[收購]順絡(luò)電子:擬收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)所涉及的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益評估項目資產(chǎn)評..

時間：2017年04月07日 20:32:36 中財網(wǎng)

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深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)所涉及的

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司

股東全部權(quán)益評估項目

資產(chǎn)評估報告

中水致遠(yuǎn)評報字[2017]第090003號

























中中水水致致遠(yuǎn)遠(yuǎn)資資產(chǎn)產(chǎn)評評估估有有限限公公司司

二二ＯＯ一一七七年年三三月月十十七七日日






目 錄
資產(chǎn)評估師聲明 .................................................................................................................- 2 -
摘 要 ..................................................................................................................................- 3 -
正 文 ..................................................................................................................................- 5 -
一、委托方、被評估單位和委托方以外的其他評估報告使用者 ..........................- 5 -
二、評估目的 .................................................................................................................... - 11 -
三、評估對象和評估范圍 .............................................................................................. - 12 -
四、價值類型及定義 ....................................................................................................... - 17 -
五、評估基準(zhǔn)日 ............................................................................................................... - 17 -
六、評估依據(jù) .................................................................................................................... - 17 -
七、評估方法 .................................................................................................................... - 20 -
八、資產(chǎn)基礎(chǔ)法中各類資產(chǎn)和負(fù)債的具體評估方法應(yīng)用 ..................................... - 21 -
九、收益法的具體評估方法應(yīng)用 ................................................................................. - 27 -
十、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 ..................................................................................... - 30 -
十一、評估假設(shè) ............................................................................................................... - 31 -
十二、評估結(jié)論 ............................................................................................................... - 33 -
十三、特別事項說明 ....................................................................................................... - 35 -
十四、評估報告使用限制 .............................................................................................. - 36 -
十五、評估報告日 ........................................................................................................... - 37 -
資產(chǎn)評估報告附件 ........................................................................................................... - 39 - 


資產(chǎn)評估師聲明

一、我們在執(zhí)行本資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循了相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，恪
守獨(dú)立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集的資料，評估報告陳述的
內(nèi)容是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。


二、評估對象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托方、被評估單位申報并經(jīng)其簽章確
認(rèn)；所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，正確理解和恰當(dāng)使用評估報告是委托
方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。


三、我們與評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事
方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事方不存在任何偏見。


四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查；我們已對
評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及
資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了核對，并對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露，但本報告
不能作為權(quán)屬證明文件。


五、本報告評估結(jié)論系本評估機(jī)構(gòu)和評估專業(yè)人員遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)和
資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象在評估基準(zhǔn)日市場價值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表的專業(yè)估
值意見；但本報告的評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實(shí)現(xiàn)價格的保證。我們
出具的評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設(shè)和限定條件的影響，評估
報告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限制條件及特別事項說明等對評
估結(jié)論的影響。







深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)所涉及的

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司

股東全部權(quán)益評估項目

資產(chǎn)評估報告

中水致遠(yuǎn)評報字[2017]第090003號



摘 要

深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)，需對
涉及的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評估。中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估
有限公司接受深圳順絡(luò)電子股份有限公司的委托，對上述經(jīng)濟(jì)行為所涉及的東莞信
柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益在評估基準(zhǔn)日的市場價值進(jìn)行了評估。現(xiàn)將
本資產(chǎn)評估報告的主要內(nèi)容摘要如下：

一、評估目的：深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限
公司股權(quán)，中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司接受深圳順絡(luò)電子股份有限公司的委托，對
上述經(jīng)濟(jì)行為所涉及的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益進(jìn)行了評估，
作為該經(jīng)濟(jì)行為的價值參考。截至評估報告出具日，本次經(jīng)濟(jì)行為已經(jīng)深圳順絡(luò)電
子股份有限公司批準(zhǔn)推進(jìn)。


二、評估對象和范圍：評估對象為東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)
益。評估范圍為東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司于評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計后的全部資產(chǎn)
和負(fù)債。于評估基準(zhǔn)日2016年12月31日經(jīng)瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）深
圳分所審計后企業(yè)的資產(chǎn)總額賬面值14,224.68萬元，負(fù)債總額賬面值為4,027.58萬
元，股東全部權(quán)益賬面值為10,197.11萬元。


三、價值類型及其定義：本報告評估結(jié)論的價值類型為市場價值。


市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，
評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。


四、評估基準(zhǔn)日：2016年12月31日。


五、評估方法：評估方法采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法。



六、評估結(jié)論：

經(jīng)評估，于評估基準(zhǔn)日2016年12月31日，東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股
東全部權(quán)益價值為52,797.00萬元人民幣，金額大寫：人民幣伍億貳仟柒佰玖拾柒萬
元整。


七、評估報告使用有效期：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，本報告結(jié)論有效使用期為一年，即
自2016年12月31日至2017年12月30日期間有效。


八、在使用本評估結(jié)論時，提請報告使用者關(guān)注評估報告正文所披露的特別事
項，并在利用本報告自行決策時給予充分考慮。


以上內(nèi)容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的詳細(xì)情況和合理理解評估結(jié)
論，應(yīng)當(dāng)閱讀評估報告正文。













深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)所涉及的

東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司

股東全部權(quán)益評估項目

資產(chǎn)評估報告

中水致遠(yuǎn)評報字[2017]第090003號

正 文

深圳順絡(luò)電子股份有限公司：

中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司接受深圳順絡(luò)電子股份有限公司的委托，根據(jù)有關(guān)
法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評估原則，采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估方法，
按照必要的評估程序，對深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份
有限公司股權(quán)之經(jīng)濟(jì)行為所涉及的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益在
2016年12月31日的市場價值進(jìn)行了評估。


現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下：

一、委托方、被評估單位和委托方以外的其他評估報告使用者

（一）委托方概況

公司名稱：深圳順絡(luò)電子股份有限公司（以下或簡稱“順絡(luò)電子”）

住 所：深圳市寶安區(qū)觀瀾街道大富苑工業(yè)區(qū)順絡(luò)觀瀾工業(yè)園

注冊資本：75547.4814 萬元人民幣

公司類型：股份有限公司(臺港澳與境內(nèi)合資、上市)

股票交易代碼：002138

法定代表人：袁金鈺

成立日期：2000年09月08日

經(jīng)營期限：自2000年09月08日起至2055年09月21日止

經(jīng)營范圍：研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售新型電子元器件；提供技術(shù)方案設(shè)計和技
術(shù)轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品。



股東及持股比例：

截至2016年9月30日，順絡(luò)電子前十大流通股東及持股比例如下：

序
號

機(jī)構(gòu)或基金名稱

持有數(shù)量
(萬股)

占流通股
比例(%)

股份類型

1

金倡投資有限公司

8872

13.18

流通A股

2

深圳市恒順通電子科技開發(fā)有限公司

6552

9.74

流通A股

3

袁金鈺

2158.23

3.21

流通A股

4

中國工商銀行股份有限公司-匯添富民營活力混合型
證券投資基金

1749.97

2.6

流通A股

5

全國社保基金四零六組合

1431.47

2.13

流通A股

6

中國國際金融股份有限公司

1378.19

2.05

流通A股

7

全國社保基金六零一組合

1039.99

1.55

流通A股

8

上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司-嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票
型開放式證券投資基金

1009.11

1.5

流通A股

9

交通銀行股份有限公司-國泰金鷹增長混合型證券投
資基金

734.1

1.09

流通A股

10

中國工商銀行-廣發(fā)策略優(yōu)選混合型證券投資基金

635.16

0.94

流通A股



（二）被評估單位概況

1、企業(yè)基本情況

企業(yè)名稱：東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司（以下或簡稱：信柏陶瓷）

統(tǒng)一社會信用代碼：91441900666506040U

住 所：東莞市塘廈鎮(zhèn)石潭埔塘清西路28號

注冊資本：6080.00萬元人民幣

公司類型：股份有限公司(非上市、自然人投資或控股)

法定代表人：陳暖輝

成立日期 ：2007年9月13日

營業(yè)期限：2007年9月13日至2061年10月08日

經(jīng)營范圍：研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高性能陶瓷材料及制品、結(jié)構(gòu)陶瓷、耐火材料、
磨料磨具、石英坩堝。


（三）被評估單位基準(zhǔn)日股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至2016年12月31日，信柏陶瓷股東及持股比例如下：

序號

股東

認(rèn)繳出資額（萬元）

實(shí)繳出資額（萬元）

股權(quán)比例（%）

1

陳暖輝

3,500.00

3,500.00

57.56%

2

深圳順絡(luò)電子股份有限公司

1,500.00

1,500.00

24.67%




序號

股東

認(rèn)繳出資額（萬元）

實(shí)繳出資額（萬元）

股權(quán)比例（%）

3

深圳順明投資有限公司

650.00

650.00

10.69%

4

深圳順恒投資有限公司

150.00

150.00

2.47%

5

TOKYO WELD CO.,LTD

280.00

280.00

4.61%

合計

6,080.00

6,080.00

100.00



（四）被評估單位歷史沿革

1. 公司設(shè)立


信柏陶瓷的前身為東莞南玻陶瓷科技有限公司，系經(jīng)中國南玻集團(tuán)股份有限公
司一人出資于2007年9月13日設(shè)立，初始注冊資本為人民幣5,000.00萬元，出資形
式為貨幣出資。該出資業(yè)經(jīng)東莞市華聯(lián)會計師事務(wù)所出具編號為華聯(lián)驗字[2007]E186
號《驗資報告》驗證。


公司設(shè)立時，出資各方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

中國南玻集團(tuán)股份有限公司

5,000.00

100.00

合計

5,000.00

100.00



2. 第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓


2010年12月31日，經(jīng)信柏陶瓷股東會通過決議，中國南玻集團(tuán)股份有限公司
將其持有信柏陶瓷100%的股權(quán)以人民幣64,118,343.76元轉(zhuǎn)讓給自然人楊柏桓。


股權(quán)變更后，出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

楊柏桓

5,000.00

100.00

合計

5,000.00

100.00



3. 第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓


2011年6月30日，楊柏桓與華鋒發(fā)展有限公司、金銳投資有限公司簽訂中外合
資經(jīng)營章程，由楊柏桓分別向華鋒發(fā)展有限公司、金銳投資有限公司轉(zhuǎn)讓其持有東
莞南玻陶瓷科技有限公司16.5%與13.5%的股權(quán)，交易作價分別為人民幣989.59萬元、
人民幣809.67萬元。


股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

楊柏桓

3,500.00

70.00%




序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

2

華鋒發(fā)展有限公司

825.00

16.50%

3

金銳投資有限公司

675.00

13.50%

合 計

5,000.00

100.00



4. 第一次增資


2012年7月，公司增加注冊資本人民幣5,000.00萬元至5,500.00萬元，增加的注
冊資本由新股東認(rèn)繳，其中深圳順明投資有限公司認(rèn)繳出資400.00萬元，深圳順恒
投資有限公司認(rèn)繳出資100.00萬元，每份出資額作價1.2元。上述增資于2012年7
月13日取得東莞市對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局東外經(jīng)貿(mào)資【2012】1019號《關(guān)于合資企業(yè)
補(bǔ)充合同之一和補(bǔ)充章程之一的批復(fù)》，相關(guān)工商登記手續(xù)于2012年9月完成。2012
年8月27日，深圳鴻信聯(lián)合會計師事務(wù)所（普通合伙）出具編號為深泓信會驗字
[2012]123號《驗資報告》，對該筆新增注冊資本及實(shí)收資本進(jìn)行了審驗確認(rèn)。


增資完成后，出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

楊柏桓

3,500.00

63.64%

2

華鋒發(fā)展有限公司

825.00

15.00%

3

金銳投資有限公司

675.00

12.27%

4

深圳順明投資有限公司

400.00

7.27%

5

深圳順恒投資有限公司

100.00

1.82%

合 計

5,500.00

100.00



5. 第二次增資


根據(jù)公司2012年5月8日補(bǔ)充章程之二，董事會決議在投資總額不變的基礎(chǔ)上
決定追加注冊資本人民幣280.00萬元，由新增股東“TOKYO WELD CO.,LTD”全額認(rèn)繳，
每份出資額作價2.75元。2013年5月7日，東莞華利聯(lián)合會計師事務(wù)所（普通合伙）
出具編號為華利驗字[2012]第0977號《驗資報告》，對截止至2013年1月23日該筆新
增注冊資本及實(shí)收資本情況進(jìn)行了審驗確認(rèn)。


增資完成后,出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

楊柏桓

3,500.00

60.55%




序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

2

華鋒發(fā)展有限公司

825.00

14.27%

3

金銳投資有限公司

675.00

11.68%

4

深圳順明投資有限公司

400.00

6.92%

5

深圳順恒投資有限公司

100.00

1.73%

6

TOKYO WELD CO.,LTD

280.00

4.84%

合 計

5,780.00

100.00



6. 第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓


2013年8月，華鋒發(fā)展有限公司、金銳投資有限公司分別與深圳順絡(luò)電子股份
有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有公司的14.27%、11.68%股權(quán)以人民幣1,197.41
萬元、979.70萬元轉(zhuǎn)讓給深圳順絡(luò)電子股份有限公司。


股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

楊柏桓

3,500.00

60.55%

2

深圳順絡(luò)電子股份有限公司

1,500.00

25.95%

3

深圳順明投資有限公司

400.00

6.92%

4

深圳順恒投資有限公司

100.00

1.73%

5

TOKYO WELD CO.,LTD

280.00

4.84%

合計

5,780.00

100.00



7. 公司名稱變更


2014年1月8日，公司召開董事會，決議公司名稱變更事宜。2014年2月，東
莞南玻陶瓷科技有限公司名稱變更為東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷有限公司。


8. 第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓


2014年12月，楊柏桓將其持有公司60.55%的股權(quán)（共計3,500.00萬元人民幣）
作價人民幣4,200.00萬元轉(zhuǎn)讓給新股東陳暖輝。


股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，出資方出資金額及持股比例如下：

序號

股東

認(rèn)繳出資額（萬元）

持股比例（%）

1

陳暖輝

3,500.00

60.55%

2

深圳順絡(luò)電子股份有限公司

1,500.00

25.95%




序號

股東

認(rèn)繳出資額（萬元）

持股比例（%）

3

深圳順明投資有限公司

400.00

6.92%

4

深圳順恒投資有限公司

100.00

1.73%

5

TOKYO WELD CO.,LTD

280.00

4.84%

合計

5,780.00

100.00



9. 整體變更股份公司


2015年6月8日，經(jīng)公司股東會決議通過，同意將公司類型變更為股份有限公
司。以審計后的凈資產(chǎn)值按1：0.85的比例折股，折合為5,780.00萬股，注冊資本為
5,780.00萬元。公司名稱變更為東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司，并于2015年11月
11日獲領(lǐng)股份公司營業(yè)執(zhí)照。


10. 第三次增資


2016年6月1日，經(jīng)股東會決議通過，增加注冊資本人民幣300.00萬元，總股
本變至6,080萬股，由深圳順明投資有限公司以1元/股價格認(rèn)繳250萬股，由深圳順
恒投資有限公司以1元/股的價格認(rèn)繳50萬股。增資完成后，出資方出資金額及持股
比例如下：

序號

股東

出資額（萬元）

持股比例（%）

1

陳暖輝

3,500.00

57.56%

2

深圳順絡(luò)電子股份有限公司

1,500.00

24.67%

3

深圳順明投資有限公司

650.00

10.69%

4

深圳順恒投資有限公司

150.00

2.47%

5

TOKYO WELD CO.,LTD

280.00

4.61%

合計

6,080.00

100.00



截止評估基準(zhǔn)日，上述股權(quán)結(jié)構(gòu)未變更。


（五）被評估單位截止評估基準(zhǔn)日和前三年主要經(jīng)營狀況

1、主要經(jīng)營業(yè)務(wù)

信柏陶瓷是一家研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售新型電子元器件；提供技術(shù)方案設(shè)計
和技術(shù)轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。


2、主要經(jīng)營狀況

根據(jù)經(jīng)審計后的財務(wù)報表，截止評估基準(zhǔn)日，信柏陶瓷資產(chǎn)總額賬面值
14,224.68萬元，負(fù)債總額賬面值為4,027.58萬元，凈資產(chǎn)賬面值為10,197.11萬元。

2016年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17,265.70萬元，凈利潤3,484.95萬元。



評估基準(zhǔn)日及歷史兩年的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績概況表

金額單位：人民幣萬元

項 目

2016年12月31日

2015年12月31日

2014年12月31日

總資產(chǎn)

14,224.68

10,718.53

10,577.07

負(fù)債

4,027.58

4,006.37

3,771.53

凈資產(chǎn)

10,197.11

6,712.16

6,805.54

項 目

2016年度

2015年度

2014年度

營業(yè)收入

17,265.70

9,493.13

7,007.49

營業(yè)利潤

3,917.83

-221.72

7.33

利潤總額

3,922.27

-94.64

-113.07

凈利潤

3,484.95

-93.38

-249.40



其中，2014、2015、2016年度財務(wù)報表均經(jīng)瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）
深圳分所審計，并分別出具編號為“瑞華深圳審字[2015]48280004號”、“瑞華深圳審字
[2016]48280004號”、“瑞華深圳審字[2017] 48280004號”無保留意見的審計報告。


（六）委托方、業(yè)務(wù)約定書約定的其他評估報告使用者

本評估報告的使用者為委托方、被評估單位及相關(guān)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。


除國家法律法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評估機(jī)構(gòu)和委托方確認(rèn)的機(jī)構(gòu)或個人不
能由于得到評估報告而成為評估報告使用者。


（七）委托方與被評估單位之間的關(guān)系

委托方擬收購被評估單位股權(quán)，截止評估基準(zhǔn)日，委托方持有被評估單位24.67%
的股權(quán)。


二、評估目的

深圳順絡(luò)電子股份有限公司擬收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股權(quán)，中水
致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司接受深圳順絡(luò)電子股份有限公司的委托，對上述經(jīng)濟(jì)行為所
涉及東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司的股東全部權(quán)益的市場價值進(jìn)行了評估，作為
該經(jīng)濟(jì)行為的價值參考。截至評估報告出具日，本次經(jīng)濟(jì)行為已經(jīng)深圳順絡(luò)電子股
份有限公司批準(zhǔn)推進(jìn)。



三、評估對象和評估范圍

（一）評估對象

本項目評估對象為東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司股東全部權(quán)益。


（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估范圍內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債基本情況

本項目評估范圍為審計后的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司于評估基準(zhǔn)日的全
部資產(chǎn)和負(fù)債。于評估基準(zhǔn)日2016年12月31日經(jīng)瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通合
伙）深圳分所審計后企業(yè)的資產(chǎn)總額賬面值10,191.11萬元。2016年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入
17,265.70萬元，凈利潤3,484.95萬元。


評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，其中流動資產(chǎn)包括貨幣資金、
應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動資產(chǎn)；非流動資產(chǎn)
包括長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、其他非流
動資產(chǎn)。


評估范圍內(nèi)的負(fù)債全部為流動負(fù)債，包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、
應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款。


以上委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評估對象和評估范圍一致。


（三）評估范圍內(nèi)主要資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況、經(jīng)濟(jì)狀況和物理狀況

1、貨幣資金賬面價值1,277.38萬元，包括現(xiàn)金、銀行存款。


2、應(yīng)收票據(jù)賬面價值456.67萬元，主要為收到的銀行承兌匯票。


3、應(yīng)收賬款賬面凈額3,465.83萬元，主要為企業(yè)應(yīng)收的貨款。


4、預(yù)付賬款賬面價值265.16萬元，主要為預(yù)付的采購貨款等。


5、其他應(yīng)收款賬面凈額332.09萬元，核算的內(nèi)容為員工備用金、項目代墊款、履
約保函借款等。


6、存貨賬面價值2,408.57萬元，包括材料采購、在途物資、原材料、委托加工物
資、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和包裝物及低值易耗品。材料采購、在途物資、原材料主要為
鎬粉、纖維素、氧化鈮、TPE原料、氧化鋯粉、樹脂金剛石砂輪、螺母、板簧、電鍍
砂輪、帶絲電鍍磨棒等生產(chǎn)用的主材和輔材；在產(chǎn)品主要為正在生產(chǎn)的陶瓷刀、刀
坯、磨介、結(jié)構(gòu)件、注塑件、磁芯等；產(chǎn)成品主要為成品套刀、結(jié)構(gòu)件、磨介、磁
芯、智能穿戴系列等；包裝物及低值易耗品主要為PE膠袋、紙?zhí)住⒄渲槊薜取４尕?br /> 的特點(diǎn)是數(shù)量多、品種多，主要分布于東莞市塘廈鎮(zhèn)石潭埔塘清西路28號廠區(qū)的存
貨庫房內(nèi)。



7、固定資產(chǎn)賬面凈額合計3,668.52萬元，主要包括機(jī)器設(shè)備、車輛和電子設(shè)備。

其中：車輛共計3輛（其中金杯小客車已報廢），主要為叉車；機(jī)器設(shè)備共計690臺，
為企業(yè)生產(chǎn)所需的雙面研磨機(jī)、拋光機(jī)、磨床、注塑機(jī)、雕刻機(jī)等，維護(hù)使用狀態(tài)
正常；電子設(shè)備共計139臺（套），為企業(yè)為滿足日常經(jīng)營需要購置的計算機(jī)、打印機(jī)、
空調(diào)等設(shè)備。申報的設(shè)備類實(shí)物資產(chǎn)分布在東莞市塘廈鎮(zhèn)廠區(qū)及辦公區(qū)內(nèi)。


8、企業(yè)主要的在建工程是廠房零星裝修、維護(hù)工程、未付完全款設(shè)備等。申報
的設(shè)備類實(shí)物資產(chǎn)分布在東莞市塘廈鎮(zhèn)石潭埔塘清西路28號廠區(qū)內(nèi)。


9、信柏陶瓷本次評估申報的其他無形資產(chǎn)包括賬面記錄的和未記錄的無形資產(chǎn)，
為外購軟件、專利、商標(biāo)權(quán)，共計54項。具體情況如下：

1)賬面記錄的無形資產(chǎn)，為1項外購軟件，入賬原值13.21萬元，賬面價值11.01萬
元，主要為企業(yè)購買的ERP軟件。


2)賬面未記錄的無形資產(chǎn)，共54項知識產(chǎn)權(quán)，具體包括已取得專利權(quán)證書的專權(quán)
21項（其中發(fā)明專利5項、實(shí)用新型專利14項、外觀設(shè)計專利2項）、尚未取得專利權(quán)
證書但已進(jìn)入受理、實(shí)際審查或公開階段的專利權(quán)31項（其中發(fā)明專利30項、實(shí)用新
型1項）、商標(biāo)2項；專利權(quán)權(quán)利人均為信柏陶瓷，商標(biāo)權(quán)登記權(quán)利人為深圳信柏結(jié)構(gòu)
陶瓷有限公司（以下簡稱“深圳信柏”），深圳信柏最初為信柏陶瓷的全資子公司，但
該子公司已于2016年11月28日被整體轉(zhuǎn)讓出去，信柏陶瓷正在申請以上2項商標(biāo)權(quán)權(quán)
利人變更，目前尚未變更。


10、遞延所得稅資產(chǎn)賬面價值33.36萬元，為計提壞賬準(zhǔn)備等引起的遞延所
得稅資產(chǎn)。


（四）企業(yè)申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產(chǎn)類型、數(shù)量、法律權(quán)屬狀況

信柏陶瓷本次評估申報的其他無形資產(chǎn)包括賬面記錄的和未記錄的無形資產(chǎn)，
為外購軟件、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)，共計54項。具體情況如下：

1、賬面記錄的無形資產(chǎn)，為1項外購軟件，入賬原值13.21萬元，賬面價值11.01
萬元，主要為企業(yè)購買的ERP軟件。


2、賬面未記錄的無形資產(chǎn)，共54項知識產(chǎn)權(quán)，具體包括已取得專利權(quán)證書的專
權(quán)21項（其中發(fā)明專利5項、實(shí)用新型專利14項、外觀設(shè)計專利2項）、尚未取得
專利權(quán)證書但已進(jìn)入受理、實(shí)際審查或公開階段的專利權(quán)31項（其中發(fā)明專利30
項、實(shí)用新型1項）、商標(biāo)2項；專利權(quán)權(quán)利人均為信柏陶瓷，商標(biāo)權(quán)登記權(quán)利人為


深圳信柏結(jié)構(gòu)陶瓷有限公司（以下簡稱“深圳信柏”），深圳信柏最初為信柏陶瓷的全
資子公司，但該子公司已于2016年11月28日被整體轉(zhuǎn)讓出去，信柏陶瓷正在申請
以上2項商標(biāo)權(quán)權(quán)利人變更，目前尚未變更。


賬面未記錄無形資產(chǎn)明細(xì)如下：

序
號

內(nèi)容或名稱

專利類型

證書編號

狀態(tài)

取得日期

技術(shù)類別

1

一種釔摻雜的
AZO靶材及其制
備方法

發(fā)明專利

ZL200910108040.7

已授權(quán)

2012/9/26

陶瓷新材料核
心技術(shù)

2

刀具

實(shí)用新型

ZL201320288724.1

已授權(quán)

2013/12/11

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

3

陶瓷刀

外觀設(shè)計

ZL201330183967.4

已授權(quán)

2014/1/8

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

4

陶瓷刀（A01）

外觀設(shè)計

ZL201330321122.7

已授權(quán)

2014/1/8

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

5

氧化釔穩(wěn)定氧化
鋯造粒粉的制備
方法

發(fā)明專利

201410332229.5

已授權(quán)

2016/5/25

陶瓷新材料核
心技術(shù)

6

陶瓷刀片開刃裝
置

實(shí)用新型

ZL201420426666.9

已授權(quán)

2014/11/26

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

7

陶瓷刀片開刃裝
置

發(fā)明專利

ZL201410370782.8

已授權(quán)

2016/12/1

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

8

開齒裝置

實(shí)用新型

ZL201420461005.X

已授權(quán)

2014/12/24

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

9

開齒裝置和開齒
方法

發(fā)明專利

201410400114.5

已授權(quán)

2016/8/17

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

10

一種陶瓷制品自
動成型裝置

實(shí)用新型

ZL201420541636.2

已授權(quán)

2015/1/28

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

11

一種陶瓷制品自
動成型裝置

發(fā)明專利

201410482268.3

申請中

實(shí)際審查
2015-02-04

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

12

陶瓷制品制備裝
置

實(shí)用新型

ZL201420546616.4

已授權(quán)

2015/1/7

氧化鋯干壓成
型核心技術(shù)

13

陶瓷制品制備裝
置及陶瓷制品制
備方法

發(fā)明專利

201410487506.X

已授權(quán)

2016/8/24

氧化鋯干壓成
型核心技術(shù)

14

一種陶瓷螺紋加
工刀具及陶瓷螺
紋加工方法

發(fā)明專利

201410482270.0

申請中

實(shí)際審查
2015-04-01

陶瓷加工核心
技術(shù)

15

一種陶瓷螺紋加
工刀具

實(shí)用新型

ZL201420542103.6

已授權(quán)

2015/3/11

陶瓷加工核心
技術(shù)

16

一種陶瓷閥球加
工裝置

實(shí)用新型

ZL201420730301.5

已授權(quán)

2015/5/6

陶瓷加工核心
技術(shù)

17

中心帶孔的陶瓷
閥球的加工方法
及陶瓷球閥加工
裝置

發(fā)明專利

201410689646.5

申請中

實(shí)際審查
2015-04-22

陶瓷加工核心
技術(shù)




序
號

內(nèi)容或名稱

專利類型

證書編號

狀態(tài)

取得日期

技術(shù)類別

18

一種陶瓷件加工
拋光方法及陶瓷
件拋光裝置

發(fā)明專利

201410689762.7

申請中

實(shí)際審查
2015-04-01

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)

19

一種陶瓷件拋光
裝置

實(shí)用新型

ZL201420718841.1

已授權(quán)

2015/5/6

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)

20

氧化鋯陶瓷表面
處理方法

發(fā)明專利

201510020130.6

申請中

實(shí)際審查
2015-06-10

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)

21

圓刀片加工裝置

實(shí)用新型

ZL201520046804.5

已授權(quán)

2015/7/29

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

22

氧化鋯中氯含量
檢測方法

發(fā)明專利

201510063197.8

受理

實(shí)際審查
2015-07-01

陶瓷新材料核
心技術(shù)

23

氧化鋯超薄片拋
光裝置

實(shí)用新型

ZL201520369794.9

已授權(quán)

2015/9/30

陶瓷指紋片關(guān)
鍵技術(shù)技術(shù)研
究

24

氧化鋯超薄片拋
光裝置以及拋光
方法

發(fā)明專利

201510293653.8

受理

實(shí)際審查
2015-09-23

陶瓷指紋片關(guān)
鍵技術(shù)技術(shù)研
究

25

陶瓷刀片檢測裝
置

實(shí)用新型

ZL201520369792.X

已授權(quán)

2015/9/16

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

26

陶瓷刮胡刀及其
制作方法

發(fā)明專利

201510617412.4

受理

實(shí)際審查
2016-03-16

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

27

陶瓷刨刀刀頭及
其制作方法

發(fā)明專利

201510644548.4

申請中

實(shí)際審查
2016-01-13

陶瓷加工核心
技術(shù)

28

陶瓷刨刀刀頭

實(shí)用新型

ZL201520775773.7

已授權(quán)

2016/1/27

陶瓷加工核心
技術(shù)

29

陶瓷球閥

實(shí)用新型

201520820139.0

已授權(quán)

2016/3/2

陶瓷加工核心
技術(shù)

30

氧化鋯多孔陶瓷
填料制備方法

發(fā)明專利

201510830822.7

受理

實(shí)際審查
2016/05/11

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

31

氧化鋯多孔陶瓷
套管制備方法

發(fā)明專利

201510830664.5

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

32

氧化鋯多孔陶瓷
工藝品制備方法

發(fā)明專利

201510830582.0

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

33

氧化鋯多孔陶瓷
多孔板制備方法

發(fā)明專利

201510830584.X

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

34

基于凝膠注模工
藝的氧化鋯陶瓷
刀具制備方法

發(fā)明專利

201510864248.7

受理

實(shí)際審查
2016/05/18

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)

35

基于凝膠注模工
藝的氧化鋯陶瓷
工藝品制備方法

發(fā)明專利

201510864223.7

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)

36

基于凝膠注模工
藝的氧化鋯陶瓷
軸承制備方法

發(fā)明專利

201510864221.8

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯手機(jī)背
板制造核心技
術(shù)




序
號

內(nèi)容或名稱

專利類型

證書編號

狀態(tài)

取得日期

技術(shù)類別

37

二氧化鋯球磨介
質(zhì)的制備方法

發(fā)明專利

201510869405.3

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯干壓成
型核心技術(shù)

38

基于凝膠注模體
系的二氧化鋯球
磨介質(zhì)的制備方
法

發(fā)明專利

201510869425.0

受理

實(shí)際審查
2016/03/30

氧化鋯干壓成
型核心技術(shù)

39

基于水基凝膠體
系的二氧化鋯球
磨介質(zhì)的制備方
法

發(fā)明專利

201510870570.0

受理

實(shí)際審查
2016/03/23

氧化鋯干壓成
型核心技術(shù)

40

抗菌陶瓷刀的加
工方法

發(fā)明專利

201510939984.4

受理

實(shí)際審查
2016/05/18

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

41

氧化釔穩(wěn)定的氧
化鋯粉體的制備
方法

發(fā)明專利

201510946404.4

受理

實(shí)際審查
2016/05/18

陶瓷新材料核
心技術(shù)

42

氧化鋯陶瓷造粒
粉的制備方法

發(fā)明專利

201510940026.9

受理

實(shí)際審查
2016/03/30

陶瓷新材料核
心技術(shù)

43

陶瓷刀具的制備
方法

發(fā)明專利

201510939983.X

受理

實(shí)際審查
2016/05/18

陶瓷刀項目核
心技術(shù)

44

氧化鋯陶瓷制品
的成型方法

發(fā)明專利

201510940021.6

受理

實(shí)際審查
2016/05/11

氧化鋯注塑成
型核心技術(shù)

45

陶瓷表殼的制備
方法

發(fā)明專利

201510939982.5

受理

實(shí)際審查
2016-05-11

氧化鋯注塑成
型核心技術(shù)

46

手機(jī)外殼的制備
方法

發(fā)明專利

201510940002.3

受理

實(shí)際審查
2016/06/01

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

47

氧化鋯陶瓷薄片
制備方法

發(fā)明專利

201510981527.1

受理

實(shí)際審查
2016/06/01

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

48

氧化鋯陶瓷襯墊
制備方法

發(fā)明專利

201510981501.7

受理

實(shí)際審查
2016/05/04

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

49

氧化鋯陶瓷基片
制備方法

發(fā)明專利

201510981743.6

受理

實(shí)際審查
2016/06/15

氧化鋯流延成
型核心技術(shù)

50

陶瓷指紋片預(yù)處
理方法以及陶瓷
指紋片的制備方
法

發(fā)明專利

201610877004.7

受理

2016/9/30

陶瓷指紋片關(guān)
鍵技術(shù)技術(shù)研
究

51

陶瓷指紋片的預(yù)
處理裝置

實(shí)用新型

201621099461.X

受理

2016/9/30

陶瓷指紋片關(guān)
鍵技術(shù)技術(shù)研
究

52

陶瓷調(diào)節(jié)球閥

實(shí)用新型

ZL200720122306.X

已授權(quán)

2008/7/23

陶瓷加工核心
技術(shù)

53



注冊商標(biāo)

第10710986號

待變更

2013/6/7

陶瓷刀

54



注冊商標(biāo)

第10711067號

待變更

2013/6/7

陶瓷刀






（五）評估范圍內(nèi)表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量

除上述企業(yè)申報的無賬面值無形資產(chǎn)外，評估范圍內(nèi)無其他表外資產(chǎn)。


（六）引用其他機(jī)構(gòu)出具的報告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額（或
者評估值）

本次評估報告中基準(zhǔn)日各項資產(chǎn)及負(fù)債賬面值系瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通
合伙）深圳分所出具的無保留意見《審計報告》（報告號: 瑞華深圳審字[2017]48280004
號）的審計結(jié)果。除此之外，本報告未引用其他機(jī)構(gòu)報告內(nèi)容。


四、價值類型及定義

根據(jù)本次評估目的，價值類型確定為市場價值。


市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評
估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。


選擇市場價值作為本次評估的價值類型，是遵照價值類型與評估目的相一致的原
則，并充分考慮市場條件和評估對象自身條件等因素，在本評估機(jī)構(gòu)接受委托方評
估委托時所明確的評估結(jié)論價值類型。


五、評估基準(zhǔn)日

本項目評估基準(zhǔn)日是2016年12月31日。該評估基準(zhǔn)日是由委托方與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)
討論確定的。


選擇該評估基準(zhǔn)日的理由是：

（一）該評估基準(zhǔn)日，符合相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為的需要，有利于評估目的的實(shí)現(xiàn)。


（二）該評估基準(zhǔn)日為被評估單位會計月末報表日，便于評估機(jī)構(gòu)充分利用企業(yè)
現(xiàn)有的財務(wù)資料，有利于評估工作的完成。


六、評估依據(jù)

本次資產(chǎn)評估遵循的評估依據(jù)主要包括經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)、法律法規(guī)依據(jù)、評估
準(zhǔn)則依據(jù)、資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)，及評定估算時采用的取價依據(jù)和其他參考資料等，具
體如下：


（一）經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)

深圳順絡(luò)電子股份有限公司《關(guān)于現(xiàn)金收購東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司的
交易意向框架協(xié)議》

（二）法律法規(guī)依據(jù)

1. 《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》（2016年12月1日起施行）；
2. 《中華人民共和國公司法》（2013年12月28日第十二屆全國人民代表大會
常務(wù)委員會第六次會議修訂）；
3. 《中華人民共和國證券法》（2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會
常務(wù)委員會第十次會議修訂）；
4. 《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（2007年3月16日第十屆全國人民代表
大會第五次會議通過）；
5. 《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》(財政部、國家稅務(wù)總局令第
50號)；
6. 《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和其他相關(guān)會計制度；
7. 《機(jī)動車強(qiáng)制報廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012
年第12號）；
8. 《中華人民共和國專利法》（2008年12月27日第十一屆全國人民代表大會
常務(wù)委員會第六次會議通過）；
9. 其他相關(guān)法律、法規(guī)、通知文件等。

（三） 評估準(zhǔn)則依據(jù)


1. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》（財企【2004】20號）；

2. 《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》（財企【2004】20號）；

3. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—評估報告》（中評協(xié)【2007】189號）；

4. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—評估程序》（中評協(xié)【2007】189號）；

5. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—機(jī)器設(shè)備》（中評協(xié)【2007】189號）；

6. 《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》（中評協(xié)【2007】189號）；

7. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—企業(yè)價值》（中評協(xié)【2011】227號）；

8. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》（中評協(xié)【2008】217號）；


9.《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)【2008】217號）；

10.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南》（中評協(xié)【2008】218號）；

11.《評估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)【2010]】214號）；

12.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則—獨(dú)立性》（中評協(xié)【2012】248號）；

13.《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》（會協(xié)【2003】18號）；

14.《關(guān)于修改評估報告等準(zhǔn)則中有關(guān)簽章條款的通知》（中評協(xié)[2011]230號）。


（四）資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)

1. 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；
2. 企業(yè)出資證明文件（公司章程、驗資報告等）；
3. 重要資產(chǎn)購置合同或憑證；
4. 車輛行駛證、專利證書等；
5. 被投資單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照和章程；
6. 其他與企業(yè)資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的合同、會計憑證、會計報表及其它
資料。



（五）取價依據(jù)

1. 國家宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、區(qū)域市場及企業(yè)統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)；
2. 評估基準(zhǔn)日及前3年的財務(wù)報表及財務(wù)明細(xì)賬；
3. 企業(yè)提供的財務(wù)管理、產(chǎn)品生產(chǎn)、原材料采購、市場銷售等經(jīng)營的資料；
4. 企業(yè)收入、成本、費(fèi)用分析及預(yù)測資料;
5. 企業(yè)固定資產(chǎn)折舊計提方法；
6. 企業(yè)未來年度的發(fā)展規(guī)劃、投資項目及所需資金的資料；
7. 企業(yè)的財務(wù)會計核算制度；
8. 企業(yè)職工工資福利政策及未來年度工資總額變化情況；
9. 企業(yè)提供的部分合同、協(xié)議等；
10. 企業(yè)所處行業(yè)地位及市場競爭分析資料；
11. 現(xiàn)行的國家和地方稅收政策和規(guī)定；
12. 基準(zhǔn)日近期國債收益率、同類上市公司有關(guān)指標(biāo)；
13. Wind資訊提供的A股上市公司的有關(guān)資料；
14. 2016年版《機(jī)電產(chǎn)品報價手冊》；
15. 評估人員調(diào)查了解到的其他資料。












（六） 其它參考資料
1. 企業(yè)提供的資產(chǎn)清單和評估申報表；
2. 被評估單位歷史年度審計報告及評估基準(zhǔn)日報表；
3. 《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》；
4. 評估人員進(jìn)行的市場調(diào)查資料；
5. 評估人員現(xiàn)場勘察及詢證的相關(guān)資料；
6. 企業(yè)相關(guān)部門及人員提供的相關(guān)材料；
7. 有關(guān)部門頒布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料，以及評估機(jī)構(gòu)收集的有關(guān)宏觀經(jīng)
濟(jì)、行業(yè)分析和市場資料以及其他有關(guān)資料。





七、評估方法

（一）評估方法的選擇

根據(jù)本項目的評估目的，評估范圍涉及企業(yè)的全部資產(chǎn)及負(fù)債。根據(jù)《資產(chǎn)評
估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》和《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—企業(yè)價值》等有關(guān)評估準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)評
估的基本評估方法可以選擇市場法、收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）。


市場法是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評估
對象價值的評估方法。市場法中常用的兩種方法是上市公司比較法和交易案例比較
法。考慮到我國目前的產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展?fàn)顩r和被評估企業(yè)的特定情況以及市場信息條
件的限制，我們很難在市場上找到與此次被評估企業(yè)相類似的參照物及交易情況。

因此，本次評估未采用市場法進(jìn)行評估。


企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價
值的評估方法。本次評估以評估對象持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提，企業(yè)管理層對企業(yè)未來
經(jīng)營進(jìn)行了分析和預(yù)測，具備采用收益法進(jìn)行評估的基本條件,可以采用收益法進(jìn)行
評估。


資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)
表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負(fù)債價值，確定評估對象價值的評估方法。本項目對委估范
圍內(nèi)的全部資產(chǎn)及負(fù)債的資料收集完整，適宜采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。


因此，本項目采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方法進(jìn)行評估。


（二）評估結(jié)論確定的方法

在采用兩種評估方法分別形成各自評估結(jié)果的基礎(chǔ)上，在對兩種評估方法具體


應(yīng)用過程中所使用資料的完整性、數(shù)據(jù)可靠性，以及評估結(jié)果的合理性等方面進(jìn)行
綜合分析的基礎(chǔ)上，選用其中一種方法的評估結(jié)果作為本報告的最終評估結(jié)論。


八、資產(chǎn)基礎(chǔ)法中各類資產(chǎn)和負(fù)債的具體評估方法應(yīng)用

（一）關(guān)于流動資產(chǎn)的評估

1、貨幣資金：包括現(xiàn)金、銀行存款。


對于現(xiàn)金，評估人員將企業(yè)填報的現(xiàn)金評估明細(xì)表與現(xiàn)金日記賬、總賬、報表
進(jìn)行核對，并進(jìn)行實(shí)地盤點(diǎn)，并編制“庫存現(xiàn)金盤點(diǎn)表”，經(jīng)核實(shí)，賬實(shí)相符。現(xiàn)金為
人民幣現(xiàn)金，以清查核實(shí)后的賬面值確定其評估值

對于銀行存款，評估人員將企業(yè)填報的銀行存款清查評估申報表與銀行日記賬、
總賬和會計報表進(jìn)行核對，并向相關(guān)銀行發(fā)出函證，根據(jù)詢證回函和企業(yè)提供的銀
行對賬單對銀行存款情況進(jìn)行核實(shí)。銀行存款幣種為人民幣、美元、歐元，對人民
幣存款以清查核實(shí)后的賬面值確定其評估值，對外幣銀行存款，以清查核實(shí)后的外
幣金額乘以評估基準(zhǔn)日外幣匯率確定其評估值。


2、應(yīng)收票據(jù)

評估人員通過查閱相關(guān)合同、協(xié)議和原始憑證，在核實(shí)應(yīng)收票據(jù)的發(fā)生時間、
賬面余額、收款人、出票人、付款人、承兌人的基礎(chǔ)上對賬齡分析和變現(xiàn)可行性進(jìn)
行判斷。通過核查，評估人員認(rèn)為企業(yè)票據(jù)變現(xiàn)能力強(qiáng)，發(fā)生壞賬的可能性很小，
以核實(shí)后賬面值為評估值。


3、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款

對應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款的評估，評估人員通過查閱賬簿、報表，在核實(shí)業(yè)務(wù)
內(nèi)容和賬齡分析的基礎(chǔ)上，對大額款項進(jìn)行了函證，并了解其發(fā)生時間、欠款形成
原因及單位清欠情況、欠債人資金、信用、經(jīng)營管理狀況，在具體分析后對各項應(yīng)
收款收回的可能性進(jìn)行判斷。評估人員通過審核相關(guān)賬簿及原始憑證，發(fā)現(xiàn)沒有出
現(xiàn)債務(wù)人破產(chǎn)、倒閉、死亡、失蹤或其他不可抗力而導(dǎo)致的壞賬，但是不能保證未
來不發(fā)生壞賬損失。再加上考慮到這些款項并不能在評估基準(zhǔn)日一次收回，而具體
收回的時間又具有不確定性，由于資金有時間價值也需要考慮，因而資產(chǎn)評估需要
考慮評估風(fēng)險損失。評估人員認(rèn)為本次會計計提的壞賬準(zhǔn)備金額與評估風(fēng)險損失金
額基本相當(dāng)。以應(yīng)收款合計減去評估風(fēng)險損失后的金額確定評估值。壞賬準(zhǔn)備按評
估有關(guān)規(guī)定評估為零。





4、預(yù)付賬款

對預(yù)付賬款的評估，評估人員查閱并收集了相關(guān)材料采購合同或供貨協(xié)議，了
解了評估基準(zhǔn)日至評估現(xiàn)場作業(yè)日期間已接受的服務(wù)和收到的貨物情況。預(yù)付賬款
多數(shù)為近年發(fā)生，未發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)債務(wù)人破產(chǎn)、倒閉、死亡、失蹤或其他不可抗力而導(dǎo)
致的壞賬。對客戶信譽(yù)較好的款項均能收回相應(yīng)的資產(chǎn)或獲得相應(yīng)的權(quán)利的項目按
照賬面值確認(rèn)。


5、存貨

（1）材料采購、在途物資、原材料

對于近期購入的材料采購、在途物資、原材料，周轉(zhuǎn)較快，隨用隨購買，其賬
面價格與市場價基本相符，按核實(shí)后的賬面值確定評估值。


（2）包裝物及低值易耗品

在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上，核實(shí)賬面值，包裝物及低值易耗品周轉(zhuǎn)較快，隨用隨購
買，其賬面價格與市場價基本相符，按核實(shí)后的賬面值確定評估值。


（3）產(chǎn)成品

在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)提供資料及評估人員調(diào)查，評估人員對庫存商
品按一般銷售產(chǎn)品進(jìn)行評估，同時根據(jù)被評估單位的財務(wù)、銷售情況以及評估人員
的專業(yè)判斷，確定凈利潤折減率為50%。其評估值計算公式為：

庫存商品評估值=該產(chǎn)品不含稅銷售單價×[1-銷售費(fèi)用/銷售收入-銷售稅金及附
加/銷售收入-所得稅額/銷售收入－凈利潤×凈利潤折減率]×該產(chǎn)品庫存數(shù)量

（4）在產(chǎn)品

企業(yè)在產(chǎn)品包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、輔料費(fèi)等費(fèi)用，在了解在產(chǎn)品內(nèi)容的基礎(chǔ)上，
評估人員對成本的核算和歸集進(jìn)行了核實(shí)，對會計部門在產(chǎn)品的成本資料進(jìn)行分析，
該企業(yè)成本分?jǐn)偂�歸集基本正確，材料及費(fèi)用價格變動不大，在產(chǎn)品以其賬面價值
確認(rèn)評估價值。


（5）委托加工物資

在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)提供的明細(xì)賬、出入庫資料及記賬憑證資料，
由于該企業(yè)委托加工物資為近期購入，周轉(zhuǎn)較快，隨用隨購買，其賬面價格與市場
價基本相符，按核實(shí)后的賬面值確定評估值。


6、其他流動資產(chǎn)

對于其他流動資產(chǎn)，評估人員向財務(wù)部門了解其他流動資產(chǎn)形成的原因、業(yè)務(wù)


內(nèi)容等，并審核了相關(guān)賬薄及原始憑證，查驗了相關(guān)合同。經(jīng)核實(shí)無誤，按核實(shí)后
的賬面值確定評估值。


（二）關(guān)于長期股權(quán)投資的評估

評估人員首先對長期投資形成的原因、賬面值和實(shí)際狀況進(jìn)行了取證核實(shí)，并查
閱被投資企業(yè)章程和有關(guān)會計記錄等，以確定長期投資的真實(shí)性和完整性，并在此
基礎(chǔ)上對被投資單位進(jìn)行評估。


本次被投資單位中，評估人員收集并審核了被投資單位永州信柏科技有限公司的
營業(yè)執(zhí)照、章程、驗資報告、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、財務(wù)報表等資料；并對被投資單位永
州信柏科技有限公司的股東全部權(quán)益價值進(jìn)行了整體評估，再乘以持股比例計算長
期股權(quán)投資評估值：

長期投資評估值=被投資單位整體凈資產(chǎn)×持股比例

（三）關(guān)于設(shè)備類資產(chǎn)的評估

根據(jù)本次評估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場價格為依據(jù)，結(jié)合委估設(shè)備的特
點(diǎn)和收集資料情況，主要采用重置成本法進(jìn)行評估。


評估值=重置全價×成新率

1.重置全價的確定

（1）機(jī)器設(shè)備的重置全價

機(jī)器設(shè)備的重置全價由設(shè)備購置價（不含稅）、運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、設(shè)備基礎(chǔ)
費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及資金成本等部分構(gòu)成。


①設(shè)備購置價

主要通過向生產(chǎn)廠家詢價、查詢企業(yè)近期購置設(shè)備的合同和發(fā)票、查閱同類設(shè)備
近期報價資料，確定其不含稅設(shè)備價。


本次評估設(shè)備購置價格采用不含稅購置價。


②運(yùn)雜費(fèi)

設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)是指從產(chǎn)地到設(shè)備安裝現(xiàn)場的運(yùn)輸費(fèi)用。運(yùn)雜費(fèi)率以設(shè)備購置價為基
礎(chǔ)，根據(jù)生產(chǎn)廠家與設(shè)備安裝所在地的距離不同，按不同運(yùn)雜費(fèi)率計取。如供貨條
件約定由供貨商負(fù)責(zé)運(yùn)輸和安裝時，則不計運(yùn)雜費(fèi)。


③安裝調(diào)試費(fèi)

根據(jù)設(shè)備的特點(diǎn)、重量、安裝難易程度，以設(shè)備購置價為基礎(chǔ)，按不同安裝費(fèi)率
計取。對無須安裝的設(shè)備，不考慮安裝調(diào)試費(fèi)。





④設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)

評估人員參考不同專業(yè)性質(zhì)的生產(chǎn)設(shè)備按不同行業(yè)規(guī)定的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定，或者調(diào)
查了解企業(yè)設(shè)備實(shí)際設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用水平確定。


⑤工程前期及其他費(fèi)用

前期及其他費(fèi)用主要取費(fèi)項目有建設(shè)單位管理費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、
工程招標(biāo)代理費(fèi)、環(huán)境影響咨詢費(fèi)等。參照國家、地方及行業(yè)有關(guān)收費(fèi)規(guī)定。


⑥資金成本：資金成本的計算基礎(chǔ)為設(shè)備購置價、運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)和工程建
設(shè)其他費(fèi)用，根據(jù)合理建設(shè)工期和基準(zhǔn)日執(zhí)行的貸款利率計算確定。


合理建設(shè)工期依據(jù)該工程的工程量的大小、建設(shè)項目相關(guān)規(guī)定以及行業(yè)慣例確
定。貸款利率根據(jù)評估基準(zhǔn)日中國人民銀行公布的貸款利率確定，資金按均勻投入
考慮，即：

資金成本=(設(shè)備購置價格+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用)×貸款
利率×建設(shè)工期×1/2

對工程建設(shè)期不超過半年的，不考慮資金成本。


本次評估中較簡單的設(shè)備，無需考慮設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及資金成本。


(2)車輛重置全價

根據(jù)當(dāng)?shù)剀囕v市場信息及《網(wǎng)上車市》、《汽車之家》、《太平洋汽車網(wǎng)》等近期車
輛市場價格資料，確定本評估基準(zhǔn)日的運(yùn)輸車輛價格，《中華人民共和國車輛購置稅
暫行條例》及相關(guān)文件計入車輛購置稅、新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)等，確定其重置全價：

重置全價=現(xiàn)行不含稅購置價+車輛購置稅+新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)等

(3)電子設(shè)備重置全價

根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂畔⒓啊峨娮赢a(chǎn)品價格商情》等近期市場價格資料，確定評估基準(zhǔn)
日的電子設(shè)備重置全價，一般生產(chǎn)廠家提供免費(fèi)運(yùn)輸及安裝：

重置全價=購置價（不含稅）

部分機(jī)器設(shè)備、車輛、電子設(shè)備直接采用其市場價格進(jìn)行評估取值。


2.成新率的確定

(1)機(jī)器設(shè)備的成新率

價值量較大設(shè)備的成新率，采用年限法與現(xiàn)場勘察法，分別測算理論成新率和勘
察成新率，并按40%，60%比例加權(quán)求和確定其成新率，即：

成新率=理論成新率×40%+現(xiàn)場勘察成新率×60%


①理論成新率的確定

根據(jù)設(shè)備的原始制造質(zhì)量、已使用年限、使用頻率和強(qiáng)度、日常維護(hù)保養(yǎng)等情況，
參照同類設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用年限，依據(jù)現(xiàn)場勘察設(shè)備的實(shí)際技術(shù)狀況，判斷其尚可使
用年限，并進(jìn)而確定其成新率。計算公式如下：

成新率=（1-已使用年限/經(jīng)濟(jì)使用年限）×100%

或

成新率=尚可使用年限／（實(shí)際已使用年限+尚可使用年限）×100%

②現(xiàn)場勘察成新率

勘察成新率是將設(shè)備按功能（或價值）分成若干部分，分別進(jìn)行勘察鑒定，再將
設(shè)備各部分的現(xiàn)場勘查成新率與其按功能（或價值）所占整臺設(shè)備的權(quán)重，加權(quán)求
和，確定整臺設(shè)備的勘察成新率。


③綜合成新率

將理論成新率和現(xiàn)場勘察成新率按40%，60%比例加權(quán)求和確定委估設(shè)備的成新
率，即

成新率=理論成新率×40%+現(xiàn)場勘察成新率×60%

直接按二手市場價格確定評估值的設(shè)備，不再計算成新率。


(2)運(yùn)輸車輛成新率的確定

對于運(yùn)輸車輛，按商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號《機(jī)動
車強(qiáng)制報廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定，按以下方法確定成新率，即：

車輛年限成新率＝（尚可使用年限/規(guī)定使用年限）×100%

尚可使用年限＝規(guī)定使用年限－已經(jīng)使用的年限

行駛里程成新率＝(規(guī)定行駛里程－已行駛里程／規(guī)定行駛里程) ×100%

理論成新率＝Min(使用年限成新率，行駛里程成新率)

理論成新率按使用年限成新率與行駛里程成新率孰低確定。


同時對待估車輛各組成部分進(jìn)行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結(jié)果與按上述方法
確定的成新率相差較大，則進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，確定最終成新率。若兩者結(jié)果相當(dāng)，
則不再進(jìn)行調(diào)整。


(3)電子設(shè)備和一般設(shè)備的成新率

采用年限法確定電子設(shè)備和一般設(shè)備的成新率。



成新率=(1－已使用年限/經(jīng)濟(jì)使用年限) ×100%

或成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限) ×100%

直接按二手市場價格確定評估值的設(shè)備，不再計算成新率

3.評估值的確定

評估值=重置全價×綜合成新率

（四）關(guān)于在建工程的評估

委估在建工程-土建工程為信柏陶瓷零星裝修改造項目，在建工程-設(shè)備安裝工程
為信柏陶瓷新購未付完款項設(shè)備。評估人員了解評估基準(zhǔn)日在建工程現(xiàn)狀、付款情
況、未來計劃，收集相關(guān)資料及文件，按照賬面值確定評估值。


（五）關(guān)于無形資產(chǎn)的評估

納入本次評估范圍的無形資產(chǎn)為其他無形資產(chǎn)。各類資產(chǎn)的評估方法如下：

1、軟件類無形資產(chǎn)的評估，對于企業(yè)外購的應(yīng)用軟件，查詢相同軟件的現(xiàn)行市
場價格來確定評估值；對于未升級的軟件以升級后軟件的價格扣除升級費(fèi)后確定評
估值。


2、對技術(shù)類無形資產(chǎn)的評估，最常用的方法為收益現(xiàn)值法。因為技術(shù)的開發(fā)本
身就是對未來的投資，其價值最終是用未來的回報來體現(xiàn)的。收益現(xiàn)值法的關(guān)鍵是
要界定委估專利所產(chǎn)生的未來收益，這通常是采用分成收益法來進(jìn)行的。分成收益
法應(yīng)用中，借鑒國際貿(mào)易中的分成基數(shù)與分成率的匹配關(guān)系，有兩種具體的計算方
法，即凈收益分成法和銷售收入分成法。本次評估經(jīng)綜合分析決定對信柏陶瓷的技
術(shù)采用銷售收入分成法來進(jìn)行對評估對象的評估值的計算。


本次評估中的分成收益法，即首先預(yù)測委估專利生產(chǎn)的技術(shù)產(chǎn)品在未來技術(shù)的經(jīng)
濟(jì)年限內(nèi)各年的銷售收入；然后再乘以適當(dāng)?shù)奈�估專利在銷售收入中的技術(shù)分成率；
再用適當(dāng)?shù)馁Y金機(jī)會成本（即折現(xiàn)率）對每年的分成收入進(jìn)行折現(xiàn)，得出的現(xiàn)值之
和即為委托評估技術(shù)的評估現(xiàn)值，其基本計算公式為：


..
.
.
.
niiirKRP1)1(

其中： P —— 無形資產(chǎn)評估值

K —— 無形資產(chǎn)銷售收入分成率

Ri—— 技術(shù)產(chǎn)品第i期的銷售收入

n—— 收益期限

r —— 折現(xiàn)率


3、對于商標(biāo)專用權(quán)的評估，由于委估商標(biāo)申請時間較短，僅用于信柏陶瓷所生
產(chǎn)產(chǎn)品的標(biāo)識，其商標(biāo)對公司盈利能力貢獻(xiàn)不大，本次評估對商標(biāo)專用權(quán)采用重置
成本法進(jìn)行評估。商標(biāo)評估價值計算公式如下：

商標(biāo)權(quán)評估值=商標(biāo)形成成本+商標(biāo)申請成本（或續(xù)展成本）+商標(biāo)權(quán)維護(hù)成本+
利潤+相關(guān)稅費(fèi)

（六）關(guān)于遞延所得稅資產(chǎn)的評估

遞延所得稅資產(chǎn)主要是由于企業(yè)按會計制度要求計提的和按稅法規(guī)定允許抵扣
的損失準(zhǔn)備及其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不同而形成的可抵扣暫時性差額。本次評估是在審
計后的賬面價值基礎(chǔ)上，對企業(yè)計提的壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)
備的形成、計算的合理性和正確性進(jìn)行了調(diào)查核實(shí)。對于由于壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)
減值準(zhǔn)備形成的按其賬面價值確認(rèn)為評估值。對于由于存貨跌價準(zhǔn)備形成的，已按
現(xiàn)行市價評估存貨價值，對于發(fā)生存貨評估未減值的，按0值確認(rèn)為評估值。


（七）其他非流動資產(chǎn)評估

其他非流動資產(chǎn)主要為審計調(diào)整的應(yīng)付設(shè)備款期末負(fù)數(shù)重分類和預(yù)付賬款設(shè)
備款重分類。評估人員通過查閱賬簿、報表，經(jīng)核實(shí)，發(fā)生額真實(shí)、準(zhǔn)確，以賬面
值確定評估值。


（八）關(guān)于負(fù)債的評估

企業(yè)申報的負(fù)債全部為流動負(fù)債，包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、
應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款。根據(jù)企業(yè)提供的各項目明細(xì)表，對各項負(fù)債進(jìn)行核實(shí)后，
確定各筆債務(wù)是否是公司基準(zhǔn)日實(shí)際承擔(dān)的，債權(quán)人是否存在來確定評估值。


九、收益法的具體評估方法應(yīng)用

采用收益法評估，要求評估的企業(yè)價值內(nèi)涵與應(yīng)用的收益類型以及折現(xiàn)率的口
徑一致。


（一） 關(guān)于收益口徑——企業(yè)自由現(xiàn)金流量






本次采用的收益類型為企業(yè)自由現(xiàn)金流量。企業(yè)自由現(xiàn)金流量指的是歸屬于包
括股東和付息債權(quán)人在內(nèi)的所有投資者的現(xiàn)金流量，其計算公式為：

企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝稅后凈利潤＋折舊與攤銷＋利息費(fèi)用(扣除稅務(wù)影響后)－
資本性支出－凈營運(yùn)資金變動


（二） 關(guān)于折現(xiàn)率






本次采用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本(WACC)作為企業(yè)自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率。

企業(yè)的資金來源有若干種，如股東投資、債券、銀行貸款、融資租賃和留存收益
等。債權(quán)人和股東將資金投入某一特定企業(yè)，都期望其投資的機(jī)會成本得到補(bǔ)償。

加權(quán)平均資本成本是指以某種籌資方式所籌措的資本占資本總額的比重為權(quán)重，
對各種籌資方式獲得的個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均所得到的資本成本。WACC的
計算公式為：


..RdTDEEDWACC.....
.
..
.
.
....
.
..
.
.
.1/11Re/11

其中： E：為評估對象目標(biāo)股本權(quán)益價值；

D：為評估對象目標(biāo)債務(wù)資本價值；

Re：為股東權(quán)益資本成本；

Rd：為借入資本成本；

T：為公司適用的企業(yè)所得稅稅率。


其中股東權(quán)益資本成本采用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算確定：


......)(fmefeRRRR

其中：Rf——無風(fēng)險報酬率；

βe——企業(yè)的風(fēng)險系數(shù)；

Rm——市場期望收益率；

α—— 企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。


（三） 關(guān)于收益期






本次評估采用永續(xù)年期作為收益期。其中，第一階段為2017年1月1日至2021
年12月31日，共計5年，在此階段根據(jù)信柏陶瓷的經(jīng)營情況，收益狀況處于變化中；
第二階段為2022年1月1日至永續(xù)經(jīng)營，在此階段信柏陶瓷均按保持2021年預(yù)測的
穩(wěn)定收益水平考慮。


（四） 收益法的評估計算公式






本次采用的收益法的計算公式為：

OEBRRARAPnniii..
.
.
.
...
)1()1(1


式中：P ——為企業(yè)股東全部權(quán)益價值評估值；

Ai —— 企業(yè)近期處于收益變動期的第i年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量；

A —— 企業(yè)收益穩(wěn)定期的持續(xù)而穩(wěn)定的年企業(yè)自由現(xiàn)金流量；

R —— 折現(xiàn)率；

n ——企業(yè)收益變動期預(yù)測年限；

B —— 企業(yè)評估基準(zhǔn)日付息債務(wù)和股東負(fù)債的現(xiàn)值；

OE——企業(yè)評估基準(zhǔn)日非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)與負(fù)債總和的現(xiàn)值。


溢余資產(chǎn)價值：

溢余資產(chǎn)是指評估基準(zhǔn)日超過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需，評估基準(zhǔn)日后企業(yè)自由現(xiàn)金
流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)。本次評估主要采用成本法對溢余資產(chǎn)進(jìn)行評估。


非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債價值：

非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債是指與被評估單位生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的，評估基準(zhǔn)日后企業(yè)自
由現(xiàn)金流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)與負(fù)債。本次評估主要采用成本法、市場法對上述資
產(chǎn)進(jìn)行評估。


（五）關(guān)于評估途徑

針對評估對象的組織架構(gòu)，本次評估采用的評估途徑為：

1．將信柏陶瓷的整體資產(chǎn)劃分為收益法測算范圍內(nèi)經(jīng)營資產(chǎn)、付息債務(wù)和股東
負(fù)債、溢余資產(chǎn)；

2．采用收益法對收益法測算范圍內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行評估；

3．收益法測算范圍以外的權(quán)益資產(chǎn)為溢余資產(chǎn)。溢余資產(chǎn)主要包括：

(1) 溢余現(xiàn)金；

(2) 閑置資產(chǎn)或非經(jīng)營性資產(chǎn)；

(3) 資產(chǎn)未來創(chuàng)造凈收益的可預(yù)測性不好而不能對其納入收益法測算范圍的企業(yè)
資產(chǎn)。


4．對溢余資產(chǎn)分別采用如下方法進(jìn)行評估：

(1) 溢余現(xiàn)金按測算的溢余現(xiàn)金金額評估；

(2) 閑置實(shí)物資產(chǎn)、非經(jīng)營性或出租實(shí)物資產(chǎn)按成本法或市場法評估。


5．收益法測算范圍以外的負(fù)債為溢余負(fù)債，主要是非企業(yè)日常經(jīng)營產(chǎn)生的或馬
上需要償還的負(fù)債，溢余負(fù)債經(jīng)確認(rèn)后按其賬面值評估。



6．將信柏陶瓷收益法測算范圍內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的收益法評估值，減去付息債務(wù)，加
上溢余資產(chǎn)及負(fù)債評估值，從而得出該公司的股東全部權(quán)益價值的收益法評估結(jié)果。


十、評估程序?qū)嵤┻^程和情況

本次評估程序?qū)嵤┻^程介紹如下：

（一）明確評估業(yè)務(wù)基本事項

由我公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人與委托方代表商談明確委托方、被評估單位和委托方以外
的其他評估報告使用者；評估目的；評估對象和評估范圍；價值類型；評估基準(zhǔn)日；
評估報告使用限制；評估報告提交時間及方式；評估服務(wù)費(fèi)總額、支付時間和方式；
委托方與資產(chǎn)評估師工作配合和協(xié)助等其他需要明確的重要事項。


（二）簽訂業(yè)務(wù)約定書

根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況，我公司對自身專業(yè)勝任能力、獨(dú)立性和業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行
綜合分析和評價，并由評估機(jī)構(gòu)決定承接該評估業(yè)務(wù)。


（三）編制評估計劃

我公司承接該評估業(yè)務(wù)后，立即組織資產(chǎn)評估師編制了評估計劃。評估計劃包
括評估的具體步驟、時間進(jìn)度、人員安排和技術(shù)方案等內(nèi)容。


（四）現(xiàn)場調(diào)查

根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況，我們對評估對象進(jìn)行了適當(dāng)?shù)默F(xiàn)場調(diào)查。包括：

1、要求委托方和被評估單位提供涉及評估對象和評估范圍的詳細(xì)資料；

2、要求委托方或者被評估單位對其提供的評估明細(xì)表及相關(guān)證明材料以簽字、
蓋章或者其他方式進(jìn)行確認(rèn)；

3、資產(chǎn)評估師通過詢問、函證、核對、監(jiān)盤、勘查、檢查等方式進(jìn)行調(diào)查，獲
取評估業(yè)務(wù)需要的基礎(chǔ)資料，了解評估對象現(xiàn)狀，關(guān)注評估對象法律權(quán)屬；

4、對無法或者不宜對評估范圍內(nèi)所有資產(chǎn)、負(fù)債等有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行逐項調(diào)查的，
根據(jù)重要程度采用抽查等方式進(jìn)行調(diào)查。


（五）收集評估資料

我們根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況收集評估資料，并根據(jù)評估業(yè)務(wù)需要和評估業(yè)務(wù)實(shí)
施過程中的情況變化及時補(bǔ)充收集評估資料。這些資料包括：

1、直接從市場等渠道獨(dú)立獲取的資料，從委托方、被評估單位等相關(guān)當(dāng)事方獲
取的資料，以及從政府部門、各類專業(yè)機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)部門獲取的資料；


2、查詢記錄、詢價結(jié)果、檢查記錄、行業(yè)資訊、分析資料、鑒定報告、專業(yè)報
告及政府文件等形式；

3、資產(chǎn)評估師根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況對收集的評估資料進(jìn)行必要分析、歸納和
整理，形成的資料。


（六）評定估算

1、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估的主要工作，按資產(chǎn)類別進(jìn)行價格查詢和市場詢價的基礎(chǔ)上，
選擇合適的測算方法，估算各類資產(chǎn)及負(fù)債的評估值，并進(jìn)行匯總分析，初步確定
資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果。


2、收益法評估的主要工作，對同類行業(yè)及公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、篩選、分
析、測算，并與被評估企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比、分析，在深入研究企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營
的各個方面的基礎(chǔ)上，建立計算模型，進(jìn)行評估測算，并反復(fù)進(jìn)行修正，初步確定
收益法的評估結(jié)果。


3、對資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法的初步評估結(jié)果進(jìn)行比較、分析、補(bǔ)充、修改、完善，
在綜合分析價值影響因素的基礎(chǔ)上，合理選用其中一種評估方法的評估結(jié)果確定本
次資產(chǎn)評估工作的最終評估結(jié)論。


（七）編制和提交評估報告

在上述工作的基礎(chǔ)上，起草資產(chǎn)評估報告書初稿。我公司內(nèi)部對評估報告初稿
和工作底稿進(jìn)行初審后，與委托方就評估報告有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了必要溝通。在全面考
慮有關(guān)意見后，對評估報告進(jìn)行必要的調(diào)整、修改和完善，然后重新按我公司內(nèi)部
資產(chǎn)評估報告審核制度和程序?qū)�報告進(jìn)行了認(rèn)真審核后，由中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限
公司出具正式評估報告向委托方提交。


十一、評估假設(shè)

（一）一般假設(shè)

1、交易假設(shè)：假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根據(jù)待評估資
產(chǎn)的交易條件等模擬市場進(jìn)行估價。


2、公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場的條件以及資產(chǎn)在這樣
的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場條件，
是指一個有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平


等，都有獲取足夠市場信息的機(jī)會和時間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、
非強(qiáng)制性或不受限制的條件下進(jìn)行。


3、資產(chǎn)持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入市場的條件以及資產(chǎn)在這
樣的市場條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假
定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒有考慮資產(chǎn)
用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評估結(jié)果的使用范圍受到限制。


4、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：假設(shè)被評估單位未來收益期經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍不發(fā)生重大變
動，以評估基準(zhǔn)日存在的狀態(tài)持續(xù)經(jīng)營。


（二）特殊假設(shè)

1、本次評估假設(shè)評估基準(zhǔn)日外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不變，國家現(xiàn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)不發(fā)生重
大變化。


2、企業(yè)所處的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、稅率等政策無重大變化。


3、企業(yè)未來的經(jīng)營管理班子盡職，并繼續(xù)保持現(xiàn)有的經(jīng)營管理模式。


4、本次評估的各項資產(chǎn)均以評估基準(zhǔn)日的實(shí)際存量為前提，有關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)行市
價以評估基準(zhǔn)日的國內(nèi)有效價格為依據(jù)。


5、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位采用的會計政策和編寫本評估報告時所采用的
會計政策在重要方面保持一致。


6、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位在現(xiàn)有管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范
圍、方式與目前保持一致。


7、假設(shè)被評估單位提供的基礎(chǔ)資料和財務(wù)資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。


8、假設(shè)該公司預(yù)測期及永續(xù)期內(nèi)能夠保持滿足高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的各項條件，
企業(yè)能夠享受15%的所得稅稅率政策。


（三）評估限制條件

1、本評估結(jié)果是依據(jù)本次評估目的，以公開市場為假設(shè)前提而估算的評估對象
的市場價值，沒有考慮特殊的交易方式可能追加或減少付出的價格等對其評估價值
的影響，也未考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產(chǎn)價
格的影響。


2、評估報告中所采用的評估基準(zhǔn)日已在報告前文明確，我們對價值的估算是根
據(jù)評估基準(zhǔn)日企業(yè)所在地貨幣購買力做出的。





3、評估報告在報告前文明確的評估目的下，僅供委托方和報告所明確的其他使
用者使用，評估報告的所有權(quán)歸委托方所有。但按法律和法規(guī)規(guī)定提供評估管理機(jī)
構(gòu)或有關(guān)主管部門的除外。


本報告評估結(jié)果在以上假設(shè)和限制條件下得出，當(dāng)上述評估假設(shè)和限制條件發(fā)
生較大變化時，評估結(jié)果無效。


十二、評估結(jié)論

根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著獨(dú)立、公正、科學(xué)和客觀的原則及必要的
評估程序，對東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司的股東全部權(quán)益的市場價值進(jìn)行了評
估。根據(jù)以上評估工作，得出如下評估結(jié)論：

（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果

經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，信柏陶瓷總資產(chǎn)賬面價值為14,224.68萬元，評估價值為
15,737.09萬元，增值額為1,512.40萬元，增值率為10.63%；總負(fù)債賬面價值為4,027.58
萬元，評估價值為4,027.58萬元；凈資產(chǎn)賬面價值為10,197.11萬元，評估價值為
11,709.51萬元，增值額為1,512.40萬元，增值率為14.83%。具體見評估結(jié)果匯總表：

資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表


評估基準(zhǔn)日：2016年12月31日

單位：人民幣萬元

項 目

賬面價值

評估價值

增減值

增減率％

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

流動資產(chǎn)合計

1

8,282.97

8,486.30

203.33

2.45

非流動資產(chǎn)合計

2

5,941.71

7,250.79

1,309.07

22.03

其中: 長期股權(quán)投資

3

425.00

616.85

191.85

45.14

投資性房地產(chǎn)

4

-

-

-



固定資產(chǎn)

5

3,668.52

3,644.65

-23.86

-0.65

在建工程

6

1,786.13

1,786.13

-

-

無形資產(chǎn)

7

11.01

1,157.85

1,146.84

10,418.69

其中:無形資產(chǎn)-土地使用權(quán)

8

-

-

-



其他非流動資產(chǎn)

9

51.06

17.70

-33.36

-65.34

資產(chǎn)總計

10

14,224.68

15,737.09

1,512.40

10.63




項 目

賬面價值

評估價值

增減值

增減率％



A

B

C=B-A

D=C/A×100%

流動負(fù)債

11

4,027.58

4,027.58

-

-

非流動負(fù)債

12

-

-

-



負(fù)債總計

13

4,027.58

4,027.58

-

-

凈 資 產(chǎn)

14

10,197.11

11,709.51

1,512.40

14.83



（二）收益現(xiàn)值法評估結(jié)果

經(jīng)評估，于評估基準(zhǔn)日2016年12月31日，用收益法評估的東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷
股份有限公司股東全部權(quán)益價值為52,797.00萬元人民幣，金額大寫：人民幣伍億貳
仟柒佰玖拾柒萬元整。


（三）兩種方法評估結(jié)果分析

從以上結(jié)果可以看出，收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果相對股東全部權(quán)益都存在
不同程度的增值，其中收益法的評估結(jié)果比資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果高41,087.49萬元，
高出幅度350.89%。分析兩種評估方法的基礎(chǔ)與價值組成，可知：

資產(chǎn)基礎(chǔ)法是以企業(yè)在評估基準(zhǔn)日客觀存在的資產(chǎn)和負(fù)債為基礎(chǔ)逐一進(jìn)行評估
取值后得出的評估結(jié)果。信柏陶瓷屬于化學(xué)原料和化學(xué)制造業(yè)功能陶瓷細(xì)分行業(yè)企
業(yè)，該行業(yè)存在巨大的市場潛力，且公司有著二十年的技術(shù)積累及銷售渠道，有著
較完備的研發(fā)隊伍，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估測算時，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營起關(guān)鍵作用的人力資
源、研發(fā)能力、銷售渠道、客戶資源、企業(yè)擁有的品牌等因素的價值則無法體現(xiàn)，
不能體現(xiàn)出信柏陶瓷日后的收益能力，其定價必然無法反映企業(yè)價值的真實(shí)狀況。

相對于收益法而言，資產(chǎn)基礎(chǔ)法的角度和途徑是間接的，在進(jìn)行企業(yè)價值評估時容
易忽略各項資產(chǎn)匯集后的綜合獲利能力和綜合價值效應(yīng)。


信柏陶瓷2016年取得了爆發(fā)性增長，究其原因系得益于其智能手機(jī)陶瓷指紋蓋
片及智能手機(jī)陶瓷結(jié)構(gòu)件對收益的貢獻(xiàn)。據(jù)旭日產(chǎn)研統(tǒng)計，2016年上半年全球發(fā)布
的智能手機(jī)共27款，使用了指紋識別技術(shù)的多達(dá)20款，占比74%。而生物技術(shù)在
智能手機(jī)的運(yùn)用方面，指紋識別更是因其便利性高、穩(wěn)定好等特征成為了應(yīng)用最廣
泛的技術(shù)。目前，指紋識別早已不限于手機(jī)解鎖，還廣泛應(yīng)用于手機(jī)支付、應(yīng)用程
序開啟、文件加密、一鍵快撥等。隨著手機(jī)功能的多樣化，以及對安全性、便利性
的要求越來越高，指紋識別功能可應(yīng)用的場景還將越來越多。據(jù)IDC保守預(yù)測，全
球智能手機(jī)在2019年出貨量將達(dá)19.5億部。同時，由于5G商用可期，陶瓷后蓋有


望成為新寵。目前我國已經(jīng)順利完成5G關(guān)鍵技術(shù)驗證階段，有望在2020年實(shí)現(xiàn)商
用。隨著陶瓷后蓋的工藝逐漸成熟，以及規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，其價格將具備與玻璃后蓋
競爭的優(yōu)勢，未來陶瓷后蓋的市場前景將非常廣闊。據(jù)美國市場調(diào)研機(jī)構(gòu) Grand View
Research 預(yù)測，2015年全球先進(jìn)陶瓷市場規(guī)模為567億美元，未來幾年里，多個終
端行業(yè)的需求量增長將對先進(jìn)陶瓷行業(yè)帶來正面影響，預(yù)計到2024年，全球先進(jìn)陶
瓷市場規(guī)模將達(dá)1346美元，2015-2024年復(fù)合增速約為10%。


收益法是立足于判斷資產(chǎn)獲利能力的角度，將被評估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折
現(xiàn)，以評價評估對象的價值，體現(xiàn)收益預(yù)測的思路。收益法的評估結(jié)果體現(xiàn)了無法
在資產(chǎn)基礎(chǔ)法體現(xiàn)的企業(yè)所擁有的人力資源、銷售渠道、客戶資源、管理團(tuán)隊和能
力的價值，相比較而言，收益法的評估結(jié)果更為合理。


綜上所述，我們認(rèn)為收益法的評估結(jié)果更為合理，更能客觀反映信柏陶瓷的市
場價值，因此本報告采用收益法的評估結(jié)果作為最終評估結(jié)果。


（四）評估結(jié)論

經(jīng)評估，于評估基準(zhǔn)日2016年12月31日，信柏陶瓷股東全部權(quán)益價值為
52,797.00萬元人民幣，金額大寫：人民幣伍億貳仟柒佰玖拾柒萬元整。


十三、特別事項說明

報告使用者在使用本評估報告時，應(yīng)關(guān)注以下特別事項對評估結(jié)論可能產(chǎn)生的
影響，在依據(jù)本報告自行決策時給予充分考慮。


（一）本評估結(jié)論是反映評估對象在本次評估目的和評估假設(shè)前提下，根據(jù)公
開市場原則確定的市場價值，沒有考慮特殊交易、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生不可預(yù)見
的重大變化以及遇有自然力和其他不可抗力對評估結(jié)論的影響。


（二）對企業(yè)存在的可能影響資產(chǎn)評估值的瑕疵事項，在企業(yè)委托時未作特殊
說明而評估人員已履行評估程序，仍無法獲知的情況下，評估機(jī)構(gòu)及評估人員不承
擔(dān)相關(guān)責(zé)任。


（三）由東莞信柏結(jié)構(gòu)陶瓷股份有限公司提供的與評估相關(guān)的行為文件、營業(yè)
執(zhí)照、產(chǎn)權(quán)證明文件、財務(wù)報表、會計憑證等評估所需資料，是編制本報告的基礎(chǔ)。

委托方和相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)對所提供資料的真實(shí)性、合法性和完整性承擔(dān)責(zé)任。





（四）評估人員對委估范圍內(nèi)的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行了必要的核實(shí)工作，對所發(fā)現(xiàn)的
資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)存在的問題給予盡可能的充分披露，本次評估未發(fā)現(xiàn)存在產(chǎn)權(quán)爭議事項，
但評估報告是對評估對象發(fā)表專業(yè)估值意見，不具有產(chǎn)權(quán)證明的法律屬性，因此，
本報告不能作為產(chǎn)權(quán)證明文件。


（五）資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)瑕疵需要披露的情況

截至評估基準(zhǔn)日，被評估單位申報在用的兩項商標(biāo)權(quán)，其商標(biāo)權(quán)利人為深圳信
柏，信柏陶瓷與深圳信柏已簽訂無償轉(zhuǎn)讓商標(biāo)權(quán)協(xié)議，信柏陶瓷目前正在申請產(chǎn)權(quán)
變更，商標(biāo)權(quán)明細(xì)如下：

序
號

內(nèi)容或名稱

專利/權(quán)利類型

證書編號

取得日期

權(quán)利人

1



注冊商標(biāo)

第10710986號

2013/6/7

深圳信柏

2



注冊商標(biāo)

第10711067號

2013/6/7

深圳信柏



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本次評估假設(shè)上述商標(biāo)權(quán)利人能順利變更，未考慮該商標(biāo)權(quán)不能正常變更對評
估值的影響。


（六）評估基準(zhǔn)日后，若資產(chǎn)數(shù)量及作價標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化，對評估結(jié)論造成影響
時，不能直接使用本評估結(jié)論，須對評估結(jié)論進(jìn)行調(diào)整或重新評估。評估機(jī)構(gòu)對評
估基準(zhǔn)日后的資產(chǎn)、負(fù)債以及市場情況的變化不承擔(dān)任何責(zé)任，亦沒有義務(wù)就評估
基準(zhǔn)日后發(fā)生的事項或情況修正評估報告。


（七）評估結(jié)論是中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司出具的，受本機(jī)構(gòu)評估人員的執(zhí)業(yè)
水平和能力的影響。


評估報告使用者應(yīng)注意以上的特別事項對評估結(jié)論所產(chǎn)生的影響。


十四、評估報告使用限制

（一）本評估報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途，不得用于本評估
目的之外的其他經(jīng)濟(jì)行為。


（二）本報告需經(jīng)本評估機(jī)構(gòu)及兩名資產(chǎn)評估師簽字、蓋章，評估報告的全部
或者部分內(nèi)容被摘抄、引用或者披露于公開媒體，需評估機(jī)構(gòu)審閱相關(guān)內(nèi)容，法律、
法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外。





（三）本報告書評估結(jié)果自評估基準(zhǔn)日起算有效使用期限為一年，即自2016
年12月31日至2017年12月30日期間使用有效。當(dāng)評估目的在評估基準(zhǔn)日后的一
年內(nèi)實(shí)現(xiàn)時，評估結(jié)果可以作為本評估目的的參考依據(jù)，超過一年，需重新進(jìn)行資
產(chǎn)評估。


（四）本報告的使用權(quán)歸委托方和本報告明確的其他報告人，未經(jīng)委托方許可，
我公司不得隨意向他人公開。


（五）除國家與相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為有關(guān)的法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定
的外，本評估報告的全部或者部分內(nèi)容被摘抄、引用或者披露于公開媒體，需經(jīng)得
本評估機(jī)構(gòu)和簽字評估師的書面同意。


十五、評估報告日

本報告書形成時間為：2017年3月17日。





（本頁無正文，為簽字蓋章頁）



























評估機(jī)構(gòu)法定代表人：蔣建英







資產(chǎn)評估師：李輝







資產(chǎn)評估師：李巨林







中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司



二Ｏ一七年三月十七日






資產(chǎn)評估報告附件



1. 經(jīng)濟(jì)行為文件復(fù)印件；
2. 委托方及被評估單位營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）；
3. 評估基準(zhǔn)日審計報告；
4. 部分資產(chǎn)權(quán)屬證明文件（復(fù)印件）；
5. 被評估單位專利證書、商標(biāo)注冊證（復(fù)印件）；
6. 委托方及被評估單位承諾函；
7. 資產(chǎn)評估師承諾函；
8. 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）；
9. 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評估資格證書（復(fù)印件）；
10. 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)證券資格證書（復(fù)印件）；
11. 簽字資產(chǎn)評估師資格證書（復(fù)印件）；
12. 評估業(yè)務(wù)約定書相關(guān)頁。







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