美國財經網站MarketWatch專欄作家特里斯·普萊蒂周四撰文指出，在現在異常火爆的芯片并購市場，AMD絕對是物美價廉的被收購標的。可是這家擁有富厚常識產權和大量人才的公司卻鮮有人問津。究其原因，照舊因為這家公司與英特爾簽定的x86授權協議，把潛伏的收購方擋在了門外。

AMD現在已成為了硅谷有九條命的貓。近些年來，這家公司經驗了多次產物妨害、企業重組、首席執行官災禍以及現金危機，可是依然存活到了此刻。

最近，跟著AMD股價創出兩年半以來的新低，出格是在本周有報道稱曾經的芯片財富開辟者Fairchild半導體將會被其余公司收購之后，一些投資人大概等候著AMD成為潛伏的收購器材。

不外投資人不該指望著剛接受AMD首席執行官一年時刻的蘇姿豐（Lisa Su）會太多的存眷并購據說。蘇姿豐一直在盡力拯救AMD，而且與競爭對手英特爾告竣的協議，也讓這家公司被迫繼續保持獨立。

AMD在周四公布，已同南通富士通微電子股份有限公司簽定一份最終協議，把AMD位于馬拉西亞檳榔嶼和中國蘇州的的大容量封裝測試（ATMP）裝備和員工隊伍，收購庫存箱包，與通富微電的外包芯片裝配和測試業務組建成為一家合伙公司。今買賣業務的總價為4.36億美元，通富微電將擁有合伙公司85%的股權。AMD將收到3.71億美元現金，估量買賣業務后的除稅和其余支出的凈收入為3.2億美元。今買賣業務估量將在2016年上半年完成。

在已經裁人5%之后，AMD周四還公布注銷6500萬美元的庫存，從而進一步壓抑了公司第三季度的財報。AMD同時還向說明師暗示，該公司正著眼于在不絕下滑的PC市場中保留下來，個中包羅大概授權部分的常識產權專利，可能是直接出售部分專利。AMD今朝持有著約莫1萬項專利技能。

AMD擁有大量有代價的常識產權以及技強人才，而且該公司還擁有一些競爭對手英特爾在PC和處事器處理賞罰器市場也未曾擁有的專利。按理嗣魅這些籌碼足以讓AMD成為極具代價的收購器材，可是任何潛伏對AMD的收購都將碰面臨著嚴重的問題：AMD與英特爾的交織專利授權協議。通過這一協議，AMD可以或許使用英特爾的x86架構開發處理賞罰器。一旦被其他公司收購，意味著這一協議也將會廢棄。

Endpoint Technologies首席說明師羅杰·凱暗示，“AMD就像是繩子已經拴在脖子上的母鹿一樣，全部饑餓的動物城市把它視為鮮味，但有一位名叫英特爾的獵人正靜坐著守候獵殺籌備吞噬這頭母鹿的任何動物。”

制止今朝，AMD講話人對公司的并購據說未予置評。該公司講話人在電子郵件中稱，“在本年5月進行的說明師勾當日中，我們已向與會說明師展示了公司的耐久計謀和打算。我們今朝仍理睬于當時的計謀。”

在周四進行的財報電話集會會議中，與會說明師并未提到芯片財富近期掀起的整合海潮。相反，他們更多的存眷AMD的產物線路圖，以及削減本錢的設施可以或許輔佐公司低落運營支出和成本支出等問題。AMD高管在電話集會會議中暗示，該公司下一代的PC處理賞罰器“Zen”打算于來歲上市，2017年將為該產物上市銷售的第一個完整財年。蘇姿豐還在電話集會會議中稱，AMD今朝還在開發一些圖形芯片產物，個中包羅存眷加強實際和虛擬實際芯片業務等。

市場說明師以為，因為AMD的X86業務與英特爾的專利授權交織協議綁縛在一起，即即是有買家看上AMD的業務，他們也只會思量圖形芯片業務。投資公司Raymond James的說明師漢斯·莫斯曼暗示，“我想會有企業接洽AMD，詢問可以或許購買該公司的部分資產。”

莫斯曼夸大，“今朝不只僅是中國廠商想要收購芯片資產。”他說，雖然中國廠商大概會對AMD感樂趣，可是X86業務必定不會引起這些收購方的留意。換句話說，若是潛伏收購方想要收購AMD，就必需在同英特爾的X86交織授權協議會談上得到足夠的優惠條款。只有一家公司或者有這種特權，這家公司就是微軟。

Enderle Group說明師羅伯·安德魯指出，關于AMD大概成為收購器材的據說，“每隔一年乃至半年時刻就會呈現。若是說微軟想要收購AMD，獨一的原因就是為了HoloLens。”該說明師以為，微軟險些開發了HoloLens頭盔內部全部的技能，讓用戶可以或許與全息圖舉辦互動。獨一的不敷，即是圖形處理賞罰器。

在PC市場繼續下滑時，AMD將必需專注于其余產物，來補充PC處理賞罰器業務下滑給公司業績組成的影響。該公司的低電壓處事器處理賞罰器已經停滯，而為微軟Xbox和索尼PS4推出的半定制芯片業務，雖然很是重要，但今朝的局限依舊很小，不敷以補充處事器處理賞罰器業務損失殆盡給公司業績組成的影響。

蘇姿豐暗示，AMD在視頻游戲機處理賞罰器市場當前處于絕佳位置，而且該公司可以或許向PC游戲市場舉辦擴張。蘇姿豐在電話集會會議中稱，“我以為，公司在視頻游戲機芯片市場的領先優勢將會令我們受益。我們將繼續權衡怎樣把視頻游戲機架構與PC游戲架構整合到一起。”

AMD在近期推出了ARM架構的處事器處理賞罰器Seattle。市場當前存眷的是該款處理賞罰器能否讓AMD重返企業處事器處理賞罰器市場。英特爾的X86機構今朝主宰著PC和處事器處理賞罰器市場，而ARM架構的芯片則已低電壓優勢節制著移動處理賞罰器市場。可是在處事器或數據中心市場，ARM架構的處理賞罰器依然無法與英特爾的產物對抗。

蘇姿豐周四暗示，“我依舊以為ARM架構的處理賞罰器將在處事器處理賞罰器市場有一席之地。我以為因為一些軟件和基本辦法的原因，處事器處理賞罰器市場采取ARM架構處理賞罰器的速率將會很是遲鈍。”

在指望著AMD業務多點著花的同時，收購鉆頭、絲錐、刀具、廢舊工具，該公司的投資人在需要保持更多耐心的同時，也可以神往著公司被其余公司收購，因為芯片整合市場的搶凳子游戲仍在繼續上演。

news.zol.com.cn true 中關村在線 report 4282 美國財經網站MarketWatch專欄作家特里斯·普萊蒂周四撰文指出，在現在異常火爆的芯片并購市場，AMD絕對是物美價廉的被收購標的。可是這家擁有富厚常識產權和大量人才的公司卻鮮有人問津。究其原因，照舊因為這家公司與英特爾簽定的x86授權協議，把潛伏的收購方擋在了門外...

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