開展策劃勾當）
二)企業(yè)汗青沿革


1．公司創(chuàng)立時情形
福建聯(lián)盛公司創(chuàng)立于 2004年
7月
20日，初始注冊成本 20,000.00萬元，
創(chuàng)立時股東和出資情形如下：陳加育（天然人股東）出資 18,000.00萬元
(占注
冊成本的 90%)，實繳出資 2,520.00萬元，林夏生（天然人股東）出資 2,000.00
萬元
(占注冊成本的 10%)，實繳出資 280.00萬元。2006年
4月，陳加育和林夏
生繳清上述認繳未繳的出資。


2．公司歷次股權變換情形
2015年
11月，按照公司股東會決策，林夏生將持有的福建聯(lián)盛公司 10%
的股權轉(zhuǎn)讓給陳加育。

2015年
11月，按照公司股東會決策，陳加育將其持有的福建聯(lián)盛公司 100%
的股權轉(zhuǎn)讓給聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司。

2017年3月，按照公司股東會決策，福建聯(lián)盛公司接收歸并全資子公司漳
州聯(lián)盛紙業(yè)有限公司。本次歸并完成后，原漳州聯(lián)盛紙業(yè)有限公司的債權債務
均由歸并后的福建聯(lián)盛公司擔任。漳州聯(lián)盛紙業(yè)有限公司已于 2017年
7月
27
日完成工商注銷手續(xù)。


經(jīng)上述股權變換后，制止評估基準日，福建聯(lián)盛公司系聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）
有限公司的全資子公司。


3．評估基準日后至評估陳訴日公司股權變換情形
坤元資產(chǎn)評估有限公司5

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

2017年10月，義烏庫存鞋子回收，庫存童鞋回收，按照公司股東會決策，聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司將其持有
的福建聯(lián)盛公司100%的股權轉(zhuǎn)讓給陳加育。

經(jīng)上述股權變換后，制止評估陳訴日，福建聯(lián)盛公司由陳加育持有100%股
權。

三)被評估單位前1年及制止評估基準日的資產(chǎn)、負債狀況及策劃業(yè)績見下
表：

項目名稱資產(chǎn)負債股東權益項目名稱
2016
年
12
月
31
日3,133,013,029.76
2,955,726,783.45
177,286,246.31
2016
年1,976,528,135.54
1,685,640,927.92
33,332,933.81
23,830,208.23
單位：人民幣元基準日2,686,018,262.152,410,347,944.67275,370,317.482017
年
1-9
月2,085,230,903.671,753,568,686.66130,053,895.0898,084,071.17

公司。

營
營營
業(yè)
業(yè)業(yè)本錢凈利潤利潤總額收入

注：2016年的財務報表為歸并報表口徑（包括全資子公司漳州聯(lián)盛紙業(yè)有限公司）；

2017年3月，按照公司股東會決策，福建聯(lián)盛公司接收歸并全資子公司漳州聯(lián)盛紙業(yè)有限

上述年度及基準日的財務報表均已經(jīng)注冊管帳師審計，且均出具了無保存
意見的審計陳訴。

四)被評估單位策劃情形等

福建聯(lián)盛公司是一家以出產(chǎn)高強瓦楞紙和牛皮箱板紙為主的民營包裝紙造
紙企業(yè)，今朝有員工
1,000余人，出產(chǎn)基職位于漳州市長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)
園。


公司今朝共有四條出產(chǎn)線，公司再生包裝紙產(chǎn)物以廢紙為首要原質(zhì)料，實
現(xiàn)了資源的輪回操作。公司顛末多年的成長，業(yè)務領域已包圍東南沿海、長三
角、珠三角及中部等世界各地。


（
（（（（三
三三三三）
））））委
委委委委托
托托托托人
大家大家與
與與與與被
被被被被評
評評評評估
估估估估單
單單單單位
位位位位的
的的的的關
關關關干系
系系系系

委托方擬收購被評估單位的股權。


坤元資產(chǎn)評估有限公司6

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

（
（（（（四
四四四四）
））））其
其其其其他
他他他他資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)評
評評評評估
估估估估報
報報報陳訴
告告告告使
使使使使用
用用用用人
大家大家

按照《資產(chǎn)評估委托條約》，本資產(chǎn)評估陳訴的其他使用工錢被評估單位
和國度法令、禮貌規(guī)定的評估陳訴使用人。


二
二二二二、
、、、、評
評評評評估
估估估估目
目目目目的
的的的的

山鷹股份公司擬收購福建聯(lián)盛公司的股權，為此需要對該經(jīng)濟行為涉及的
福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價舉辦評估。

本次評估目的是為該經(jīng)濟行為提供福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價的參考
依據(jù)。


三
三三三三、
、、、、評
評評評評估
估估估估對
對對對器材
象象象象和
和和和和評
評評評評估
估估估估范
范范范領域
圍圍圍圍

評估器材為涉及上述經(jīng)濟行為的福建聯(lián)盛公司的股東所有權益。


評估領域為福建聯(lián)盛公司申報的并顛末天健管帳師事宜所（非凡平凡合資）
審計的制止 2017年
9月
30日福建聯(lián)盛公司所有資產(chǎn)及相關負債，包羅活動資
產(chǎn)、非活動資產(chǎn)及活動負債、非活動負債。根據(jù)福建聯(lián)盛公司提供的業(yè)經(jīng)天健
管帳師事宜所（非凡平凡合資）審計的 2017年9月30日管帳報表反應，資產(chǎn)、
負債及股東權益的賬面代價別離為 2,686,018,262.15元、2,410,647,944.67
元和 275,370,317.48元。詳細內(nèi)容如下：

金額單位：元賬面凈值項目賬面原值1,107,654,868.87
一活動資產(chǎn)二、
、非活動
1,578,363,393.282,524,047,932.39
1,495,387,367.33
個中：牢靠資
資產(chǎn)
產(chǎn)在建工程
60,241,311.289,707,609.97
無形資產(chǎn)個中：無形資產(chǎn)——地皮使用權
9,461,992.14245,617.8311,324,359.101,702,745.602,686,018,262.15


坤元資產(chǎn)評估有限公司7
資產(chǎn)資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴三、活動負債
2,410,347,944.67
四、非活動負債
300,000.00
負債合計負債合計負債合計負債合計
2,410,647,944.67275,370,317.48三、活動負債
2,410,347,944.67
四、非活動負債
300,000.00
負債合計負債合計負債合計負債合計
2,410,647,944.67275,370,317.48
股
股股股股東
東東東東權
權權權權益
益益益益合
合合合合計
計計計計

1.委托評估器材和評估領域與上述經(jīng)濟行為涉及的評估器材和評估領域一
致。

2．首要資產(chǎn)根基情形如下：
(1)貨幣資金賬面代價 366,981,057.47元，包羅庫存現(xiàn)金、銀行存款和其
他貨幣資金。

(2)應收賬款賬面代價 95,333,030.50元，個中賬面余額
140,630,466.90
元，幻魅賬籌備
45,297,436.40元，為應收的貨款。

(3)存貨賬面代價 365,119,845.34元，包羅原質(zhì)料和庫存商品，首要存放
于漳州市長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園的公司廠區(qū)內(nèi)。原質(zhì)料首要包羅廢紙、污泥
回填劑、外貌施膠劑等質(zhì)料；庫存商品首要包羅聯(lián)盛紅葉－牛卡
AA級
200克、
聯(lián)盛黃葉-高瓦
130克、聯(lián)盛藍葉-牛卡
A2級
220克等產(chǎn)物。

(4)其他活動資產(chǎn)賬面代價 5,000,000.00元，系購買的中國建樹銀行長泰
縣支行理財產(chǎn)品。

(5)修建物類牢靠資產(chǎn)合計賬面原值 584,048,360.02元、賬面凈值
404,633,625.68元，減值籌備
0.00元，修建物類牢靠資產(chǎn)包羅衡宇修建物
34
項，修建面積合計 155,211.17平方米，構筑物及幫助辦法
52項。修建物類固
定資產(chǎn)系位于漳州市長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園的家產(chǎn)廠房、辦公幫助用房，上
述房產(chǎn)均已取得《衡宇全部權證》。

(6)裝備類牢靠資產(chǎn)合計賬面原值 1,939,999,572.37元，賬面凈值
1,090,753,741.65元，減值籌備
0.00元。列入本次評估領域的首要裝備為四
條造紙出產(chǎn)線、配套的熱電裝備等出產(chǎn)裝備，以及電腦、打印機和空調(diào)等辦公
電子裝備和轎車、貨車等車輛，數(shù)量合計 851臺(套)，首要漫衍于漳州市長泰
縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園的公司廠區(qū)內(nèi)。經(jīng)核實，委評呆板裝備整體狀況較好，能
滿足出產(chǎn)策劃需要。

(7)在建工程賬面代價 60,241,311.28元。系造紙出產(chǎn)線等技改工程項目，
坤元資產(chǎn)評估有限公司8

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

位于漳州市長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園的公司廠區(qū)內(nèi)。


3.企業(yè)申報的無形資產(chǎn)
(1)賬面記錄的無形資產(chǎn)
福建聯(lián)盛公司賬面記錄的無形資產(chǎn)包羅無形資產(chǎn)—地皮使用權和無形資產(chǎn)
—其他無形資產(chǎn)。


1)無形資產(chǎn)—地皮使用權賬面代價 9,461,992.14元，系位于漳州市長泰
縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園的 4宗出讓家產(chǎn)用地使用權，地皮面積合計為 292,000.00
平方米。制止評估基準日，各宗地開發(fā)水均勻已到達“五通一平”，均已取得《國
有地皮使用證》。

2)無形資產(chǎn)—其他無形資產(chǎn)賬面代價 245,617.83元，系各項出產(chǎn)和策劃
打點軟件的攤余額。

(2)賬面未記錄的無形資產(chǎn)
制止評估基準日，福建聯(lián)盛公司申報的賬面未記錄的無形資產(chǎn)包羅專利及
專利申請權 35項，個中，發(fā)現(xiàn)專利及申請權共 11項，適用新型及申請權共 24
項。詳細如下所示：

1序號2申請人專利名稱一種造紙廠塑料洗渣污水處理賞罰池曝氣裝置
201610597856.0專利號
/
申請?zhí)朲L
201610595197.7專利范例法令狀態(tài)實審
2016/07/27申請日2016/07/26
3一種造紙用無痕施膠機一種造紙廠鍋爐濕法脫硫煙氣檢測裝置
ZL
201610597857.5
授權2016/07/27
4ZL
201610584650.42016/07/22
5一種造紙用的輪回硫化床鍋爐一種造紙廢水處理賞罰池曝氣系統(tǒng)
201610581708.X
授權
授權授權2016/07/22
67201610584900.4ZL
201610616825.5
2016/07/22
2016/07/29
98一種造紙廢水處理賞罰反沖洗疏通曝氣裝置一種污泥回收造紙要領一種紙張壓榨裝置造紙用鍋爐補給水處理賞罰裝置及陽離子樹脂層洗濯要領
ZL
201610584876.4
ZL
201610584925.4發(fā)現(xiàn)專利
發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利發(fā)現(xiàn)專利實審
實審實審授權
授權授權2016/07/22
2016/07/22
10ZL
201610616635.3
2016/07/29
1112ZL
201610616791.XZL
201620996774.92016/07/29
2016/8/30


坤元資產(chǎn)評估有限公司9
福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司發(fā)現(xiàn)專利授權福建聯(lián)盛公司一種造紙廠鍋爐用煤取樣裝置 發(fā)現(xiàn)專利授權福建聯(lián)盛公司一種代替芬頓處理賞罰的造紙廢水處理賞罰要領 發(fā)現(xiàn)專利授權福建聯(lián)盛公司一種無痕施膠機 適用新型授權

13ZL
201620993867.6
2016/8/30
14ZL
201620997555.2
2016/8/30
15序號山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目申請人專利名稱專利號
/
申請?zhí)栆环N熬膠溫控調(diào)理系統(tǒng)一種防結焦的造紙廠鍋爐一種紙業(yè)渣庫排渣揚塵節(jié)制系統(tǒng)
ZL
201620993905.8
專利范例資產(chǎn)評估陳訴法令狀態(tài)申請日2016/8/30
16ZL
201620996851.0
2016/8/30
17ZL
201620997890.22016/8/30
18201620996855.92016/8/30
19ZL
201620988964.6
2016/8/30
20ZL
201620994187.6
2016/8/30
21一種造紙廢水處理賞罰池曝氣系統(tǒng)一種造紙廢水曝氣裝置一種污泥處理賞罰裝置一種造紙用真空伏輥一種漿料取樣桶一種快速改換鏈板機卡片的結構以及小工具
ZL
201620994977.4
授權
授權授權授權授權授權復審2016/8/30
22ZL
201620993335.2
2016/8/30
23一種造紙機網(wǎng)部張緊輥調(diào)理裝置一種造紙電機軸電流消除ZL
201620994761.82016/8/30
24ZL
201620996817.3
2016/8/30
25一種紙張壓干裝置一種造紙用鍋爐用水處理賞罰裝置
裝置裝置
201620996754.1授權
授權授權授權授權授權受理
2016/8/30
26ZL
201620987927.3
2016/8/30
27一種造紙高效輪回流化床鍋爐一種造紙廠鍋爐用煤取樣ZL
201620997880.9
2016/8/30
28ZL
201620997818.X
2016/8/30
29ZL
201620997846.1
2016/8/30
30ZL
201621384795.1
2016/12/16
31ZL
201621384793.2
2016/12/16
32ZL
201621384899.2
2016/12/16
33一種造紙廠鍋爐煙氣檢測裝置
裝置裝置一種刮泥機專用軌道一種爐前煤倉防堵裝置一種低壓進線柜 ZL
201621383967.3
2016/12/16
34ZL
201621393543.5
2016/12/19
35ZL
201621393253.02016/12/19

一種空壓站空壓機冷卻系一種三相平衡的斷路器統(tǒng)

福建聯(lián)盛公司
福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司福建聯(lián)盛公司

一種防堵造紙粗篩除砂罐一種造紙粗篩除砂罐

適用新型
適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型適用新型

授權
授權授權授權授權授權授權授權授權授權授權授權

4.企業(yè)申報的表外資產(chǎn)
除上述無形資產(chǎn)外，企業(yè)未申報其他表外資產(chǎn)。

四
四四四四、
、、、、價
價價價代價
值值值值類
類類類范例
型型型型及
及及及及其
其其其其定
定定定界說
義義義義

本次評估的代價范例為市場代價。


坤元資產(chǎn)評估有限公司10

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的

福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

市場代價是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強制的情形
下，評估器材在評估基準日舉辦正常公一買賣業(yè)務的代價預計數(shù)額。


五
五五五五、
、、、、評
評評評評估
估估估估基
基基基基準
準準準準日
日日日日

為使得評估基準日與擬舉辦的經(jīng)濟行為和評估事變?nèi)湛拷�，由委托人確定
本次評估基準日為 2017年
9月
30日，并在評估委托條約中作了相應約定。


六
六六六六、
、、、、評
評評評評估
估估估估依
依依依依據(jù)
據(jù)據(jù)據(jù)據(jù)

（一）法令禮貌依據(jù)

1.《資產(chǎn)評估法》（2016年7月2日第十二屆世界人民代表大會常務委員
會第二十一次集會會議通過）；
2.《公司法》《條約法》《證券法》等；
3.《地皮打點法》《地皮打點法實行條例》《都市房地產(chǎn)打點法》《城鎮(zhèn)國
有地皮使用權出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》等法令禮貌；
4.其他與資產(chǎn)評估有關的法令、禮貌等。

（三）評估準則依據(jù)

1.《資產(chǎn)評估準則——根基準則》（財政部財資〔2017〕43號）；
2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則》（中評協(xié)〔2017〕30號）；
3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估措施》（中評協(xié)〔2017〕31號）；
4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估陳訴》（中評協(xié)〔2017〕32號）；
5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估委托條約》（中評協(xié)〔2017〕33號）；
6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估檔案》（中評協(xié)〔2017〕34號）；
7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——操作專家事變及相關陳訴》（中評協(xié)〔2017〕
35號）；
8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)代價》（中評協(xié)〔2017〕36號）；
9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——無形資產(chǎn)》（中評協(xié)〔2017〕37號）；
10.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——不動產(chǎn)》（中評協(xié)〔2017〕38號）；
11.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——呆板裝備》（中評協(xié)〔2017〕39號）；
12.《常識產(chǎn)權資產(chǎn)評估指南》（中評協(xié)〔2017〕44號）；
13.《資產(chǎn)評估機構業(yè)務質(zhì)量節(jié)制指南》（中評協(xié)〔2017〕46號）；
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14.《資產(chǎn)評估代價范例指導意見》（中評協(xié)〔2017〕47號）；
15.《資產(chǎn)評估器材法令權屬指導意見》（中評協(xié)〔2017〕48號）；
16.《專利資產(chǎn)評估指導意見》（中評協(xié)〔2017〕49號）。

（四）權屬依據(jù)

1.福建聯(lián)盛公司提供的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》、公司章程和驗資陳訴；
2.與資產(chǎn)及權力的取得及使用有關的經(jīng)濟條約、協(xié)議、資金撥付證明(憑
證)、管帳報表及其他管帳資料；
3.征地文件、國有地皮使用權出讓條約、國有地皮使用證、建樹用地籌劃
許可證、建樹工程籌劃許可證、衡宇全部權證、房地產(chǎn)權證（可能不動產(chǎn)權證
書）、專利證書、車輛行駛證、發(fā)票等權屬證明；
4.其他產(chǎn)權證明文件。

（五）取價依據(jù)

1．被評估單位提供的評估申報表；
2．被評估單位制止評估基準日的審計陳訴以及相關管帳報表；
3．《漳州市市區(qū)都市基本辦法配套費征收打點規(guī)定》（漳政綜
[2010]196
號）；
4．《衡宇完損品級及評定標準》（城鄉(xiāng)建樹環(huán)境掩護部）；
5．漳州市長泰縣近期家產(chǎn)用地市場價值信息資料；
6．國度成長改良委 2015年2月
11日宣布的發(fā)改價〔2015〕299號國度發(fā)
展改良委關于進一步鋪開建樹項目專業(yè)處事價值的關照；
7．財政部 2016年7月6日宣布的財建 [2016]504號根基建樹項目建樹成
本打點規(guī)定；
8．有關工程的原始資料、竣工決算資料、工程承包條約、業(yè)務條約、詢價
記錄等；
9．資產(chǎn)地址地的房地產(chǎn)市場價值的觀測資料；
10．《機電產(chǎn)物報價手冊》及其他市場價值資料、詢價記錄；
11．首要裝備的購置條約、發(fā)票、付款憑據(jù)；有關裝備的技能檔案、檢測
陳訴、運行記錄等資料；
12．《海關收支口稅則》；國度關于調(diào)解入口裝備稅收政策的有關規(guī)定；
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13．《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》、《根基建樹財務法則》、《工程勘測設
計收費標準》等評估參數(shù)取值參考資料；
14．財政部財稅[2008]170號《國度稅務總局關于世界實行增值稅轉(zhuǎn)型改
革多少問題的關照》；國務院令第 538號《增值稅暫行條例》；財政部、國度稅
務總局令第 50號《增值稅暫行條例實行細則》；其他稅收相關禮貌；
15．福建省人民當局及相關當局部門頒布的有關政策、規(guī)定、實行步伐等
禮貌文件；
16．首要原質(zhì)料市場價值信息、庫存商品市場銷價情形觀測資料；
17．被評估單位的汗青出產(chǎn)策劃資料、策劃籌劃和收益預測資料；
18．行業(yè)統(tǒng)計資料、相關行業(yè)及市場容量、市場遠景、市場成長及趨勢分
析資料、定價計策及將來營銷方法、類似業(yè)務公司的相關資料；
19．從“同花順金融數(shù)據(jù)庫”查詢的相關數(shù)據(jù)。

20．中國人民銀行發(fā)布的評估基準日外匯匯價表及貸款利率；
21．企業(yè)管帳準則及其他管帳禮貌和制度、部門規(guī)章等；
22．評估專業(yè)職員對資產(chǎn)核實、勘測、檢測、說明等所匯集的佐證資料；
23．其他資料。

七
七七七七、
、、、、評
評評評評估
估估估估方
方方方要領
法法法法

(
((((一
一一一一)
))))評
評評評評估
估估估估方
方方方要領
法法法法的
的的的的選
選選選選擇
擇擇擇擇

按照現(xiàn)行資產(chǎn)評估準則及有關規(guī)定，企業(yè)代價評估的根基要領有資產(chǎn)基本
法、市場法和收益法。


因國內(nèi)產(chǎn)權買賣業(yè)務市場買賣業(yè)務信息的獲取途徑有限，且同類企業(yè)在產(chǎn)物結構和
主營業(yè)務組成方面差異較大，團結本次評估被評估單位的非凡性，選取同范例
市場參照物的難度較大，故本次評估未采取市場法。


福建聯(lián)盛公司的業(yè)務模式已經(jīng)慢慢趨于不變，在延續(xù)現(xiàn)有的業(yè)務內(nèi)容和范
圍的情形下，將來收益可以或許公道預測，與企業(yè)將來收益的風險程度相對應的折
現(xiàn)率也能公道估算，團結本次資產(chǎn)評估的器材、評估目的和評估師所網(wǎng)絡的資

料，確定別離采取資產(chǎn)基本法和收益法對委托評估的福建聯(lián)盛公司的股東所有

權益代價舉辦評估。


在上述評估基本上，對形成的各類起源代價結論依據(jù)現(xiàn)實狀況充實、全面

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說明，綜合思量差別評估要領和起源代價結論的公道性后，確定采取收益法的
結論作為評估器材的評估結論。


(
((((二
二二二二)
))))資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)基
基基基基本
礎礎礎礎法
法法法法簡
簡簡簡簡介
介介介介

資產(chǎn)基本法是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基本，公道評估
企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債代價，確定評估器材代價的評估要領。它是以
重置各項出產(chǎn)要素為假設條件，按照委托評估的分項資產(chǎn)的詳細情形選用相宜
的要領別離評定估算各分項資產(chǎn)的代價并累加求和，再扣減相關負債評估值，
得出股東所有權益的評估代價。計較公式為：

股東所有權益評估代價=Σ各分項資產(chǎn)的評估代價-相關負債

首要資產(chǎn)的評估要領如下：

一)活動資產(chǎn)

1．貨幣資金
對付人民幣現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，以核實后賬面值為評估值；
對付外幣存款，按核實后的外幣存款數(shù)和基準日中國人民銀行發(fā)布的外幣匯率
折合人民幣金額作為評估值。


2．應收單據(jù)
應收單據(jù)以核實后的賬面值為評估代價。

3．應收賬款、其他應收款和相應幻魅賬籌備
(1)應收賬款
1)對付有證據(jù)表白可以全額收回的金錢，包羅應收關聯(lián)方往來款的金錢，
預計產(chǎn)生幻魅賬的風險較小，以其核實后的賬面余額為評估值。

2)對付有證據(jù)表白全額喪失的金錢，將其評估為零。

3)對付大概有部分不能收回或有收回風險的金錢，評估職員舉辦了說明計
算，預計其幻魅賬喪失金額與相應計提的幻魅賬籌備差異不大，故將相應的幻魅賬準
備金額確以為預估幻魅賬喪失，該部分應收賬款的評估值即為其賬面余額扣減預
估幻魅賬喪失后的凈額。

公司按規(guī)定計提的幻魅賬籌備評估為零。


(2)其他應收款
1)對付有證據(jù)表白可以全額回收的金錢，包羅應收關聯(lián)方往來款、擔保金
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等，預計產(chǎn)生幻魅賬的風險較小，以其核實后的賬面余額為評估值。


2)對付有證據(jù)表白全額喪失的金錢，將其評估為零。

3)對付大概有部分不能收回或有收回風險的金錢，評估職員舉辦了說明計
算，預計其幻魅賬喪失金額與相應計提的幻魅賬籌備差異不大，故該部分其他應收
款的評估值即為其賬面余額扣減預估幻魅賬喪失后的凈額。

公司按規(guī)定計提的幻魅賬籌備評估為零。


4．預付金錢
預付賬款包羅質(zhì)料款、裝備款、工程款、培訓費等，經(jīng)評估職員核實，對
于海潮通用軟件有限公司等 11戶金錢，由于其系發(fā)票未到而掛賬的用度，將其
評估為零；其他金錢經(jīng)核實期后能形成相應資產(chǎn)或權力，以核實后的賬面值為
評估值。


5．存貨
存貨包羅原質(zhì)料和庫存商品，按照種種存貨特點，別離采取恰當?shù)脑u估方
法舉辦評估。

原質(zhì)料以核實后的賬面值為評估值。

庫存商品采取逆減法評估，即按不含增值稅的售價減去銷售用度和銷售稅

金以及所得稅，再扣除恰當?shù)亩惡罄麧欁鳛樵u估值。


6．其他活動資產(chǎn)
其他活動資產(chǎn)系存放于中國建樹銀行長泰縣支行的理財產(chǎn)品，本金收回應
有保障，故以核實后的賬面值為評估值。


二)非活動資產(chǎn)

1．修建物類牢靠資產(chǎn)
列入本次評估領域的修建物類牢靠資產(chǎn)系家產(chǎn)廠房及隸屬修建，由于其類
似買賣業(yè)務和租賃市場不活潑，買賣業(yè)務案例和收益情形難以獲取，故本次采取本錢法
舉辦評估。該類修建物的評估值中不包括契稅及相應地皮使用權的評估代價。


本錢法是通過用現(xiàn)時前提下從頭購置或制作一個全新狀態(tài)的待估修建物所
需的所有本錢，減去待估修建物已經(jīng)產(chǎn)生的各項貶值，獲得的差額作為評估價
值的評估要領。本次評估采取成新折扣的要領來確定待估修建物已經(jīng)產(chǎn)生的各
項貶值。計較公式為：

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評估代價＝重置代價 ×成新率


(1)重置代價簡直定
重置代價一般由建安工程用度、前期及其余用度、修建規(guī)費、應計利錢和
開發(fā)利潤構成，團結評估器材詳細情形的差別略有棄取。


(2)成新率簡直定
1)巨大、大型、奇特、代價量大的修建物別離按年限法、完損品級打分法
確定成新率后，經(jīng)加權均勻，確定綜合成新率。

采取年限法計較成新率的公式為：
成新率
(K1)＝尚可使用年限/經(jīng)濟耐用年限×100%
采取完損品級打分法的計較公式為：
完損品級評定系數(shù)(K2)＝結構部分比重×結構部分完損系數(shù)＋裝飾部分比

重×裝飾部分完損系數(shù)＋裝備部分比重×裝備部分完損系數(shù)
將上述兩種要領的計較功效取加權均勻值確定綜合成新率。計較公式為：
K＝
A1×K1＋A2×K2
個中 A1、 A2別離為加權系數(shù)。


2)其他修建物的成新率以年限法為基本，團結著實際使用情形、維修保養(yǎng)
情形和評估專業(yè)職員現(xiàn)場勘測時的履歷判斷綜合評定。

2．裝備類牢靠資產(chǎn)
按照本次資產(chǎn)評估的目的、相關前提和委估裝備的特點，確定首要采取成
本法舉辦評估。

本錢法是指起首估測在評估基準日從頭制作一個與評估器材溝通的資產(chǎn)所
需的本錢即重置本錢，然后估測被評估資產(chǎn)存在的各類貶值身分(實體性陳舊貶
值、成果性陳舊貶值和經(jīng)濟性陳舊貶值) ,并將其從重置本錢中予以扣除而獲得
被評估資產(chǎn)代價的要領。計較公式為：

評估代價＝重置代價 ×成新率
其它，對付在明細表中單列的屬整體裝備的改革、修理時產(chǎn)生的用度等，
在相應的裝備評估時思量。


(1)重置代價的評定
重置代價由裝備現(xiàn)行購置價、運雜費、安裝調(diào)試費、建樹期打點費和成本
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化利錢以及其他用度中的多少項構成。

重置代價＝現(xiàn)行購置價＋相關用度

(2)成新率簡直定
按照各類裝備特點及使用情形，確定裝備成新率。

A．對代價較大、巨大的重要裝備，視裝備的詳細情形，采取綜合說明系數(shù)
調(diào)解法確定成新率。

綜合說明系數(shù)調(diào)解法，即以使用年限法為基本，先按照被評裝備的組成、
成果特征、使用經(jīng)濟性等綜合確定經(jīng)濟耐用年限 N，并據(jù)此初定該裝備的尚可
使用年限 n；再根據(jù)現(xiàn)場勘查的裝備技能狀態(tài)，運行狀況、環(huán)境前提、事變負
荷巨細、出產(chǎn)班次、出產(chǎn)效率、產(chǎn)物質(zhì)量不變性、維護保養(yǎng)水平以及技能改革、
大修等身分加以說明研究，確定各調(diào)解系數(shù)，作進一法式整，綜合評定該裝備
的成新率。


B．對付代價量較小的裝備，以及電腦、空調(diào)、打印機等辦公裝備,首要以
使用年限法為基本，團結裝備的使用維修和外觀近況，確定成新率。

C．對付車輛，起首按車輛行駛里程法和使用年限法別離計較理論成新率，
采取孰低法確定其理論成新率，以此為基本，團結車輛的維護保養(yǎng)情形和外觀
近況，確定成新率。

3．在建工程
在建工程系裝備安裝工程，系造紙出產(chǎn)線、熱電廠等技改工程項目。由于
各項目建樹不久，各項投入時刻較短，故本次評估采取本錢法。經(jīng)相識，首要
裝備、質(zhì)料的市場代價變革不大，故以核實后的賬面值為評估代價。


4．無形資產(chǎn)—地皮使用權
(1)地皮使用權的代價內(nèi)涵
本次評估地皮價值設定為地皮開發(fā)程度為熟地，即宗地紅線外“五通 ”（即
通路、供電、供水、排水、通信）和宗地紅線內(nèi)
“園地平整”前提下于評估基
準日
2017年
9月
30日家產(chǎn)用途用地在剩余使用年限內(nèi)的地皮使用權的價值。


(2)評估要領的選擇
按照《資產(chǎn)評估準則 —不動產(chǎn)》，通行的評估要領有市場較量法、收益還
原法、假設開發(fā)法、本錢逼近法、基準地價系數(shù)修處死等。評估要領的選擇應

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根據(jù)地價評估的技能規(guī)程，團結評估師網(wǎng)絡的有關資料，按照漳州市長泰縣地
產(chǎn)市場情形并團結評估器材的詳細前提、用地性質(zhì)及評估目的等，選擇恰當?shù)?br /> 評估要領。


對付列入評估領域的委估宗地，由于其地址地基準地價更新不及時，家產(chǎn)
用地基準地價及其批改體系已不能精確回響今朝的地皮市場情形，故本次評估
不宜采取基準地價系數(shù)修處死；委估宗地類似的租賃市場不活潑，收益情形難
以獲取，故本次評估也不宜采取收益還原法；評估師思量到委估宗地是已開發(fā)
建樹的家產(chǎn)熟地，同類地段相似地皮市場買賣業(yè)務較活潑，故本次采取市場法舉辦
評估。


(3)選用的評估要領簡介及參數(shù)的選取蹊徑
市場法是在求取一宗待評估地皮的價值時，按照更換原則，將待估地皮與
在較近時期內(nèi)已經(jīng)產(chǎn)生買賣業(yè)務的類似地皮買賣業(yè)務實例舉辦比較較量，并依據(jù)后者已
知的價值，參照該地皮的買賣業(yè)務情形、期日、地區(qū)、個別身分、使用年期、容積
率等不同，批改得出待估地皮的評估基準日地價的要領。根基公式為：


V=VB×A×B×C×D×E×F
式中 V：待估宗地使用權代價；
VB：較量案例價值；


A：待估宗地買賣業(yè)務情形指數(shù)/較量案例買賣業(yè)務情形指數(shù)
B：待估宗地期日地價指數(shù)/較量案例期日地價指數(shù)
C：待估宗地地區(qū)身分前提指數(shù)/較量案例地區(qū)身分前提指數(shù)
D：待估宗地個別身分前提指數(shù)/較量案例個別身分前提指數(shù)
E：待估宗地使用年期指數(shù)/較量案例使用年期指數(shù)
F：待估宗地容積率指數(shù)/較量案例容積率指數(shù)
本次委估地皮使用權的評估代價按市場較量法下得出的不含契稅的地皮使
用權代價并加計相應契稅確定。計較公式為：
地皮使用權評估代價 =不含契稅的地皮使用權代價 ×（1+契稅稅率）

5．無形資產(chǎn) —其他無形資產(chǎn)
無形資產(chǎn) —其他無形資產(chǎn)賬面代價系各項出產(chǎn)和策劃打點軟件的攤余額。

福建聯(lián)盛公司申報的賬面未記錄的無形資產(chǎn)包羅專利及專利申請權 35項，其

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資產(chǎn)評估陳訴

中，發(fā)現(xiàn)專利及申請權共 11項，適用新型及申請權共 24項。詳細構成詳見“三、
評估器材和評估領域聲名”之“3.企業(yè)申報的無形資產(chǎn)”。


(1)對各項出產(chǎn)和策劃打點軟件，評估職員查閱了相關原始憑據(jù)。經(jīng)核實，
上述軟件的原始產(chǎn)生額正確，企業(yè)攤銷公道，期后尚存在對應的代價。經(jīng)相識
市場行情，各軟件市場價值與剩余受益期應分攤的金額差異不大，故以其核實
后的賬面代價為評估值。

(2)對付列入評估領域的專利，由于公司的最終產(chǎn)物無法與各項無形資產(chǎn)
一一對應，產(chǎn)物中運用了多項無形資產(chǎn)，同時也存在個別無形資產(chǎn)可以在多個
產(chǎn)物中使用的情形。因此，本次評估將這些專利視為一個無形資產(chǎn)組合，采取
收益法舉辦評估。

按照本次評估目的、評估器材的詳細情形，評估職員選用收入分成法來確
定委評無形資產(chǎn)的評估代價。收入分成法系基于無形資產(chǎn)對利潤的孝敬率，以
收入為基數(shù)采取恰當?shù)姆殖杀嚷蚀_定被評估資產(chǎn)的將來預期收益的要領。通過
對無形資產(chǎn)的技能機能、經(jīng)濟機能舉辦說明，團結無形資產(chǎn)的法定年限和其他
身分，確定收益限期。折現(xiàn)率采取風險累加法舉辦說明晰定。其根基公式為：

nnnnnK KKKK

11111iiiiii
iiii(R
RRRR)
P
PPPP=
== Σ
ΣΣΣΣ=
==

=
==

i
iiii=
==1
1111 (
((((1
1111+
++++r
rrrr)
))))

式中：
P為待評無形資產(chǎn)的評估值；
K
為銷售收入分成率；


1

R
為第 i年的銷售收入；

i

n為收益限期；
r為折現(xiàn)率。



6．遞延所得稅資產(chǎn)
遞延所得稅資產(chǎn)系被評估單位應收賬款計提幻魅賬籌備發(fā)生的可抵扣臨時性
差異而形成的所得稅資產(chǎn)。由于資產(chǎn)基本法評估時，難以全面精確地對各項資
產(chǎn)評估增減額思量相關的稅收影響，故對上述所得稅資產(chǎn)以核實后的賬面代價
為評估值。


7．其他非活動資產(chǎn)
其他非活動資產(chǎn)系預付的地皮款。該資產(chǎn)期后存在對應的代價或權力，故
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以核實后的賬面代價為評估代價。


三)負債

負債包羅活動負債和非活動負債，包羅短期借錢、衍生金融負債、應付票
據(jù)、應付賬款、預收金錢、應付職工薪酬、應交稅費、應付利錢和其他應付款
等活動負債，及遞延收益等非活動負債。通過查對明細賬與總賬的一致性、對
金額較大的發(fā)放函證、查閱原始憑據(jù)等相關資料舉辦核實。經(jīng)核實，各項負債
除遞延收益外均為現(xiàn)實應包袱的債務，對付外幣短期借錢、應付賬款和應付利
息，按核實后的外幣金錢和基準日中國人民銀行發(fā)布的外幣匯率折合人民幣金
額作為評估值，別的金錢以核實后的賬面值為評估值。遞延收益由于對應的項
目已落成并投入使用，期后已不需付出，收購男女服裝，收購外貿(mào)服裝，收購庫存服裝，將其評估為零。


(二)收益法簡介

收益法是指通過將被評估單位的預期收益成本化或折現(xiàn)以確定評估器材價
值的評估要領。


一)收益法的的應用條件

1．投資者在投資某個企業(yè)時所付出的價值不會高出該企業(yè)(或與該企業(yè)相
當且具有平等風險程度的同類企業(yè))將來預期收益折算成的現(xiàn)值。

2．可以或許對企業(yè)將來收益舉辦公道預測。

3．可以或許對與企業(yè)將來收益的風險程度相對應的折現(xiàn)率舉辦公道估算。

二)收益法的模子

團結本次評估目的和評估器材，采取企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模子確定企業(yè)自
由現(xiàn)金流代價，并說明公司溢余資產(chǎn)、非策劃性資產(chǎn)（負債）的代價，確定公
司的整體代價，并扣除公司的付息債務確定公司的股東所有權益代價。詳細公
式為：

股東所有權益代價＝企頤魅整體代價 -付息債務
企頤魅整體代價 =企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值 +非策劃性資產(chǎn)代價-非策劃性負債
代價+溢余資產(chǎn)代價

企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值=


n
CFF
n
t
)
t11r+（
(1)nntPr.
=
+×+

t


式中：n——明晰的預測年限

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CFF
t
——第 t年的企業(yè)現(xiàn)金流
r——加權均勻成本本錢
t——將來的第 t年


P
——第 n年今后的持續(xù)代價

n


三)收益期與預測期簡直定

本次評估假設公司的存續(xù)時代為永續(xù)期，那么收益期為無期限。采取分段
法對公司的收益舉辦預測，即將公司將來收益分為明晰的預測時代的收益和明
確的預測期之后的收益，個中對付明晰的預測期簡直定綜合思量了行業(yè)產(chǎn)物的
周期性和企業(yè)自身成長的情形，按照評估職員的市場觀測和預測，取
5.25年（即
至 2022年尾）作為支解點較為相宜。


四)收益額—現(xiàn)金流簡直定

本次評估中預期收益口徑采取企業(yè)自由現(xiàn)金流，計較公式如下：
企業(yè)自由現(xiàn)金流=息前稅后利潤＋折舊及攤銷－營運資金增加額－成個性
支出

息前稅后利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)本錢－營業(yè)稅金及附加－打點用度－營業(yè)
用度-財務用度（除利錢支出外） -資產(chǎn)減值喪失＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出所
得稅

五)折現(xiàn)率簡直定

1．折現(xiàn)率計較模子
企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值對應的是企業(yè)全部者的權益代價和債權人的權益價
值，對應的折現(xiàn)率是企業(yè)成本的加權均勻成本本錢( WACC)。


ED


WACC
=
Ke
×+
K
×(
.
T
)×

d
1


E
+
DE
+D


式中：WACC——加權均勻成本本錢；
Ke——權益成本本錢；
Kd——債務成本本錢；
T——所得稅率；
D/E——企業(yè)成本結構。



債務成本本錢 Kd
采取現(xiàn)時的均勻利率水平，權數(shù)采取企業(yè)同行業(yè)上市公司

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均勻債務組成計較取得。

權益成本本錢按國際凡是使用的 CAPM模子求取，計較公式如下：


Ke
=
Rf
+
Beta
×
MRP
+
R
=
Rf
+
Beta
×(
Rm
.
Rf
)+R


cc


式中：Ke——權益成本本錢
Rf——今朝的無風險利率
Rm——市場回報率
Beta——權益的系統(tǒng)風險系數(shù)
MRP——市場的風險溢價
Rc——企業(yè)特定風險調(diào)解系數(shù)


2．模子中有關參數(shù)的計較歷程
(1)無風險酬金率簡直定。

國債收益率凡是被以為是無風險的，制止評估基準日，評估職員查閱了部
分國債市場上耐久(高出十年)國債的買賣業(yè)務情形，并取均勻到期年收益率為無風
險酬金率。


(2)成本結構
通過 “同花順iFinD資訊”查詢滬、深兩市相關上市公司至評估基準日資
本結構，以其算術均勻值作為公司方針成本結構的取值。


(3)企業(yè)風險系數(shù)Beta
通過 “同花順
iFinD資訊”金融終端查詢滬、深兩地行業(yè)上市公司近
2年
剔除財務杠桿調(diào)解后
Beta系數(shù)。

通過公式


，計較被評估單位帶財務杠桿系數(shù)的 Beta系
數(shù)。



(4)計較市場風險溢價
證券買賣業(yè)務指數(shù)是用來反應股市股票買賣業(yè)務的綜合指標，評估職員選用滬深
300指數(shù)為股票市場投資收益的指標，借助
Wind資訊的數(shù)據(jù)系統(tǒng)選擇每年尾成
分股的各年尾買賣業(yè)務收盤價作為基本數(shù)據(jù)對 2001年到
2016年的年收益率舉辦了
測算。經(jīng)計較獲得各年的算術均勻及幾許均勻收益率后再與各年無風險收益率
較量，獲得股票市場各年的ERP。由于幾許均勻收益率能更好地反應股市收益
率的耐久趨勢，故采取幾許均勻收益率估算的ERP的算術均勻值作為今朝國內(nèi)

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股市的風險收益率。


(5)Rc—企業(yè)特定風險調(diào)解系數(shù)簡直定
在說明公司的局限、汗青收益手段后，采取回歸說明方程計較得出。

3．加權均勻本錢的計較
(1)權益成本本錢K的計較
e


Ke
=
Rf
+
Beta
×(
Rm
.
Rf
)+
Rs
+
Rc
=
R
+
Beta
×(
R
-R
)+
R


f
mfc


(2)債務成本本錢Kd
計較
債務成本本錢Kd
采取基準日一年期貸款利率。

(3)加權成本本錢計較
ED


WACC
=
Ke
×+
K
×(
.
T
)×

d
1


E
+
DE
+D


六)非策劃性資產(chǎn)（負債）和溢余資產(chǎn)的代價

非策劃性資產(chǎn)（負債）是指與企業(yè)策劃收益無關的資產(chǎn)（負債）。

溢余資產(chǎn)是指高出企頤魅正常策劃需要的資產(chǎn)局限的那部分策劃性資產(chǎn)，包
括多余的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，有價證券等。

經(jīng)說明，制止評估基準日，福建聯(lián)盛公司存在 1項溢余資產(chǎn)、7項非策劃
性資產(chǎn)和 1項非策劃性負債。

對上述非策劃性資產(chǎn)和負債，按資產(chǎn)基本法中相應的評估代價確定其代價。

對上述溢余資產(chǎn)，按列入評估領域的貨幣資金扣除正常策劃需要的最低現(xiàn)
金保有量后的金額確以為溢余資產(chǎn)的代價。


七)付息債務代價

制止評估基準日，福建聯(lián)盛公司付息債務包羅短期借錢及對應的利錢。按
資產(chǎn)基本法中相應負債的評估代價確定其代價。


八
八八八八、
、、、、評
評評評評估
估估估估過
過過過歷程
程程程程實
實實實實行
施施施施過
過過過歷程
程程程程和
和和和和情
情情情情形
況況況況

本項資產(chǎn)評估事變于 2017年11月5日開始，評估陳訴日為2017年12月18日。

整個評估事變分五個階段舉辦：


(
((((一
一一一一)
))))接
接接接接管
受受受受委
委委委委托
托托托托階
階階階階段
段段段段

1．項目觀測與風險評估，明晰評估業(yè)務根基事項，確定評估目的、評估范
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圍和器材、評估基準日；

2．接管委托人的資產(chǎn)評估項目委托，簽訂資產(chǎn)評估委托條約；
3．擬定資產(chǎn)評估事變打算；
4．構成項目小組，并對項目構成員舉辦培訓。

(
((((二
二二二二)
))))資
資資資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)核
核核核核實
實實實實階
階階階階段
段段段段

1．評估機構按照資產(chǎn)評估事變的需要，向被評估單位提供資產(chǎn)評估申報表
表樣，并協(xié)助其舉辦資產(chǎn)清查事變；
2．相識被評估單位根基情形及委估資產(chǎn)狀況，并網(wǎng)絡相關資料；
3．審視察對被評估單位提供的資產(chǎn)評估申報表和有關測算資料；
4．按照資產(chǎn)評估申報表的內(nèi)容舉辦現(xiàn)場核實和勘測，查閱資產(chǎn)購建、運行、
維修等相關資料，并對資產(chǎn)狀況舉辦勘查、記錄；
5．查閱委估資產(chǎn)的產(chǎn)權證、條約、發(fā)票等產(chǎn)權證明資料，核實資產(chǎn)權屬情
況；
6．網(wǎng)絡造紙行業(yè)資料，相識被評估單位的競爭優(yōu)勢和風險；
7．獲取被評估單位的汗青收入、本錢以及用度等資料，相識其現(xiàn)有的出產(chǎn)
手段和成長籌劃；
8．網(wǎng)絡并磨練資產(chǎn)評估所需的其他相關資料。

(
((((三
三三三三)
))))評
評評評評定
定定定定估
估估估估算
算算算算階
階階階階段
段段段段

1．按照委估資產(chǎn)的現(xiàn)實狀況和特點，制訂種種資產(chǎn)的詳細評估要領；
2．開展市場調(diào)研、詢價事變；
3．對委估資產(chǎn)舉辦評估，測算其評估代價；
4．在被評估單位提供的將來收益預測資料的基本上，團結被評估單位的實
際情形，查閱有關資料，公道確定評估假設，形成將來收益預測。然后說明、
較量各項參數(shù)，選擇詳細計較要領，確定評估功效。

(
((((四
四四四四)
))))結
結結結功效
果果果果匯
匯匯匯匯總
總總總總階
階階階階段
段段段段

1．說明并匯總分項資產(chǎn)的評估功效，搜集評估稿本；
2．撰寫評估陳訴；
3．征求有關各方意見；
4．內(nèi)部復核，驗證評估功效；
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5．評估功效的說明調(diào)解和評估陳訴的完善。

(
((((五
五五五五)
))))出
出出出出具
具具具具報
報報報陳訴
告告告告階
階階階階段
段段段段

征求意見后，正式出具評估陳訴。


九
九九九九、
、、、、評
評評評評估
估估估估假
假假假假設
設設設設

1.根基假設
(1)本次評估以委估資產(chǎn)的產(chǎn)權好處主體改觀為條件，產(chǎn)權好處主體改觀
包羅好處主體的所有改變和部分改變。

(2)本次評估以公然市場買賣業(yè)務為假設條件。

(3)本次評估以被評估單位按預定的策劃方針一連策劃為條件，即被評估
單位的全部資產(chǎn)仍然根據(jù)今朝的用途和方法使用，不思量變換今朝的用途或用
途穩(wěn)定而變換籌劃和使用方法。

(4)本次評估以被評估單位提供的有關法令性文件、各類管帳憑據(jù)、賬簿
和其他資料真實、完整、正當、靠得住為條件。

(5)本次評估以宏觀環(huán)境相對不變?yōu)榧僭O條件，即國度現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟、
政治、政策及被評估單位所處行業(yè)的財富政策無重大變革，社會經(jīng)濟一連、健
康、不釀成長；國度貨幣金融政策保持現(xiàn)行狀態(tài)，不會對社會經(jīng)濟造成重大波
動；國度稅收保持現(xiàn)行規(guī)定，稅種及稅率無較大變革；國度現(xiàn)行的利率、匯率
等無重大變革。

(6)本次評估以被評估單位策劃環(huán)境相對不變?yōu)榧僭O條件，即被評估單位
首要策劃場所及業(yè)務所涉及區(qū)域的社會、政治、法令、經(jīng)濟等策劃環(huán)境無重大
改變；被評估單位能在既定的策劃領域內(nèi)開展策劃勾當，不存在任何政策、法
律或工錢障礙。

2.詳細假設
(1)假設被評估單位打點層勤勉盡責，具有足夠的打點才華和精采
的職業(yè)道德，正當合規(guī)地開展各項業(yè)務，被評估單位的打點層及主營業(yè)務等保
持相對不變。

(2)假設被評估單位每一年度的營業(yè)收入、本錢用度、更新及改革等的支
出，均在年度內(nèi)勻稱產(chǎn)生。

(3)假設被評估單位在收益預測期內(nèi)采取的管帳政策與評估基準日時采取
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的管帳政策在全部重大方面一致。


(4)假設無其他人力不行抗拒身分及不行預見身分，對被評估單位造成重
大倒霉影響。

評估職員按照資產(chǎn)評估的要求，認定這些條件前提在評估基準日時創(chuàng)立，
當以上評估條件和假設前提產(chǎn)生變革，評估結論將失效。


十
十十十十、
、、、、評
評評評評估
估估估估結
結結結結論
論論論論

1．資產(chǎn)基本法評估功效
在本陳訴所展現(xiàn)的評估假設基本上，福建聯(lián)盛公司的資產(chǎn)、負債及股東全
部權益采取資產(chǎn)基本法的評估功效為：
資產(chǎn)賬面代價 2,686,018,262.15元，評估代價 2,891,217,726.08元，評
估增值 205,199,463.93元，增值率為 7.64%；
負債賬面代價 2,410,647,944.67元，評估代價 2,410,347,944.67元，評
估減值 300,000.00元，減值率為 0.01%；
股東所有權益賬面代價 275,370,317.48元，評估代價 480,869,781.41元，
評估增值 205,499,463.93元，增值率為 74.63%。

資產(chǎn)評估功效匯總?cè)缦卤恚?br /> 金額單位：人民幣元

賬面代價A 評估代價B 增減值C=B-A 增值率
%
D=C/A*100項目一活動資產(chǎn)
1,107,654,868.87
1,110,918,812.27
3,263,943.40
0.291,578,363,393.28
1,780,298,913.81
201,935,520.53
12.791,495,387,367.33
1,594,378,200.00
98,990,832.67
6.6260,241,311.28
60,241,311.289,707,609.97
112,652,297.83
102,944,687.86
1,060.45二、
、、
非活動資產(chǎn)個中：牢靠在建工程無形資
資資產(chǎn)
產(chǎn)產(chǎn)地使用權個中：無形資產(chǎn)土 9,461,992.14
38,497,280.00
29,035,287.86
306.86245,617.83
74,155,017.83
73,909,400.00
30,091.22
他無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)—
———
——其 11,324,359.10
11,324,359.101,702,745.60
1,702,745.602,686,018,262.15
2,891,217,726.08
205,199,463.93
7.642,410,347,944.67
2,410,347,944.67


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遞延所得稅資產(chǎn)其他非活動資產(chǎn)資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計三、活動負債

山鷹國際控股股份公司擬舉辦股權收購涉及的福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目賬面代價評估代價資產(chǎn)評估陳訴增值率
%
增減值300,000.00
0.00
-300,000.00
-100.002,410,647,944.67
2,410,347,944.67
-300,000.00
-0.01275,370,317.48
480,869,781.41
205,499,463.93
74.63

A

B

C=B-A

D=C/A*100

四、非活動負債負
負負負負債
債債債債合
合合合合計
計計計計股
股股股股東
東東東東權
權權權權益
益益益益合
合合合合計
計計計計
項目

評估結論按照以上評估事變得出，具體情形見評估明細表。


2．收益法評估功效
在本陳訴所展現(xiàn)的評估假設基本上，福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價采取
收益法評估的功效為 1,604,063,000.00元。


3．兩種要領評估功效的較量說明和評估代價簡直定
福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價采取資產(chǎn)基本法的評估功效為
480,869,781.41元，收益法的評估功效為 1,604,063,000.00元，兩者相差
1,123,193,218.59元，差異率為 70.02%。


經(jīng)說明，評估職員以為上述兩種評估要領的實行情形正常，參數(shù)選取公道。

資產(chǎn)基本法是在一連策劃基本上，以重置各項出產(chǎn)要素為假設條件，按照要素
資產(chǎn)的詳細情形采取相宜的要領別離評定估算企業(yè)各項要素資產(chǎn)的代價并累加
求和，再扣減相關負債評估代價，得出資產(chǎn)基本法下股東所有權益的評估代價，
反應的是企業(yè)基于現(xiàn)有資產(chǎn)的重置代價。由于資產(chǎn)基本法固有的特征，采取該
要領是通過對被評估單位申報的資產(chǎn)及負債舉辦評估來確定企業(yè)的股東所有權
益代價，而對付企業(yè)未申報的行業(yè)競爭力、人力資源、客戶資源、商譽等無形
資產(chǎn)或資源，由于難以對上述各項無形資產(chǎn)或資源對將來收益的孝敬舉辦支解，
故未對其單獨舉辦評估，資產(chǎn)基本法評估功效未能涵蓋企業(yè)的所有資產(chǎn)的代價，
由此導致資產(chǎn)基本法與收益法兩種要領下的評估功效發(fā)生差異。


收益法是從企業(yè)將來成長的角度，通過公道預測企業(yè)將來收益及其對應的
風險，綜合評估企業(yè)股東所有權益代價，在評估時，不只思量了各分項資產(chǎn)是
否在企業(yè)中獲得公道和充實操作、組合在一起時是否施展了其應有的孝敬等因
素對企業(yè)股東所有權益代價的影響，也思量了行業(yè)競爭力、人力資源、客戶資
源、商譽等資產(chǎn)基本法無法思量的身分對股東所有權益代價的影響。采取收益
法評估獲得的代價是企頤魅整體資產(chǎn)贏利手段的量化，運用收益法評估可以或許真實
反應企頤魅整體資產(chǎn)的代價。收益法可以或許補充資產(chǎn)基本法僅從各單項資產(chǎn)代價加

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福建省聯(lián)盛紙業(yè)有限責任公司股東所有權益代價評估項目資產(chǎn)評估陳訴

和的角度舉辦評估而未能充實思量企頤魅整體資產(chǎn)所發(fā)生的整體贏利手段的缺
陷，停止了資產(chǎn)基本法對效益好或有精采成長遠景的企業(yè)代價被低估、對效益
差或企業(yè)成長遠景較差的企業(yè)代價高估的不敷。以收益法得出的評估值更能科
學公道地反應被評估單位企業(yè)股東所有權益的投資代價。


因此，本次評估最終采取收益法評估功效 1,604,063,000.00元（大寫為人
民幣壹拾陸億零肆佰零陸萬叁仟元整）作為福建聯(lián)盛公司股東所有權益的評估
值。


十
十十十十一
一一一一、
、、、、特
特特彪炳格
別別別別事
事事事事項
項項項項說
說說說聲名
顯著顯著

1．在對福建聯(lián)盛公司股東所有權益代價評估中，本公司對福建聯(lián)盛公司
提供的評估器材和相關資產(chǎn)的法令權屬資料及其來歷舉辦了須要的磨練，未發(fā)
現(xiàn)評估器材和相關資產(chǎn)的權屬資料存在瑕疵情形。提供有關資產(chǎn)真實、正當、
完整的法令權屬資料是福建聯(lián)盛公司的責任，我們的責任是對福建聯(lián)盛公司提
供的資料作須要的磨練，資產(chǎn)評估陳訴不能作為對評估器材和相關資產(chǎn)的法令
權屬簡直認和擔保。若被評估單位不擁有前述資產(chǎn)的全部權，或?qū)η笆鲑Y產(chǎn)的
全部權存在部分限制，則前述資產(chǎn)的評估結論和福建聯(lián)盛公司股東所有權益價
值評估結論會受到影響。

2．制止評估基準日，福建聯(lián)盛公司存在以下資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、對外包管、
資產(chǎn)租賃借用等事項，大概對相關資產(chǎn)發(fā)生影響，但評估時難以思量：
（1）資產(chǎn)抵押事項
1）福建聯(lián)盛公司以其擁有的 17項衡宇修建物（合計修建面積
60,597.66
平方米，衡宇全部權證號：長泰縣房權證武安鎮(zhèn)字第 06000219、06000224、
050040、050041、050042號）和 2宗地皮使用權（合計地皮面積
140,902.00
平方米，國有地皮使用證號：泰國用（2007）第 00728號、泰國用（2005）第
00417號）為抵押物，為福建聯(lián)盛公司向中國建樹銀行長泰支行借入最高額為
10,852.99萬元的借錢、開立承兌等業(yè)務提供包管，包管限期為 2016年
10月
27日至 2019年
10月
27日。制止評估基準日，該抵押事項下的借錢余額為
4,900.00萬元，銀行承兌匯票余額
0.00元。


2）福建聯(lián)盛公司以擁有的 4項衡宇修建物（合計修建面積
40,983.52平方
米，衡宇全部權證號：長泰縣房權證武安鎮(zhèn)字第 050055、05000060號）和 1

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宗地皮使用權（地皮面積
57,110.00平方米，國有地皮使用證號：泰國用（2007）
第 00729號）為抵押物，為福建聯(lián)盛公司向中國工商銀行漳州分行借入最高額
為 9,283.71萬元的借錢、開立承兌等業(yè)務提供包管，包管限期為 2016年9月
18日至 2019年9月
18日。制止評估基準日，該項抵押事項下的借錢余額為
5,340.00萬元，銀行承兌匯票余額
0.00元。


3)福建聯(lián)盛公司以其擁有的 PM2出產(chǎn)線部分裝備、PM3出產(chǎn)線部分裝備、
PM4出產(chǎn)線部分裝備、熱電裝備等為抵押物，為福建聯(lián)盛公司向中國建樹銀行
長泰支行、中國建樹銀行福建省分行、中國建樹銀行首爾分行借入最高額為
60,684.49萬元的借錢、開立承兌等業(yè)務提供包管，包管限期為 2017年
3月
22
日至 2019年
12月31日。制止評估基準日，該項抵押事項下的借錢余額為
47,445.83萬元（個中人民幣借錢
42,800.00萬元，美元借錢
700.00萬美元），
銀行承兌匯票余額
0.00元。

4)福建聯(lián)盛公司以其擁有的 PM1出產(chǎn)線裝備為抵押物，為福建聯(lián)盛公司向
中國農(nóng)業(yè)銀行長泰縣支行借入最高額為 9,702.22萬元的借錢提供包管，包管期
限為 2016年
6月
28日至 2018年
6月
27日。制止評估基準日，該抵押事項下
的借錢余額為1,940.00萬元。

5）福建聯(lián)盛公司以其擁有的 13項目衡宇修建物（合計修建面積
52,259.18
平方米，衡宇全部權證號：長泰縣房權證武安鎮(zhèn)字第 050034、050035、050056、
05000254號）和 1宗地皮使用權（地皮面積
93,988.00平方米，國有地皮使用
證號：泰國用（ 2007）第 00727號）為抵押物，為福建聯(lián)盛公司向中國農(nóng)業(yè)銀
行長泰縣支行借入最高額為10,620.26萬元的借錢、銀行承兌等業(yè)務提供包管，
包管限期為 2014年9月2日至 2017年9月
1日。制止評估基準日，該抵押事
項下的借錢余額為 23,970.00萬元，銀行承兌匯票余額
0.00元。

6）福建聯(lián)盛公司以其擁有的 PM1出產(chǎn)線中的主機 4800/600等裝備為抵押
物，為福建聯(lián)盛公司向中國農(nóng)業(yè)銀行長泰縣支行借入最高額為10,198.30萬元
的借錢、開立承兌匯票等業(yè)務提供包管，包管限期為 2016年
6月
24日至 2018
年
6月
23日。制止評估基準日，該抵押事項下的借錢余額為 0.00元，銀行承
兌匯票余額
0.00元。

7）福建聯(lián)盛公司以其擁有的 PM2出產(chǎn)線中的紙機 5800/900、PM3出產(chǎn)線中
坤元資產(chǎn)評估有限公司29

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的紙機 5800/1000、PM4出產(chǎn)線中的紙機 4200/500等裝備為抵押物，為福建聯(lián)
盛公司向中國建樹銀行長泰支行借入最高額為 70,411.48萬元的借錢提供擔
保，包管限期為 2015年
11月5日至 2018年
12月31日。制止評估基準日，該
抵押事項下的借錢余額為 700.00萬美元。


(2)質(zhì)押事項
序號質(zhì)押物質(zhì)押銀行質(zhì)押包管金額（萬元） 質(zhì)押限期銀行承兌匯票余額（萬元）按期存單（1,500萬元）（500

1

中黎民生銀行泉州支行泉州銀行漳州分行

4,180.50

4,180.50.

2

2
220
0017
1717.0
.0.04.06-2
-2-201
01017.10.0
.0.063.018.037

3

按期存單
按期存單按期存單（360萬元
萬元萬元）
））

中國工商銀行漳州分行

360.00
000.0.0000

0
00.00
000000

(3)對外包管事項
1)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向中國工商銀行龍海支行借
款
60,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2013年2月5日至 2019年2
月4日，制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 2,376.00萬元。

2)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向安全銀行漳州分行借錢
65,000萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年5月
19日至 2018年5月
18日,
制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 60,053.00萬元。

3)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向中國收支口銀行福州省
分行借錢
50,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年5月
15日至 2019
年5月31日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 55,491.95萬元。

4)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向中國銀行漳州角美支行
借錢
76,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年8月
1日至 2018年7
月31日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 74,721.27萬元。

5)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向建樹銀行漳州角美支行
借錢
154,452.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2016年
5月
24日至 2018年
7月31日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 78,752.80萬元。

6)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向中信銀行漳州分行借錢
11,400.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年
9月
28日至 2018年
9月
28
日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 7,000.00萬元。

7)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向泉州銀行漳州分行借錢
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10,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2016年
12月
19日至 2019年
12月
19日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為13,660.00萬元。


8)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向中黎民生銀行泉州分行
清濛支行借錢
25,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年
2月
27日至
2018年
2月
27日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為17,200.00萬元。

9)福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向安世界際融資租賃有限
公司融資租賃
4,025.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2016年6月22日至
2019年7月21日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 2,097.50萬元。

10）福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向安世界際融資租賃（天
津）有限公司融資租賃
3,750.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年6月
2日至 2020年7月
11日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 3,665.43
萬元。


11）福建聯(lián)盛公司為聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司向廈門農(nóng)業(yè)商業(yè)銀行高崎
支行借錢
2,000.00萬元提供擔保包管，包管限期為 2017年8月9日至 2018
年6月21日,制止評估基準日，上述擔保借錢的余額為 0.00元。


12）質(zhì)押事項

序號質(zhì)押物質(zhì)押銀行質(zhì)押包管金額（萬元） 質(zhì)押限期被包管單位1

聯(lián)盛紙業(yè)
聯(lián)盛紙業(yè)聯(lián)盛紙業(yè)（龍海
（龍海（龍海）有限公司
限公司限公司）有

2

按期存單
按期存單按期存單（2
（2（2,
,,
1
1150萬元
萬元萬元）
））
00

中黎民生銀行泉州支行
中黎民生銀行泉州支行中黎民生銀行泉州支行

7
77,
,,
100.
0.0.00
000000

2
220
0017
1717.0
.0.04.12-2
-2-201
01018.
8.8.04.125.0405.04

（4）資產(chǎn)租賃事項
按照福建漳龍商貿(mào)團體有限公司、福建聯(lián)盛公司、騰信（漳州）紙業(yè)有限
公司、敦信紙業(yè)有限責任公司四方在2017年9月26日簽訂的租賃條約，騰信（漳
州）紙業(yè)有限公司同意將已承租給福建漳龍商貿(mào)團體有限公司的客棧轉(zhuǎn)租給福
建聯(lián)盛公司，福建漳龍商貿(mào)團體有限公司委托敦信紙業(yè)有限責任公司收取上述
租金。租賃地區(qū)為長泰縣武安鎮(zhèn)官山家產(chǎn)園騰信（漳州）紙業(yè)有限公司鋼結構
客棧，租賃面積14,492.99平方米，租賃限期為2017年10月01日至2017年12月31
日。


（5）資產(chǎn)出借事項
列入評估領域的綜合樓（修建面積
4,772.96平方米）制止評估基準日已無
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償借用給關聯(lián)方長泰縣聯(lián)益廢紙購銷有限公司，借用限期自
2006年
5月
8日至
2054年
5月
7日。


福建聯(lián)盛公司理睬，制止評估基準日，除上述事項外，不存在其他資產(chǎn)抵
押、質(zhì)押、對外包管、未決訴訟、重大財務理睬等或有事項及資產(chǎn)租賃借用事
項。


3．本次評估中，評估師未對各類裝備在評估基準日時的技能參數(shù)和機能
做技能檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關技能資料和運行記錄是真實
有效的條件下，通過實地勘測作出的判斷。

4．本次評估中，評估師未對各類建、構筑物的隱蔽工程及內(nèi)部結構（非
肉眼所能調(diào)查的部分）做技能檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關工程
資料是真實有效的條件下，在未借助任何檢測儀器的前提下，通過實地勘測作
出的判斷。

5．20
17年
10月，按照公司股東會決策，聯(lián)盛紙業(yè)（龍海）有限公司將其
持有的福建聯(lián)盛公司1 00%的股權轉(zhuǎn)讓給陳加育。經(jīng)上述股權變換后，制止評估
陳訴日，福建聯(lián)盛公司由陳加育持有1 00%股權。

6．本次評估中對已查明的呆幻魅賬、無需付出的負債等作評估增減值處理賞罰，
企業(yè)若需賬務處理賞罰應按規(guī)定措施報批后舉辦。

7．在資產(chǎn)基本法評估時，除庫存商品外，未對其他資產(chǎn)評估增減額思量相
關的稅收影響。

8．本評估功效是依據(jù)本次評估目的、以陳訴中展現(xiàn)的假設條件而確定的股
東所有權益的現(xiàn)時市場代價，沒有思量非凡的買賣業(yè)務方法大概追加或鐫汰支付的
價值等對評估代價的影響，也未思量宏觀經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生變革以及遇有天然力和
其余不行抗力對資產(chǎn)價值的影響。

9．本次股東所有權益代價評估時，我們依據(jù)現(xiàn)時的現(xiàn)真相形作了我們以為
須要、公道的假設，在資產(chǎn)評估陳訴中列示。這些假設是我們舉辦資產(chǎn)評估的
條件前提。當將來經(jīng)濟環(huán)境和以上假設產(chǎn)生較大變革時，評估職員將不包袱由
于條件前提的改變而推導出差別資產(chǎn)評估結論的責任。

10．本評估機構及評估職員差池資產(chǎn)評估委托人和被評估單位提供的有關
經(jīng)濟行為批文、營業(yè)執(zhí)照、驗資陳訴、審計陳訴、權證、管帳憑據(jù)等證據(jù)資料
坤元資產(chǎn)評估有限公司32


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