一段時刻以來，處于冬天的中國互聯網業界一向沒有什么好動靜傳出來。充斥于收集的全都是這個派別要被歸并，那網站要被收購的慘痛動靜。

溘然之一間，有一條令人歡快的動靜從中關村傳來。據《中國青年報》動靜，有中關村“愚公”之稱的e國公司CEO張永青克日稱，他故意出資500萬美元購并天下最大的網上玩具零售公司etoys！這個動靜其實令人振奮，為此記者睜開了深入采訪。

在采訪中，張永青以為，假如收購打算樂成，不單e國公司將通過成本運作急速擴大本身的局限，同時，他還將把“有中國特色的”的打點模式帶到美國，從而改變今朝互聯網企業只會“燒錢”不會紅利的逆境。

天方夜譚，照舊天賜良機？

每個玩具店都等候著能在節沐日大賺一把，尤其是象圣誕節這樣一個受到各個年數年數層人們所接待的大節日。在方才已往的這個圣誕節之前，etoys原來也是這么想的：由于它的投資商對它的遠景越來越暗示猜疑了。因此，etoys必需抓住此次機遇大干一場。然而，在圣誕節事后的盤點中，etoys卻發明，戰果遠沒有想象的那般光輝。

etoys公司是一家位于美國加州圣莫尼卡市的在線玩具零售商，它1999年5月在NASDAQ上市當天，股價就飆升了283%,之后一起攀升，最高市值一度達到近100億美元，乃至高出了天下上著名的快意玩具公司。而最近的環境就大紛歧樣了。曾經到達80美元一股的etoys股票，在九月份的時辰就跌到了5美元一股，使公司的市值只有快意公司的七分之一，此刻呢，etoys市值僅僅約4000萬美元。

etoys此刻是美國最令投資商們感想不奈煩的幾個賠本在線零售商中的一個。在上個財年最后一季度和本財年第一季度，撤除一些非現金收費項目，etoys別離吃虧了3640萬美元和4420萬美元現金。在2000年最初的四個月里，etoys一共吃虧了13960萬美元。6月份，它以1億美元的現金把公司的優先股賣給了三位私家投資商。該公司的獲利時刻表從2003年才開始，在此前，假如沒有新的資金注入的話，etoys將無法繼承保留，他已經快“燒”完了本身全部的錢。

然而此刻，仍有信念向etoys繼承注入現金的投資商已鳳毛麟角。“我對他們可否實時到達獲利沒有掌握，”JP摩根收集說明師湯姆。威曼說，“我對他們可否獲利暗示猜疑。”

另一個極重沖擊來自競爭敵手，8月，亞馬遜網站與來牌玩具公司快意公司公布實現相助，這兩家的同盟在圣誕節前已經根基上完成。

etoys好像已經到了斷港絕潢。

外國“桃子”好摘嗎？

張永青說，etoys是天下上最大的網上玩具零售商，固然它此刻的股票代價縮水了近100倍，但它本年的販賣額也許仍有兩億美元。最重要的是，etoys的品牌和亞瑪遜一樣知名，是環球網上商城里最具有競爭力的品牌。

憑證張的說明，今朝etoys獨立保留的也許性險些是零。“它有兩個步伐：第一個是引進資金，但它此刻花銷龐大，每個月2000萬美元，以今朝的股市狀態，很少有投資人樂意去堵這個無底洞。第二個步伐就是引進新的策劃模式和新的打點團隊。在美國，我知道的互聯網公司沒有一家是分明怎樣不費錢也服務的，許多.COM公司都是花了上億美元之后倒掉了。你讓一個開餐館的人來說說，怎么會花了一億美元還要倒閉，他做夢都想不到。”

張同時提供了另一組數據：中國今朝是玩具出產量最大的國度，占環球產量的50%。1999年美國70%的玩具入口來自中國，而海內80%的玩具出口到美國。可是，中國得到出口容許的玩具出產廠有5000多家，個中最大的年販賣額也不高出一億元人民幣，沒有一家出產量占據10%。“零星，沒有局限經濟效益，造成海內玩具頤魅整體競爭力不強”，制約了中國玩具業的進一步成長。1999年中國玩具財富產值下第一次下滑了2%，就是一個征兆。

因此，合乎邏輯的功效是：由e國公司連系海內玩具出產廠，通過并購，打造一個像etoys這樣的天下第一玩具網站品牌，整合環球玩具財富。而張永青以為，本身恰好是分明“奈何不費錢少費錢也能辦大事”人。

他說，海內玩具出產商整體程度低落的緣故起因是在內部打點、市場籌劃方面缺乏整合造成的，而etoys的題目也呈此刻打點和市場資源籌劃失誤方面，e國顛末一年多的收集零售實踐，已經蘊蓄了許多履歷，他有信念用這些履歷把etoys品牌和中國市場資源整和起來。張永青說：“這個工作假如做成了，將很是斗膽很是有想象力,不要覺得是天方夜譚，這是天賜良機。”

張永青曾因在e國網站奉行“e國一小時”處事（北京四環內一小時以內送貨上門）而激發爭議。有網友把該動作戲稱為“e期間的愚公”，也有人歌頌他這種“把電子商務做踏實”的精力。豈論怎么說，其時e國的一群紅馬甲們在北京陌頭以自行車、小三輪為首要交通器材實現電子商務配送，簡直成了一道風光。

在許多人猜疑這是e國的“炒做”時，張永青卻以為他從中學到了電子商務的真諦：此刻已經不是靠告白來贏得眼球的期間了，而是靠處事和口碑來贏得客戶的時辰了。

他以為，etoys的失敗就在于它對付線下的研究和開拓不敷，電子商務的觀念不只僅在線上，對線下的配送環節也要搞好。“1999圣誕節etoys三分之一的顧主沒有收到網上訂購的商品，造成龐大喪失，而2000年圣誕節它建了兩個龐大的物流中心，但販賣額沒有估量那么多，一半的空間閑置了，今朝etoys多出來的庫存代價高達近1億美元。其它，etoys用于告白宣傳方面的用度高的驚人，它一年的告白投入在3000萬美元以上，這比它在早期的販賣額都要大。”張永青以為，一個傳統的超市只會花業務額的3%去做告白，而一個互聯網公司竟然花掉販賣額的100%，這沒有任何原理，“燒錢是互聯網企業的通病，這導致本錢失控，費錢卻不紅利。”

張永青頻頻說，此刻已經不是“花大錢做大事”的時辰了，要求“不費錢也能做成事”。

他以為e國事精于做這些工作的，“我們是這方面的人人，‘e國一小時’樹立了我們的品牌，‘e國360度’讓我們分明，怎樣用奇異的網上和網下配送資源為企業提供所謂集成的市場處事,它包羅市場直投、告白直投、樣品派發、用戶反饋等等，我們已經知道怎樣與廠商相助，怎么給他們提供代價，反過來獲取他們在資源上的支持。”

最近e國在三里屯開設了第二家實物零售店，據張永青稱已經開始紅利。“我們還要繼承開店，開到100家連鎖店時，我們整個公司就會紅利。”雖然，若是并購etoys樂成，情況就是另一番邊幅。張永青說，當時e國將保持它現有的BtoC根基模式，再增進很重要的一塊？？BTOB，就是把中國近5000家玩具出產廠直接搬到網上來，取締中間的商，讓利潤加厚，本錢低落，從而使“新etoys”盡快紅利。

癡人說夢照舊雄才粗略？

并購etoys的可操縱性有多大？etoys真的樂意賣嗎？張永青說，也許不肯意，但他們更不肯意關門，那樣5億美元的投資就煙消云散了，“要害在于雷同”。

張永青以為，etoys著實此刻卻的不是錢。“在它的帳面上此刻仍有5000萬美元的現金，它只不外此刻天天都燒掉50-100萬，這完滿是打點上的事，是策劃模式上的失誤。而e國提出的辦理方案會給etoys帶來真正的打破：把最大出產源頭與最終的斲喪者接洽在一路。

張永青預計的并購價值應該在1000萬到2000萬美元，加上股票應該總交額在應在5000萬美元閣下。“同時，跟著時刻的延遲而代價會低落，假如這個價值在1月份創立，那么2月就會也許降到5000萬～3000萬美元，到3月不會高出2000萬，若是到3月往后這個工作還沒有做成，etoys根基就要關門了，”張說，“對故意購置的人來說，越早越好，由于此刻它每天都在費錢，這是個龐大的喪失。”

以今朝e國片面的資金氣力，單獨收購etoys顯然難度很大。“我們此刻能拿出500萬美元的現金，可是這個數額買不下etoys,并且由于e國沒有上市，以是從技能上講我們的股票獲得對方董事會的承認會較量難。”張永青但愿，能有一家上市公司與他聯手做這筆收購，“最好的是相干行業的，痛惜中國沒有一家大玩具廠商是上市的。這是一個很是大的題目。”但張永青認為，這是中國企業走向天下遲早要邁出的一步,“那怕不是e國公司最后做成，而是其他有更有氣力的公司，這也是一個前進，而海內好像還沒有誰思量這個題目。”

張永青今朝在做兩方面雷同：和etoys雷同；和廣東省的一些玩具大廠家的雷同。固然張還沒有獲得高盛和etoys方面的反饋信息，但他信托e國的策劃模式和把中國玩具市場整合進來后的力氣是很可觀的。“我們看中的不再是燒幾多錢，而是往后扎踏實實紅利的遠景。”張乃至假想了改變etoys逆境的詳細步調：一，節減本錢。裁人、鐫汰告白支出、倉儲耗損，把一般耗損量鐫汰80%。二、開創BTOB平臺。把真正的天下玩具出產基地拉倒網上來，更最終也是最大的美國玩具斲喪者直接在網上晤面，操作收集特點，收縮出產周期、計劃周期，到達更高的市場擲中率，減低庫存消費。三、通過BTOC紅利。

最近海爾團體首席執行官張瑞敏在答復中國企業怎樣面臨WTO時說，跨國公司的計謀就是贏家通吃，中國企業最好的對策就是讓本身也釀成跨國公司。“愚公”張永青好像已經看出這個真理，他說：“有人說我‘癩蛤蟆想吃天鵝肉’，真話實說，我這只‘癩蛤蟆’就是敢想。”

記者和etoys及高盛接洽，但制止到發稿時沒有獲得任何有關e國試圖并購的動靜。張永青說：“在早期的打仗進程中還沒有定論，做最后判定為時過早，我預計在2001年1月份就會清朗，2月份會形成定局。”

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