美國當局克日向外界透露了擬議中的關稅政策，雖然這對美國或其他經濟體的詳細影響還尚不知曉，但今朝環球市場的回響是大幅拋售，股市的顛簸性也隨之加強。談到股市，很多新聞城市良莠不分。在以掩護主義為主題的競選勾當竣過后，特朗普當局將提出新關稅政策，并為從頭會談很多耐久貿易協議鋪平階梯，這并不令人感傷意外。

　　今朝尚不清楚的是，特朗普的方針國度將怎樣回應，以及協商最終會帶來奈何的功效。一般來說，就像任何會談一樣，意圖和現實功效往往并不完全一致。在今朝還不清楚的情形下，我們以為跟著特朗普提出這些設法，這些關稅將不會發生多大的經濟影響。然而，若是最終一場全面的商頤魅戰產生，書包, 背包, 休閑袋等成品箱袋收，那么每個國度的情形將會截然不同。

　　怎樣確定哪個國度處于商頤魅戰危險之中？

　　從總體上來看，嚴重依賴國際貿易的國度在環球商頤魅戰中面臨的風險最大。盡量今朝還不清楚這一變亂的詳細將會怎樣上演，但投資者應通過考查國際貿易在一個國度經濟中所占的比例，來對一個國度陷入商頤魅戰爭的普及風險舉辦評估。在這樣做的歷程中，思量入口和出口都很重要，因為只存眷出口就會忽視一個國度通過入口得到的甜頭。譬喻，國內消費者往往受益于價值較低的入口貨品，并且可以或許選擇更普及的商品和處事，而不是僅僅通過國內渠道。入口鐫汰很大概導致價值上漲，進而導致國內消費者的選擇鐫汰。

圖表來歷：天下銀行

　　自1960年以來，環球經濟貿易的比例一直穩步增長，但或者在幾年前就已經到達最大，為60%以上。最新的數據是2016年的56%，雖然與之前對比，這一數據略有回落，但仍反應了環球一體化的經濟體系。

圖表來歷：天下銀行

　　若是通過環球商頤魅戰爭或其他現象，這個貿易體系被破損，某些國度大概會比其他國度更危險。譬喻，國際貿易總額占美國經濟勾當的27%，中國事37%，中國往往是美國商頤魅政策所針對的方針。其他國度的風險更大，比如新加坡是318%，越南是185%，匈牙利是169%，加拿大是64%，英國事59%。另外國際貿易總額占比盧森堡GDP407%，占比中國香港GDP373%。

　　顯然，國際貿易不是零和游戲，因此國際貿易可以代表一些國度高出100%的經濟。國內出產總值(GDP)是衡量經濟勾當的一個常用指標，它是通過以下五個要素計較得出：消費+投資+當局支出+出口-入口，或C+I+G+X-M。

　　思量一個有10億美元消費、10億美元投資和10億美元當局支出的小國。接下來，我們說明它們的出口和入口。這個國度有一個大工場，出產的商品比國度所消費的商品要多，出口代價20億美元的貨品。此刻的GDP是50億美元(10億美元+ 10億美元+ 10億美元+ 20億美元)。

　　這個國度用出口賺來的錢來入口代價20億美元的商品和處事。入口應該從GDP中減去，庫存拉桿箱包，因此，此時總的GDP為30億美元(50億美元-20億美元)。國內消費者受益于這種貿易，因為價值更低，并且能多選擇更為普及的商品和處事。對這個小國來說，國際貿易總額是40億美元(20億美元的出口加上20億美元的入口)，而國內出產總值是30億美元，以是國際貿易總額占GDP的133%，從這一點看國際貿易對其經濟顯然很重要。

　　接下來的國際貿易大勢將會奈何？

　　一般來說，國際貿易與經濟局限的比率越大，國際貿易對該經濟體取得樂成績越重要。因此也就不難領略，國際貿易與經濟之比越大，經濟對國際貿易的破損就越敏感，比如商頤魅戰爭。固然，影響的巨細將取決于買賣業務干系的性質。譬喻，盡量國際商頤魅占加拿大經濟的64%，但大部分貿易都是與美國舉辦，因此加拿大的國際貿易不太大概受到商頤魅戰的影響。其他國度大概越發敏感。

　　按照我們本日所相識的究竟，將來大局限的商頤魅戰大概不會呈現。更重要的是，我們以為這些關稅會談和貿易威脅不會對環球經濟造成重大破損。正如在意外的脫歐公投和隨后的市場拋售之后，我們提到的那樣，參加這些協議會談的人相識本身的經濟汗青，以及國際貿易對經濟福祉的重要性。盡量市場大概會經驗一陣驚愕，但我們估量環球貿易將繼續大幅增長，經濟根基面將保持不變。

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