黃金珠寶類上市公司的策劃近況大多并不像外貌那么“金光閃閃”,傳統(tǒng)的計(jì)劃加工與銷售模式已經(jīng)難以帶來(lái)更大的增長(zhǎng)空間,于是企業(yè)們紛紛把眼光轉(zhuǎn)向并購(gòu)

　　跟著國(guó)人的消費(fèi)氣力越來(lái)越雄厚,黃金珠寶行頤魅這些年也愈加發(fā)達(dá)。今朝,中國(guó)已經(jīng)成為天下第二大鉆石加工基地、天下上最大的玉石和翡翠消費(fèi)市場(chǎng)和天下第一大黃金消費(fèi)國(guó),是重要的珠寶金飾出產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)度。 

　　縱觀整個(gè)行業(yè)局限,按照中國(guó)珠寶玉石金飾行業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中寶協(xié)”)統(tǒng)計(jì),我國(guó)珠寶金飾零售局限現(xiàn)已高出5000億元,已往5年復(fù)合增速約為13%,是局限增長(zhǎng)最為迅速的可選消費(fèi)品類之一。從市場(chǎng)組成來(lái)看,黃金金飾占比50%,別的為鉆石、翡翠玉石、珍珠等其他飾品。個(gè)中,黃飾物品占據(jù)了絕對(duì)性的主導(dǎo)位置,這也與我國(guó)的黃金文化基本較為深摯有必然干系。按照我國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2015年,世界黃金消費(fèi)量到達(dá)985噸,同比增長(zhǎng)3.66%。個(gè)中黃金金飾用金721噸,同比增長(zhǎng)2.05%,我國(guó)已經(jīng)取代印度成為天下上最大的黃金消費(fèi)國(guó)。同時(shí),鉆石金飾、翡翠金飾等其他珠寶產(chǎn)物,也在更多消費(fèi)人群中迅速崛起。

　　黃金珠寶行頤魅這些年的成長(zhǎng)也培育了一批日漸做大的黃金珠寶公司,制止2017年三季度,該行業(yè)在A股上市的企業(yè)到達(dá)15家。 

　　那么,今朝這15家黃金珠寶類上市公司整體策劃情形怎么樣呢?是否具有投資代價(jià)?為此,《投資者報(bào)》記者舉辦了研判并就一些問(wèn)題致電致函個(gè)中一些公司,以期為投資者提供一些參考。  

　　凈利差距相對(duì)較小     

　　雖然國(guó)人收入的穩(wěn)步進(jìn)步,一度發(fā)動(dòng)了珠寶行業(yè)快速成長(zhǎng)。可是竣事了30多年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)后,珠寶金飾行業(yè)也陷入了產(chǎn)能過(guò)剩、品牌同質(zhì)化嚴(yán)重的難過(guò)期。 

　　記者統(tǒng)計(jì)行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)明,2016年,15家黃金珠寶上市公司中呈現(xiàn)營(yíng)收下滑的就有6家,凈利潤(rùn)下滑的多達(dá)8家。這一年,黃金珠寶行業(yè)被說(shuō)起最多的就是“創(chuàng)新”,經(jīng)驗(yàn)了隆冬期之后,跟著國(guó)內(nèi)高端消費(fèi)的一連蘇醒及二三線都市消費(fèi)需求的崛起,從2017年前三季度的數(shù)據(jù)來(lái)看,國(guó)內(nèi)珠寶黃金金飾銷售又有所回暖。制止2017年前三季度,營(yíng)收下滑的相關(guān)上市公司已鐫汰為2家,凈利潤(rùn)下滑的縮小為3家。 

　　記者統(tǒng)計(jì)了制止2017年前三季度這15家公司的策劃數(shù)據(jù),總營(yíng)收約1284億元,若按5000億元的行業(yè)局限來(lái)看,A股上市公司占比高出五分之一。個(gè)中,高出百億局限的有3家,與客歲同期持平,別離為山東黃金385億元、老鳳祥329億元、豫園股份135億元,若按2016年全年來(lái)看,高出百億元營(yíng)收的有5家。不外,局限最大的山東黃金2017年前三季度營(yíng)收增速卻排名倒數(shù)第三,僅為2%,別的2家為2016年?duì)I收擠進(jìn)百億方陣的金洲慈航,該公司2017年前三季度營(yíng)收不增反降,同比下滑2%。營(yíng)收增速倒數(shù)第一名為2017年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)異常的山東金泰,營(yíng)收大減97%,凈利潤(rùn)也是獨(dú)一一個(gè)呈現(xiàn)吃虧的,約虧466萬(wàn)元。據(jù)山東金泰告示,公司2017年以來(lái)大幅鐫汰黃金珠寶業(yè)務(wù),首要收入來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)接入處事收取的處事費(fèi)以及出租衡宇的租金。由此看來(lái),山東金泰的黃金珠寶業(yè)務(wù)究竟上已陷入“空殼化”。     

　　而從2017年前三季度的凈利潤(rùn)來(lái)看,凈利潤(rùn)排名最高的為老鳳祥,也是獨(dú)一一家凈利潤(rùn)高出10億元的上市公司,另外有4家公司凈利潤(rùn)未超1億元。由此看來(lái),黃金珠寶類上市公司雖然個(gè)個(gè)“珠光寶氣”,但掙起錢來(lái)也較量艱巨。

　　鉆石類公司毛利率較高      

　　為何黃金珠寶上市公司雖然營(yíng)收局限有較大差距,但凈利潤(rùn)卻仍然較量靠近呢?這可以從上市公司的毛利率排名上看出一些緣由。     

　　制止2017年前三季度,局限最大的山東黃金、老鳳祥毛利率別離排在倒數(shù)第四、倒數(shù)第二位,別離為8.9%、7.9%。毛利率排名在前的除了異常的山東金泰,別離為萊紳通靈54%、赫美團(tuán)體45%、潮宏基38%、周大生33%,查察這些公司營(yíng)收占比最大的業(yè)務(wù),多為鉆石、鉆石鑲嵌飾品、K飾物品等,個(gè)中,排名最高的萊紳通靈和赫美團(tuán)體主營(yíng)都是鉆石業(yè)務(wù),2016年萊紳通靈鉆石業(yè)務(wù)占比到達(dá)89%、赫美團(tuán)體為56%。而周大生之后,別的上市公司毛利率呈現(xiàn)斷層降至15%以下,而這些公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)都以黃金類產(chǎn)物為主。     

　　由此看來(lái),“一顆長(zhǎng)久遠(yuǎn)”的鉆石“油水”也更大,而黃金類上市公司利潤(rùn)空間卻很有限。有業(yè)內(nèi)人士以為,“這也跟我國(guó)黃金金飾產(chǎn)物附加值不足高有必然干系,今朝黃金類業(yè)務(wù)多為批發(fā)業(yè)務(wù),利潤(rùn)空間相對(duì)較小,價(jià)置魅戰(zhàn)也更劇烈。”

　　不外值得留意的是,同為鉆石類公司的愛(ài)迪爾,2017年前三季度毛利率卻僅為8.03%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其余鉆石公司。《投資者報(bào)》記者曾就相關(guān)問(wèn)題詢問(wèn)公司,但并未收到公道表明。公司此前曾稱:“這是由于為快速占領(lǐng)銷售市場(chǎng),對(duì)加盟經(jīng)銷商舉辦讓利銷售。”不外,愛(ài)迪爾比同為鉆石公司的萊紳通靈、赫美團(tuán)體毛利率低了40個(gè)點(diǎn)閣下,投資者以為還存在較多疑問(wèn)。     

　　對(duì)付珠寶金飾這類奢侈特征的消費(fèi)品來(lái)說(shuō),廣告營(yíng)銷天然很是重要。廣告營(yíng)銷用度計(jì)入銷售用度中,記者對(duì)15家公司的銷售用度占營(yíng)業(yè)總本錢的比例做了統(tǒng)計(jì),排名前三位的為萊紳通靈、潮宏基、周大生,別離到達(dá)30%、24%、13%,這幾家公司毛利率也相對(duì)靠前,這也意味著有更大空間打廣告。個(gè)中,鉆石業(yè)務(wù)占到89%的萊紳通靈在這方面最為“財(cái)大氣粗”,其銷售用度占營(yíng)收比例也最高,到達(dá)23%,這也在必然程度上浮現(xiàn)了廣告對(duì)付一家公司營(yíng)收的重要程度。 

　　有意思的是,營(yíng)收局限最大的山東黃金,其銷售用度無(wú)論在絕對(duì)置魅照舊占總本錢比例上排名都很靠后,2017年前三季度,其銷售用度只有2427萬(wàn)元,若撤除未披露此項(xiàng)數(shù)據(jù)的山東金泰,山東黃金排名倒數(shù)第二,占總本錢比例0.07%,排名最后。     

　　這是否意味著山東黃金已不需要過(guò)多的廣告投入打響知名度?是否也側(cè)面聲名像萊紳通靈這類公司品牌度、知名度還需晉升,才會(huì)更多在此規(guī)模砸錢呢?     

　　另外,在耗費(fèi)大量本錢投入廣告的同時(shí),這些公司給員工的薪酬又怎樣呢?記者查閱2017年前三季度現(xiàn)金流表中付出給職工的現(xiàn)金以及員工人數(shù)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù),大致計(jì)較后,排名第一的為營(yíng)收局限第二的老鳳祥,員工前三季度人均薪酬為18.8萬(wàn)元,而局限最大的山東黃金為8.9萬(wàn)元。廣告營(yíng)銷用度較高的萊紳通靈、潮宏基、周大生、金一文化等,員工前三季度人均薪酬都排在8名之后,在5.5萬(wàn)-7.5萬(wàn)元之間。已呈現(xiàn)吃虧的山東金泰人均薪酬也較低,為3.35萬(wàn)元,排名最后的是出產(chǎn)黃飾物品為主的秋林團(tuán)體,為3.28萬(wàn)元。秋林團(tuán)體是黑龍江省獨(dú)一一家商業(yè)公司,但2016年、2017年前三季度凈利潤(rùn)都在下滑,記者查閱財(cái)報(bào),但公司也未在個(gè)中做出表明。 

　　多鋪渠道多并購(gòu)

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