我國鈷資源儲量僅占環球總量的1%，鈷礦產能占環球產能的5%。鈷資源非常欠缺，入口依賴度在90%以上，首要依靠入口的鈷原料。國際鈷價變革和行情改觀對國內鈷價影響龐大。

2017年以來，國內鈷市就進入上漲區間，金屬鈷2017年漲幅(截至2017年12月25日)高達97.35%，革新了周期內價值新高(周期指2011-09-01至今)。總體來看，整年鈷價處于上漲趨勢，求購庫存人造首品、庫存飾品、項鏈，雖然中間有價值回落，但總體難阻鈷價上漲趨勢。詳細說明來說，1、2月份，2017年的第一波大漲，漲幅達42.09%(截至2月28日)；3月-6月，鈷價在360000-400000之間震蕩調解；7月份開始，鈷價一路上揚，漲幅33.51%(7月1日至12月25日)。并在11月下旬開始急速增長，20天內上漲16.53%(11月20日-12月19日)，并在12月14日創下價值周期內價值最高點(周期指2011-09-01至今)。直至12月中旬漲勢開始回落。截至2017年12月25日，金屬鈷市場價值均價為534500元/噸。

行情說明

1、鈷礦根基情形：

從上圖可以看出，我國鈷資源儲量僅占環球總量的1%，鈷礦產能占環球產能的5%。鈷資源非常欠缺，入口依賴度在90%以上，首要依靠入口的鈷原料。國際鈷價變革和行情改觀對國內鈷價影響龐大。

2、下游行情說明

(1)下游消費組成

在環球鈷消費組成中，電池質料占比最高，占比近60%，電池規模首要用于3C電池、動力電池和儲能電池；高溫合金首要用于航空噴氣動員機、艦船燃氣輪機、家產燃氣輪機的導向葉片、柴油機噴嘴、導葉等；硬質合金首要用于出產工具(刀具、模具及地礦類產物)等。

我國鈷消費組成中，電池消費占比78%，首要應用于手機、攝影機、電腦等電子產物以及新能源汽車電池質料。新能源汽車用電池是將來鈷消費電池規模增長的首要動力，直接抉擇鈷行情。

(2)下游行情說明

從上圖可以看到，2017年11月，新能源汽車產銷別離完成12.2萬輛和11.9萬輛，環比別離增長32.8%和30.5%，同比別離增長70.1%和83%。1-11月，新能源汽車產銷別離完成63.9萬輛和60.9萬輛，同比別離增長49.7%和51.4%。2017年整年，新能源汽車產銷量估量打破71萬輛。新能源汽車消費增長迅速，發動鈷消費的一連增長。

高溫合金首要用于制造動員機(包羅航空動員機，飛機、艦艇動員機家產燃氣渦輪動員機等)。受益于中國“北斗打算”、“嫦娥打算”和“中國空間站打算”等，中國將來航空動員機的需求將一連增加。高溫合金需求增加，發動鈷消費一連增長。

2016年下半年開始，環球各國相繼給出禁售燃油汽車時刻表，這大大加快了電動汽車的成長速率。我國在2016年10月的國務院集會會議中抉擇不再答應新建傳統燃油汽車出產企業，與此同時，從2015年至2017年上半年，國內共有202個新能源汽趁魅整車出產項目落地，涉及投資金額為超10000億人民幣，已公然的產能籌劃超2000萬輛。電動汽車的迅猛成長的同時，其“心臟”部位——動力電池的供應就顯得尤為重要，動力電池依賴大量金屬原質料，如鋰、鎳、鈷等。個中鈷作為罕有資源，鈷價上漲在所難免。

企業動態：

Cobalt 27公司于2017年6月23日創業板上市時，收購了2157.5噸金屬鈷作為庫存，個中包羅1486.5噸高品級金屬鈷和671噸低品級金屬鈷。12月7日，國際巨頭Cobalt27告示暗示，已與由TD證券公司和豐業銀行牽頭的承銷團告竣協議，該公司操作刊行新股的凈收益8500萬加元購買高品級金屬鈷720噸，今朝環球鈷的現貨供應量僅有6000-7000噸，Cobalt27的收購顯著鐫汰鈷在市場上的暢通量，激發供應欠缺，對鈷價上漲發生極大利好。

國際動態：

美國際貿易委員會(ITC)對我國糖化甜菊糖苷、鋰電池及其組件提倡337觀測。美國對我國鋰電池的觀測影響到鋰電池的出口銷售，對金屬鈷的需求發生利空影響。

作為環球最大的鈷資源出產國，剛果(金)當局動蕩，嚴重影響了鈷原料的供應手段。鈷供給壓力變大。供給變少，敦促鈷價一連上漲。

政策禮貌：

剛果(金)下院通過新礦業法進步稅費和礦稅，剛果(金)長短洲最大的銅出產商，重要的黃金出產商，和環球領先的鈷供應者，剛果(金)進步稅費和礦稅，必將削減企業的利潤，對鈷價增長發生利好影響。

后市展望

2017年鈷時價值一路狂漲，鈷市利好動靜不絕。需求面上有新能源汽車一連大幅增長發動鈷消費增長，供給面上，剛果(金)政局動蕩，影響了鈷資源供給。但在留意利好動靜的同時，我們也要留意2017年存在的風險，國際巨頭大量收購高金屬鈷，在炒高鈷價的同時，也造成了鈷價過快上漲的風險，美國對我國鋰電池的觀測鐫汰了鋰電池的出口，限制了對鈷的需求。

長遠來看，金屬鈷需求增長迅速，將長時刻內處于供不該求的狀態，鈷價難以下跌。但短期內，收購女裝打底褲，鈷價存在下調的風險，此刻國際鈷價遠低于國內鈷價，而國內金屬鈷大量依賴入口，國際鈷價和國內鈷價息息相關，現階段國內鈷價高位沒有足夠支撐。買賣社說明師以為，2018年總體上鈷仍處于供不該求狀態，鈷價仍有上漲空間，但由于前期鈷價上漲過快，短期內鈷價大概會有一個小幅回調，跟著鈷需求的不絕增多，春節之后鈷價開始不變增長階段。

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